DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD DEL INFORME FINANCIERO ANUAL

AUDAX RENOVABLES, S.A. Y SOCIEDADES PARTICIPADAS

Cuentas anuales e informe de gestión a 31 de diciembre de 2023

Los miembros del Consejo de Administración de Audax Renovables, S.A. de conformidad

con el artículo 8 del Real Decreto 1362/2007, declaran que, hasta donde alcanza su

conocimiento, las cuentas anuales individuales y del grupo consolidado correspondientes al

ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2023 y formulada en la reunión de 27 de febrero de

2024, han sido elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad aplicables, ofrecen la

imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de Audax

Renovables, S.A.  y de las empresas comprendidas en la consolidación tomadas en su

conjunto, y que el informe de gestión incluye un análisis fiel de la evolución y resultados

empresariales y de la posición de Audax Renovables, S.A. y de las empresas comprendidas

en la consolidación en su conjunto, junto con la descripción de los principales riesgos e

incertidumbres a que se enfrentan, debidamente firmadas por todos los consejeros.

CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

D. Francisco José Elías Navarro Presidente
D. Josep Maria Echarri i Torres Vocal	D. Ramiro Martínez-Pardo del Valle Vocal
Dª. Anabel López Porta Vocal	Dª. Rosa González Sans Vocal

En Badalona, a 27 de febrero de 2024

                                                                                                                                                                       

                                                                                                                                   

                                                                                                                                                                       

                                                                                                                                   

                                                                                                                                                                       

                                                                                                                                   

                                                                                                                                                                       

                                                                                                                                   

                                                                                                                                                                       

                                                                                                                                   

                                                                                                                                                                       

                                                                                                                                   

                                                                                                                                                                       

                                                                                                                                   

                                                                                                                                                                       

                                                                                                                                   

AUDAX RENOVABLES, S.A.

Cuentas Anuales Individuales

a 31 de diciembre de 2023

                                                                                                                                                                       

                                                                                                                                   

Nota		Página
	Balance individual	1
	Cuenta de pérdidas y ganancias individual	2
	Estado de ingresos y gastos reconocidos individual	3
	Estado total de cambios en el patrimonio neto individual	4
	Estado de flujos de efectivo individual	5
	Memoria de las cuentas anuales individual	6
1	Información general	6
2	Bases de presentación de las cuentas anuales	6
3	Marco regulatorio	11
4	Normas de registro y valoración	14
5	Inmovilizado intangible	25
6	Inmovilizado material	26
7	Inversiones en empresas del grupo, multigrupo y asociadas	27
8	Inversiones financieras	38
9	Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	41
10	Efectivo y otros activos líquidos equivalentes	41
11	Patrimonio neto	42
12	Provisiones	45
13	Pasivos financieros	46
14	Otros pasivos	50
15	Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	50
16	Gestión del riesgo	51
17	Situación fiscal	55
18	Ingresos y gastos	58
19	Compromisos y contingencias	61
20	Información de las operaciones con partes vinculadas	62
21	Información sobre miembros del Consejo de Administración y Directivos	66
22	Remuneración de los auditores	67
23	Medio ambiente	67
24	Acontecimientos posteriores al cierre	68
	Anexos	69
	Informe de Gestión	75

ÍNDICE DE LAS CUENTAS ANUALES DE AUDAX RENOVABLES, S.A.

                                                                                                                                                                       

                                                                                                                                   

	ACTIVO	Nota	31/12/2023	31/12/2022		PATRIMONIO NETO Y PASIVO	Nota	31/12/2023	31/12/2022
	ACTIVO NO CORRIENTE		602.043	655.045		PATRIMONIO NETO	11	164.376	159.975
	Inmovilizado intangible	5	8.762	5.724		Fondos propios		160.193	166.058
	Inmovilizado material	6	6.014	5.008		Capital		44.029	44.029
	Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo	7 y 20	570.686	617.172		Prima de emisión		420.316	420.316
	Instrumentos de patrimonio		351.217	361.680		Reservas		(298.287)	(296.580)
	Créditos a empresas		219.469	255.492		Acciones y participaciones en patrimonio propias		(997)	—
	Inversiones financieras a largo plazo	8	6.745	15.395		Resultado del ejercicio		(4.868)	(1.707)
	Instrumentos de patrimonio		1	1		Ajustes por cambio de valor		4.183	(6.083)
	Valores representativos de deuda		45	45		Operaciones de cobertura		4.183	(6.083)
	Derivados		2.865	752
	Otros activos financieros		3.834	14.597		PASIVO NO CORRIENTE		483.387	519.339
	Activos por impuestos diferidos	17	9.836	11.746		Deudas a largo plazo	13	438.945	515.452
						Obligaciones y otros valores negociables		418.484	481.592
						Deudas con entidades de crédito		19.601	30.653
						Derivados		860	3.207
						Deudas con empresas del grupo y asociadas a largo plazo	20	41.005	—
	ACTIVO CORRIENTE		212.779	235.946		Otros pasivos no corrientes	14	1.600	2.372
	Existencias		7.020	6.691		Pasivos por impuestos diferidos	17	1.837	1.515
	Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	9	71.886	78.425
	Clientes por ventas y prestaciones de servicios		28.275	41.735		PASIVO CORRIENTE		167.059	211.677
	Clientes, empresas del grupo y asociadas	20	33.780	25.776		Provisiones a corto plazo	12	3.091	1.549
	Deudores varios		47	50		Deudas a corto plazo	13	100.768	117.433
	Activos por impuesto corriente		5.043	2.898		Obligaciones y otros valores negociables		88.821	90.372
	Otros créditos con las Administraciones Públicas		4.741	7.966		Deudas con entidades de crédito		11.938	16.999
	Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo	7 y 20	16.498	15.790		Derivados		9	10.062
	Créditos a empresas		12.098	12.269		Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo	20	4.585	29.208
	Otros activos financieros		4.400	3.521		Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	15	58.551	63.423
	Inversiones financieras a corto plazo	8	81.062	87.613		Proveedores		12.665	17.477
	Instrumentos de patrimonio		606	629		Proveedores empresas del grupo	20	13.464	14.679
	Créditos a terceros		24.060	32.015		Acreedores varios		15.104	20.230
	Derivados		3.581	4.405		Personal (remuneraciones pendientes de pago)		1.390	651
	Otros activos financieros		52.815	50.564		Pasivos por impuesto corriente		230	401
	Periodificaciones a corto plazo		4.634	2.452		Otras deudas con las Administraciones Públicas		15.698	9.985
	Efectivo y otros activos líquidos equivalentes	10	31.679	44.975		Otros pasivos corrientes	14	64	64
	TOTAL ACTIVO		814.822	890.991		TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO		814.822	890.991
	La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales individuales

AUDAX RENOVABLES, S.A.

Balance Individual

(Cifras expresadas en miles de Euros)

1

		Nota	2023	2022
	Importe neto de la cifra de negocios	18	476.055	902.927
	Ventas		471.637	881.997
	Prestaciones de servicios		2.304	10.883
	Ingresos por dividendos	7	3.942	3.085
	Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros	7 y 13	(1.828)	6.962
	Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación		452	1.914
	Aprovisionamientos	18	(424.157)	(875.246)
	Consumo de mercaderías		(420.577)	(864.288)
	Trabajos realizados por otras empresas		(3.580)	(10.958)
	Otros ingresos de explotación		8.999	8.391
	Ingresos accesorios y otros de gestión corriente		8.999	8.391
	Gastos de personal	18	(12.437)	(10.642)
	Sueldos, salarios y asimilados		(10.376)	(8.734)
	Cargas sociales		(2.041)	(1.883)
	Otros costes sociales		(20)	(25)
	Otros gastos de explotación	18	(35.935)	(19.397)
	Servicios exteriores		(12.809)	(12.530)
	Tributos		(9.296)	(4.928)
	Pérdidas, deterioro y variación de provisiones por operaciones comerciales		(11.018)	(101)
	Otros gastos de gestión corriente		(2.812)	(1.838)
	Amortización del inmovilizado	5 y 6	(2.701)	(1.271)
	Excesos de provisiones		754	1.271
	Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado		(35)	—
	Resultado por enajenación y otras.		(35)	—
	RESULTADO DE EXPLOTACIÓN		10.995	7.947
	Ingresos financieros		11.077	15.019
	De valores negociables, préstamos y otros instrumentos financieros	18	11.077	15.019
	En empresas del grupo y asociadas	20	9.182	10.165
	En terceros		1.895	4.854
	Gastos financieros	18	(27.740)	(28.964)
	Por deudas con empresas del grupo y asociadas	20	(685)	(180)
	Por deudas con terceros		(22.784)	(21.868)
	Otros gastos financieros		(4.271)	(6.916)
	Diferencias de cambio	18	18	(409)
	RESULTADO FINANCIERO	18	(16.645)	(14.354)
	RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS		(5.650)	(6.407)
	Impuestos sobre beneficios	17	782	4.700
	RESULTADO DEL EJERCICIO		(4.868)	(1.707)
	La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales individuales

AUDAX RENOVABLES, S.A.

Cuenta de Pérdidas y Ganancias Individual

(Cifras expresadas en miles de Euros)

2

A) Estado de Ingresos y Gastos Reconocidos

	2023	2022
Resultado de la cuenta de pérdidas y ganancias	(4.868)	(1.707)
Por cobertura de flujos de efectivo	13.688	459
Ganancia pérdida por la valoración	7.541	(7.462)
Transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias	6.147	7.921
Efecto fiscal	(3.422)	(115)
Total ajustes cambio de valor	10.266	344
TOTAL INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS	5.398	(1.363)
La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales individuales

AUDAX RENOVABLES, S.A.

Estado de Cambios en el Patrimonio Neto Individual

(Cifras expresadas en miles de Euros)

3

B) Estado Total de Cambios en el Patrimonio Neto

	Capital escriturado	Prima de emisión	Reservas	Acciones y participaciones en patrimonio propias	Resultado del ejercicio	Ajustes por cambio de valor	TOTAL
SALDO FINAL AÑO 2021	44.029	420.316	(287.086)	—	(9.494)	(6.427)	161.338
Total ingresos y gastos reconocidos	—	—	—	—	(1.707)	344	(1.363)
Otras variaciones del patrimonio neto
- Distribución resultado	—	—	(9.494)	—	9.494	—	—
SALDO FINAL AÑO 2022	44.029	420.316	(296.580)	—	(1.707)	(6.083)	159.975
Total ingresos y gastos reconocidos	—	—	—	—	(4.868)	10.266	5.398
Otras variaciones del patrimonio neto
- Otros movimientos (Nota 11)	—	—	—	(997)	—	—	(997)
- Distribución resultado	—	—	(1.707)	—	1.707	—	—
SALDO FINAL AÑO 2023	44.029	420.316	(298.287)	(997)	(4.868)	4.183	164.376
La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales individuales

AUDAX RENOVABLES, S.A.

Estado de Cambios en el Patrimonio Neto Individual

(Cifras expresadas en miles de Euros)

4

	Notas	31/12/2023	31/12/2022
Resultado del ejercicio antes de impuestos		(5.650)	(6.407)
Ajustes del resultado:		33.014	8.992
Amortizaciones del inmovilizado	5 y 6	2.701	1.271
Correcciones valorativas por deterioro	7	11.018	101
Variación provisiones		(754)	(1.271)
Resultados por baja y enajenación de inmovilizado		35	—
Resultados por baja y enajenación de instrumentos financieros		1.828	(6.962)
Ingresos financieros	18	(7.135)	(15.019)
Gastos financieros	18	27.739	28.963
Diferencias de cambio	18	(18)	409
Ingresos por dividendos		(3.942)	—
Otros ingresos y gastos		1.542	1.500
Cambios en el capital corriente:		(7.451)	27.262
Existencias		(329)	(1.914)
Deudores y otras cuentas a cobrar	9	3.240	27.207
Otros activos corrientes		(1.655)	11.212
Acreedores y otra cuentas a pagar	15	(4.198)	(2.315)
Otros pasivos corrientes		(2.015)	(4.271)
Cobros (pagos) por impuestos sobre beneficios		(2.230)	(2.657)
Otros pagos/Cobros		(264)	—
Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación		(17.247)	(15.825)
Pagos de intereses		(20.539)	(16.954)
Cobros de dividendos		3.063	1.129
Cobros de intereses		229	-
Flujos de efectivo de las actividades de explotación		2.666	14.022
FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por inversiones		(67.127)	(277.817)
Empresas del grupo y asociadas	7	(46.466)	(261.656)
Adquisición de inmovilizado	5 y 6	(15.002)	(12.755)
Otros activos financieros	8	(5.659)	(3.406)
Cobros por desinversiones		138.289	260.569
Empresas del grupo y asociadas		120.092	236.185
Baja de inmovilizado	5,6	6.362	4.193
Otros activos financieros	8	11.835	20.191
Flujos de efectivo de las actividades de inversión		71.162	(17.248)
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero:		(87.124)	(100.991)
Emisión:
Obligaciones y otros valores negociables	13	142.495	274.418
Deudas con entidades de crédito	13	6.663	30.507
Deudas con empresas del grupo y asociadas	7 y 20	40.525	41.459
Devolución y amortización de:
Obligaciones y otros valores negociables	13	(208.477)	(355.520)
Deudas con entidades de crédito	13	(23.359)	(39.121)
Deudas con empresas del grupo y asociadas	7 y 20	(43.974)	(52.734)
Otras deudas	8	(997)	—
Flujos de efectivo de las actividades de financiación		(87.124)	(100.991)
AUMENTO/DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES		(13.296)	(104.217)
Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio		44.975	149.192
Efectivo o equivalentes al final del ejercicio		31.679	44.975
La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales individuales

AUDAX RENOVABLES, S.A.

Estado de Flujos de Efectivo Individual

(Cifras expresadas en miles de Euros)

5

1. Información general

Audax Renovables, S.A., (en adelante la Sociedad o Audax Renovables) se constituyó en Barcelona

el día 10 de julio de 2000 como sociedad anónima por tiempo indefinido.

Durante el pasado ejercicio 2022, la compañía cambió su domicilio social a Calle Electrónica 19 de

Badalona, Barcelona, España, siendo el domicilio anterior Calle Temple 25 de Badalona, Barcelona,

España.

Su objeto social es la promoción de todo tipo de actividades relacionadas con la producción de

energía eléctrica a partir de fuentes de energías renovables, a cuyo efecto podrá constituir, adquirir y

detentar acciones, obligaciones, participaciones y derechos en Sociedades Mercantiles cuyo objeto

social lo constituya la promoción, construcción y explotación de instalaciones de producción de

energía eléctrica a partir de fuentes de energías renovables.

Asimismo, el objeto social también incluye la comercialización de energía, compraventa de

electricidad, incluida la importación y exportación, comercialización de combustibles para la

producción de energía, la comercialización de gas natural, de derechos de emisión de CO2 y

comercialización de telecomunicaciones; y todas aquellas actividades accesorias a las anteriores y

que sean necesarias para su desarrollo.

Adicionalmente, podrá adquirir, tener, administrar y enajenar toda clase de títulos, valores, activos

financieros, derechos, cuotas o participaciones en empresas individuales o sociales, todo ello por

cuenta propia, excluyendo la intermediación y dejando a salvo la legislación propia del Mercado de

Valores y de las Instituciones de Inversión Colectiva.

Audax Renovables, S.A. realiza como actividad lo mencionado anteriormente en el objeto social.

Audax Renovables, S.A., es una sociedad holding mixta que es cabecera de un Grupo de entidades

dependientes, negocios conjuntos y empresas asociadas que se dedican a la producción de energía

eléctrica a partir de fuentes de energías renovables y a la comercialización de energía y gas, y que

constituyen el Grupo Audax Renovables (en adelante Grupo Audax Renovables o el Grupo).

Asimismo, el Grupo Audax Renovables forma parte del Grupo Excelsior, cuya sociedad dominante es

Excelsior Times, S.L.U., con domicilio social en Calle Electrónica 19 de Badalona, Barcelona,

España. Las cuentas anuales consolidadas del Grupo Excelsior del ejercicio 2022, se formularon el

31 de marzo de 2023, y están depositadas en el Registro Mercantil de Barcelona.

Las acciones de Audax Renovables, S.A., están admitidas a cotización en el mercado continuo de la

bolsa española. Las cuentas anuales de Audax Renovables S.A. y las cuentas anuales consolidadas

del Grupo Audax Renovables al 31 de diciembre de 2022 fueron aprobadas por la Junta General de

Accionistas el 30 de junio de 2023 y están depositadas en el Registro Mercantil de Barcelona.

Las cuentas anuales de Audax Renovables, S.A correspondientes al ejercicio 2023 han sido

formuladas por los Administradores el día 27 de febrero de 2024 y se someterán a la aprobación de

la Junta General de Accionistas, estimándose su aprobación sin ninguna modificación.

2. Bases de presentación de las cuentas anuales individuales

Estas cuentas anuales se han formulado por los Administradores de acuerdo con el marco normativo

de información financiera aplicable a la Sociedad, que es el establecido en:

a)      El Código de Comercio y la restante legislación mercantil.

b)El Plan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1514/2007 y sus posteriores 

modificaciones.

c)Las normas de obligado cumplimiento aprobadas por el Instituto de Contabilidad y Auditoría de

Cuentas en desarrollo del Plan General de Contabilidad y sus normas complementarias.

d)      El resto de la normativa contable española que resulte de aplicación.

AUDAX RENOVABLES, S.A

Memoria de las cuentas anuales individuales del ejercicio 2023

(Cifras expresadas en miles de Euros)

6

Las cuentas anuales adjuntas han sido obtenidas de los registros contables de la Sociedad y se

presentan de acuerdo con el marco normativo de información financiera que le resulta de aplicación y

en particular, los principios y criterios contables en él contenidos, de forma que muestran la imagen

fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los resultados de la Sociedad y de los flujos de

efectivo habidos durante el correspondiente ejercicio. Estas cuentas anuales, que han sido

formuladas por los Administradores de la Sociedad, se someterán a la aprobación por la Junta

General Ordinaria de Accionistas, estimándose su aprobación sin modificación alguna.

Las cifras contenidas en el balance, en la cuenta de pérdidas y ganancias, en el estado de ingresos y

gastos reconocidos, en el estado total de cambios en el patrimonio neto, en el estado de flujos de

efectivo y en esta memoria se muestran en miles de euros, salvo lo indicado expresamente en otra

unidad.

Las cuentas anuales se han preparado utilizando el principio de coste histórico, con la excepción de

los instrumentos financieros derivados, los activos financieros a valor razonable con cambios en 

pérdidas y ganancias y los activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global.

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo Audax Renovables del ejercicio 2023 han sido

preparadas de acuerdo con lo establecido en las Normas Internacionales de Información Financiera

adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE), de conformidad con el Reglamento (CE) nº 1606/2002 del

Parlamento Europeo y del Consejo.

Las principales magnitudes que se desprenden de las cuentas anuales consolidadas, que han sido

objeto de auditoría, son las siguientes (miles de euros):

Total Activo	1.295.173
Patrimonio neto atribuido a la Sociedad dominante	161.220
Participaciones no dominantes	12.032
Importe neto de la cifra de negocios	2.290.438
Resultado después de impuestos atribuidos a la Sociedad dominante	29.030

a) Comparación de la información

Como requiere el Plan General de Contabilidad, la información contenida en las presentes cuentas

anuales del ejercicio 2023 se presenta única y exclusivamente, a efectos comparativos con la

información relativa al ejercicio 2022.

Las cuentas anuales presentan a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance, de

las cuentas de pérdidas y ganancias, del estado de cambios en el patrimonio neto, del estado de

flujos de efectivo y de la memoria, además de las cifras del ejercicio 2023, las correspondientes al

ejercicio anterior, que formaban parte de las cuentas anuales del ejercicio 2022.

b) Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre

La preparación de las cuentas anuales requiere la realización de estimaciones e hipótesis. Dichas

estimaciones e hipótesis, por definición, raramente coincidirán con los datos reales futuros. A

continuación, se explican las estimaciones y juicios que tienen un riesgo significativo de dar lugar a

un ajuste material en los importes en libros de los activos y pasivos dentro del ejercicio financiero

siguiente:

a. Inmovilizado intangible y material

La determinación de las vidas útiles del inmovilizado intangible y material requiere de estimaciones

respecto al nivel de utilización de los activos, así como a la evolución tecnológica esperada. Las

hipótesis respecto al nivel de utilización, marco tecnológico y su desarrollo futuro implican un grado

significativo de juicio, en la medida en que el momento y la naturaleza de futuros eventos son difíciles

de prever.

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Memoria de las cuentas anuales individuales del ejercicio 2023

(Cifras expresadas en miles de Euros)

7

b. Recuperabilidad de los instrumentos de patrimonio y créditos con empresas del Grupo

Los instrumentos de patrimonio y los créditos con empresas del Grupo se valoran en su conjunto a

coste menos el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro (valor contable). El

cálculo del deterioro se determina como resultado de la comparación del valor contable de la

inversión con su valor recuperable, entendiendo éste como el mayor entre el valor razonable menos

los costes de venta y el valor actual de los flujos de efectivo que se espera recibir. Los importes de

los valores recuperables se han determinado en base a cálculos del valor en uso a partir de los flujos

de efectivo descontados basados en los presupuestos de la Sociedad. Estos cálculos requieren el

uso de hipótesis, que principalmente son, entre otras, la tasa de descuento y los precios de venta de

electricidad (Nota 7). Además, las actividades de la Sociedad están sujetas a la regulación existente,

cuyas modificaciones pueden afectar a la valoración de los activos. Por tanto, en el caso de que los

datos reales difieran de las hipótesis y estimaciones utilizadas, el importe recuperable resultante de

las distintas UGEs puede variar y, en consecuencia, requerir un mayor o menor deterioro de valor. A

los efectos de presentar cuánto sensible es este cálculo del deterioro, en la Nota 7 se presenta un

análisis de sensibilidad ante variaciones razonables en las hipótesis clave que ha determinado la

Dirección de la Sociedad.

c. Derivados y otros instrumentos financieros

El valor razonable de los instrumentos financieros que se comercializan en mercados activos se basa

en los precios de mercado a la fecha del balance. El precio de cotización de mercado que se utiliza

para los activos financieros es el precio corriente comprador.

El valor razonable de los instrumentos financieros que no cotizan en un mercado activo se determina

usando técnicas de valoración. El Grupo utiliza una variedad de métodos y realiza hipótesis que se

basan en las condiciones del mercado existentes en cada una de las fechas del balance:

• El valor razonable de las permutas de tipo de interés se calcula como el valor actual de los flujos

futuros de efectivo estimados.

• El valor razonable de los contratos de tipo de cambio a plazo se determina usando los tipos de

cambio a plazo cotizados en el mercado en la fecha del balance.

• El valor razonable de los derivados de precios de commodities se determina usando las curvas

futuras de precios cotizados en el mercado en la fecha de balance.

d. Valor razonable

A efectos de información a revelar, se asume que el importe en libros de los acreedores comerciales

y de las cuentas a cobrar menos la corrección valorativa por deterioro por pérdida esperada de valor

de las mismas se aproximan a su valor razonable. Asimismo, el valor razonable del resto de pasivos

financieros a efectos de la presentación de información financiera se estima descontando los flujos

contractuales futuros de efectivo al tipo de interés corriente del mercado del que puede disponer el

Grupo para instrumentos financieros similares.

e. Provisiones

La Sociedad realiza una estimación de los importes a liquidar en el futuro, incluyendo los

correspondientes a obligaciones contractuales, posibles contratos onerosos derivados de las mismas,

litigios pendientes u otros pasivos. Dichas estimaciones están sujetas a interpretaciones de los

hechos y circunstancias actuales, proyecciones de acontecimientos futuros y estimaciones de los

efectos financieros de dichos acontecimientos.

f. Impuesto sobre Sociedades

La Sociedad evalúa la recuperabilidad de los activos por impuestos diferidos en base a las

estimaciones de resultados fiscales futuros y de la capacidad de generar resultados suficientes

durante los períodos en los que sean deducibles dichos impuestos diferidos.  Los pasivos por

impuestos diferidos se registran de acuerdo con las estimaciones realizadas de los activos netos que

en un futuro no serán fiscalmente deducibles.

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Memoria de las cuentas anuales individuales del ejercicio 2023

(Cifras expresadas en miles de Euros)

8

g. Reconocimiento de ingresos

Los ingresos por el suministro de energía son reconocidos cuando el bien ha sido entregado al

cliente en base a las lecturas periódicas del contador. Asimismo, incluye una estimación de la energía

suministrada pendiente de facturar al momento del cierre contable, debido a que no ha sido objeto de

medición como consecuencia del desarrollo normal de los ciclos del proceso de lectura.

La estimación de la energía devengada pendiente de facturar se realiza de forma diferenciada para

cada uno de los segmentos de negocio del Grupo atendiendo a sus particularidades. Las principales

variables que intervienen en la determinación de la estimación de ingresos son el precio y los

volúmenes consumidos y comprados.

• Precios: se determinan en función de los precios para los distintos tipos de clientes teniendo en

cuenta las curvas de consumo estimado.

• Consumo: aplicación del consumo diario estimado derivado de los perfiles históricos de los

distintos tipos de clientes ajustados estacionalmente y por otros factores que pueden medirse y

que afectan al consumo.

• El volumen de energía adquirida por las sociedades comercializadoras del grupo para atender la

demanda.

El Grupo dispone de experiencia y de sistemas de información suficientemente desarrollados que

permiten garantizar la precisión de las estimaciones registradas por este concepto en el epígrafe de

importe neto de la cifra de negocios de la cuenta de pérdidas y ganancias y el cumplimiento de los

requisitos establecidos en la normativa contable. Históricamente, no se ha realizado ningún ajuste

material correspondiente a los importes registrados como ingresos no facturados y no se espera

tenerlos en el futuro.

Determinadas magnitudes del sistema eléctrico, incluyendo las correspondientes a otras empresas

que permiten estimar la liquidación global del sistema que deberá materializarse en las

correspondientes liquidaciones definitivas, podría afectar a la determinación del importe

correspondiente al déficit de las liquidaciones de las actividades reguladas eléctricas en España.

h. Cambio climático y Acuerdo de París

La Sociedad mantiene un compromiso firme en la lucha contra el cambio climático, los Objetivos de

Desarrollo Sostenible (ODS) y con los Diez Principios del Pacto Mundial, asociación a la que el

Grupo está adherida desde 2013.

El Grupo Audax, con su actividad de generación de electricidad a partir de fuentes renovables

contribuye de forma activa en la lucha contra el cambio climático. El Grupo desempeña un papel

clave en la transición energética dentro de su sector y consecuentemente, ha establecido como

objetivo principal de su estrategia corporativa, aumentar la cartera de generación. Para ello, se

requieren grandes inversiones para el desarrollo, construcción, puesta en marcha y mantenimiento

de los parques fotovoltaicos y eólicos. Dichas inversiones contribuirán directamente al objetivo de

mejorar el mix energético español contemplado en el Plan Nacional Integrado de Energía y Clima

PNIEC.

Además, la Sociedad ha reforzado el modelo de gobierno de la sostenibilidad y de los aspectos ESG

en el Grupo. En Mayo, el Consejo de Administración de Audax Renovables, S.A. aprobó el Plan

Estratégico de Sostenibilidad 2023-2026, con el objetivo de dotar al Grupo de una hoja de ruta en

materia de ESG. El Plan define una serie de proyectos e iniciativas cuyo objetivo es contribuir al

objetivo de limitar el incremento de la temperatura global por debajo de los 2ºC y alcanzar la

neutralidad climática en 2050, en línea con el Acuerdo de París, la Agenda 2030 y el Pacto Verde

Europeo.

A continuación, se describen las principales estimaciones y juicios contables realizados por la

Dirección y Administradores de la Sociedad para la elaboración de las cuentas anuales del ejercicio

2023 relacionados con los efectos previstos por el cambio climático y la transición energética:

Principales activos de la Sociedad sujetos a riesgo del cambio climático y transición energética

Los activos inmovilizados netos de la Sociedad al 31 de diciembre de 2023 son de 14.776 miles de

euros (10.732 miles de euros a 31 de diciembre de 2022). El impacto del cambio climático y

transición energética sobre el negocio comercial se considera de carácter menor, pues posibles

impactos negativos derivados de medidas de eficiencia y cambios de temperatura podrían verse

contrarrestados por el mayor crecimiento que previsiblemente supondrá la electrificación de la

economía.

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Memoria de las cuentas anuales individuales del ejercicio 2023

(Cifras expresadas en miles de Euros)

9

Recuperabilidad de los activos por impuesto diferido

Se espera que existan suficientes beneficios imponibles dentro del periodo de planificación para

garantizar la recuperación de los activos por impuestos diferidos reconocidos contablemente a 31 de

diciembre de 2023.

Regulación

El Acuerdo de París ha tenido un impacto muy relevante en el desarrollo de nuevas políticas

climáticas y en la aprobación de nueva normativa. La Unión Europea (UE), tras haber asumido el

compromiso de neutralidad climática a 2050 y el Pacto Verde Europeo, que constituye la nueva

estrategia de crecimiento de la UE, y ha aprobado diferentes regulaciones en esta materia. España

también ha emitido diferentes regulaciones al respecto, por lo que el Grupo es conocedor de que la

regulación sobre cambio climático y transición energética se encuentra en constante evolución y

podría afectar directamente a las actividades de la Sociedad. Tanto de forma positiva como negativa,

por este motivo, la monitorización de la regulación en materia de sostenibilidad y medio ambiente es

clave dentro de la estrategia de la Compañía.

Distribución de dividendos

No se espera que los riesgos de cambio climático pudieran afectar la capacidad de pago de

dividendos a los accionistas debido a la fuerte generación de caja y existencia de reservas.

i) Conflicto bélico entre Rusia y Ucrania e Israel y Palestina

Con fecha 24 de febrero de 2022 se inició el conflicto bélico entre Rusia y Ucrania. La invasión de un

país europeo supone un hecho sin precedentes desde mediados del siglo pasado, con

consecuencias humanitarias devastadoras, y fuertes implicaciones en la economía mundial y en los

mercados financieros.

Tras la invasión rusa a Ucrania, la Unión Europea y países como Estados Unidos, Australia, Japón y

Reino Unido han impuesto a Rusia medidas y sanciones sin precedentes. Estas medidas, al igual

que las sanciones establecidas por Rusia en respuesta a las primeras, han producido efectos a nivel

global, generando aumentos en los precios de las materias primas, así como presiones inflacionarias,

restricciones en la cadena de suministros y volatilidad en los mercados financieros y de materias

primas.

Uno de los sectores más afectados es el sector energético, con incrementos relevantes en el precio

del petróleo y el gas, especialmente durante 2022. Ante un eventual desabastecimiento de gas

provocado por el conflicto, el mercado europeo de gas reacciono al alza y la gravedad de la situación

ha generado también una alta volatilidad en el mercado, con sus correspondientes impactos en los

precios eléctricos. Dichas dificultades también se han acrecentado con un mayor nivel de riesgos

tecnológicos, al que se encuentran expuestos empresas y Administraciones, lo que ha provocado

también la adopción de medidas de defensa y máximos controles internos para la protección de

infraestructuras digitales.

A lo anterior se suma la mayor escalada de los últimos años del conflicto entre palestinos e israelíes,

tras el ataque terrorista sufrido por Israel en el mes de octubre 2023. Si bien se estima que este

conflicto no tendrá consecuencias energéticas globales mayores en la medida que se mantenga

contenido regionalmente, reduce las expectativas de normalización de la región afectada y aumenta

la prima de riesgo geopolítico en unos mercados ya tensionados.

Considerando el escenario de referencia, y en cumplimiento de las recientes recomendaciones del

European Securities and Markets Authority (ESMA) de fechas 13 de mayo de 2022 y 28 de octubre

de 2022, respectivamente, la Sociedad monitorea el estado y evolución de la situación actual

generada por la crisis al objeto de gestionar los riesgos potenciales. A tal efecto, los análisis

realizados tienen por objeto evaluar los impactos indirectos del conflicto en la actividad empresarial,

en la situación financiera y en el desempeño económico, con especial referencia al aumento

generalizado de los precios de las materias primas y, si cabe, a la menor disponibilidad de

suministros de materiales de las zonas afectadas por el conflicto.

Asimismo, la Sociedad no tiene participaciones en sociedades que operen en Ucrania,  Rusia o

Bielorrusia o inversiones en estos países. Tampoco tiene saldos de efectivo u otros activos líquidos

equivalentes indisponibles como consecuencia de las medidas y sanciones mencionadas. En relación

con los riesgos de tipo de interés, crédito y de liquidez, véase nota 16.

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Memoria de las cuentas anuales individuales del ejercicio 2023

(Cifras expresadas en miles de Euros)

10

Siendo este un escenario en constante evolución y resultando difícil predecir en qué medida y

durante cuánto tiempo seguirán afectando los conflictos bélicos, Grupo Audax realiza un seguimiento

constante de las variables macroeconómicas y de negocio para disponer en tiempo real de la mejor

estimación de los potenciales impactos, tomando también en consideración las diversas

recomendaciones de los órganos de supervisión nacionales y supranacionales en la materia.

c) Importancia relativa

Al determinar la información a desglosar en la memoria sobre las diferentes partidas de los estados

financieros u otros asuntos, la Sociedad ha tenido en cuenta la importancia relativa en relación con

las presentes cuentas anuales del ejercicio 2023.

3. Marco regulatorio

1) Entorno Regulatorio Europeo

Desde 2018 gran parte de la legislación europea en materia de energía ha sido revisada,

alcanzándose acuerdos que definirán la regulación energética de la UE en los horizontes 2030 y

2050. En este sentido, se ha dotado de un marco normativo exhaustivo para avanzar en la transición

energética, alcanzar los objetivos del Acuerdo de París, hacer de la UE un líder a nivel mundial en

materia de energías renovables, consagrar el principio de “lo primero, la eficiencia energética” y

contribuir a modernizar la economía e industria europeas. Entre la vasta normativa se encuentra el

Reglamento (UE) 2018/1999 del Parlamento Europeo y del Consejo de 11 de diciembre de 2018

sobre la gobernanza de la Unión de la Energía y de la Acción por el Clima (Reglamento de

Gobernanza), relevante especialmente en el presente ejercicio 2023, en concreto, el artículo 14 de

dicho Reglamento establece que, a más tardar el 30 de junio de 2023, cada Estado miembro debe

presentar a la Comisión un proyecto de actualización del PNIEC más reciente, que, en el apartado

relativo a la Regulación del sector energético en España, se encuentra detallado.

En este sentido, y previamente a dicha fecha límite, la Comisión Europea presentó el 14 de julio de

2021 su paquete de medidas «Objetivo 55», que tiene por objeto adaptar el marco legislativo de la

UE sobre clima y energía a su objetivo de neutralidad climática fijado para 2050, y a su objetivo de

reducir las emisiones netas de gases de efecto invernadero en al menos un 55 % de aquí a 2030 con

respecto a los valores de 1990. El paquete de medidas consta de una serie de propuestas

relacionadas entre sí que modifican actos legislativos vigentes o introducen nuevas iniciativas en

diversos ámbitos de actuación y sectores económicos.

Además, la Comisión propuso, el 18 de mayo de 2022, el marco del plan REPowerEU, un conjunto

completo de acciones y recursos destinados a abordar y cumplir eficazmente los siguientes objetivos

clave -previamente anunciados en la Comunicación REPowerEU: Acción conjunta de la UE para una

energía más asequible de 8 de marzo:

– promoción de la conservación de la energía

– fomento de la producción de energía limpia

– diversificación de nuestros suministros energéticos

En aras de proteger a las empresas y hogares de la UE de situaciones de precios excesivamente

elevados de gas, la Comisión Europea propuso un mecanismo de corrección del mercado, recogido

en el Reglamento (UE) 2022/2578 de 22 de diciembre de 2022, que entró en vigor el 15 de febrero de

2023 y se aplica por un período de un año. Este instrumento se activará de manera automática si el

precio del del mecanismo de transferencia de títulos (TTF) mensualmente supera los 180 EUR/MWh

durante 3 días laborables y si el precio del TTF es 35 EUR superior al precio de referencia del gas

natural licuado (GNL) en los mercados mundiales durante los mismos 3 días hábiles. Las

correcciones del mercado están supervisadas por la Agencia de Cooperación de los Reguladores de

la Energía y publicadas en su página web. En relación a esta misma regulación, el 31 de marzo de

2023 por medio del Reglamento de Ejecución (UE) 2023/736 de la Comisión, este mecanismo se

amplió a otros centros de negociación distintos del TTF aplicable a partir del 1 de mayo de 2023.

Con ánimo de dar prioridad al ahorro de energía, la eficiencia energética y la expansión de las

fuentes de energía renovables, la Unión Europea presume dos beneficios: reducir la presión sobre

los precios de la energía y acelerar la transición ecológica. En esta línea, el Reglamento 2023/435 del

Parlamento Europeo y del Consejo de 27 de febrero de 2023, con efecto a partir del 1 de marzo de

2023, exigió que los países de la UE integren un capítulo específico en sus planes de recuperación y

resiliencia que englobe las reformas e inversiones relacionadas con la energía.

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(Cifras expresadas en miles de Euros)

11

Asimismo, el 30 de marzo de 2023 en virtud del Reglamento (UE) 2023/706 del Consejo, se decidió

ampliar el período de reducción de la demanda del gas previamente incorporado por el Reglamento

(UE) 2022/1369, mediante el cual los Estados miembros debían esforzarse al máximo por reducir su

consumo de gas en un 15 % en el período comprendido entre el 1 de agosto de 2022 y el 31 de

marzo de 2023. De igual modo, en el primer reglamento citado, se incluye la disposición mediante la

que los estados miembros que adopten importantes medidas de descarbonización consistentes en

sustituir el carbón por gas en la calefacción urbana deben poder deducir esos volúmenes de gas de

su obligación de reducción de la demanda, siempre que dichos volúmenes de gas sean directamente

imputables a la sustitución del carbón por gas.

El 20 de septiembre de 2023 se publica en el BOE la Directiva (UE) 2023/1791 del Parlamento

Europeo y del Consejo de 13 de septiembre de 2023 relativa a la eficiencia energética y por la que se

modifica el Reglamento (UE) 2023/955 (versión refundida), que tiene por objeto cubrir las

necesidades legislativas finales que se iniciaron en la Comisión de julio de 2021 complementado con

la propuesta adicional del mencionado plan REPowerEU en 2022. Esta nueva directiva introduce una

serie de medidas para ayudar a acelerar la eficiencia energética, incluida la adopción del principio de

«la eficiencia energética primero» en las políticas energéticas y no energéticas. Asimismo, establece

un objetivo de la UE jurídicamente vinculante para reducir el consumo final de energía de la UE en un

11,7% para 2030, entre otras medidas. Con esta, se pretende que el consumo final de energía sea

como máximo de 763 millones de toneladas métricas equivalentes de petróleo (MMtep) en 2030,

frente a los 868,8 MMtep previstos por la UE para 2020.

Finalmente, el 31 de octubre de 2023 se publica en el BOE la Directiva (UE) 2023/2413 de 18 e

octubre de 2023 por la que se modifican la Directiva (UE) 2018/2001, el Reglamento (UE) 2018/1999

y la Directiva 98/70/CE en lo que respecta a la promoción de la energía procedente de fuentes

renovables y se deroga la Directiva (UE) 2015/652 del Consejo, que se considera una respuesta a los

aspectos energéticos de la transición climática de la UE, en el marco del paquete de medidas

«Objetivo 55» mencionado. Mediante esta directiva se pretende aumentar la cuota de energías

renovables en el consumo total de energía de la UE hasta el 42,5 % de aquí a 2030, con un

complemento indicativo adicional del 2,5 % que permitirá alcanzar el objetivo del 45 %.

2) Regulación del sector energético en España

La regulación del sector eléctrico en España se reformó a lo largo del ejercicio 2013 mediante la

publicación de la Ley 24/2013, de 26 de diciembre, del Sector Eléctrico, que adaptaba la Ley anterior

(Ley 54/1997, de 27 de noviembre) a las circunstancias tanto de la economía como del sector

eléctrico y energético en España.

El sector eléctrico tiene las siguientes características principales:

• Es un sector en el que conviven actividades reguladas y no reguladas, siendo las actividades

reguladas el transporte y la distribución de electricidad (así como la operación del sistema); y

las actividades no reguladas la generación y la comercialización de electricidad.

• Se establece el principio de sostenibilidad económica y financiera del sistema eléctrico al que

deberá ajustarse la actuación de la Administración y demás sujetos, en virtud del cual,

cualquier medida normativa en relación con el sector que suponga un incremento de costes

para el sistema eléctrico o una reducción de ingresos deberá incorporar una reducción

equivalente de otras partidas de costes o un incremento equivalente de ingresos que asegure

el equilibrio del sistema.

• Se limitan los desajustes por déficit de ingresos de tal forma que su cuantía no podrá superar

el 2 por ciento de los ingresos estimados para ese ejercicio y la deuda acumulada por

desajustes no podrá superar el 5 por ciento de dichos ingresos.

Los ingresos del sector eléctrico provienen de los peajes de acceso, que, a su vez, son únicos en

todo el territorio nacional y son recaudados por las distribuidoras que actúan como agente de cobro

del sistema eléctrico, y demás precios regulados, de medidas fiscales específicas y de manera

excepcional por determinadas partidas provenientes de los Presupuestos Generales del Estado.

En relación con el precio de la electricidad, los principales componentes son los siguientes:

• Peajes de acceso

• Coste de la energía: Coste de adquisición de la materia prima.

• Pagos por capacidad: Coste por la garantía de suministro.

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(Cifras expresadas en miles de Euros)

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• Coste del operador de sistema: Costes que cobra Red Eléctrica de España para mantener el

equilibrio entre generación y demanda.

• Margen de comercialización.

• Impuestos: Tasa Municipal.

• Pérdidas de red: Ajustes del Operador de Sistema por las mermas en el transporte y

distribución de la electricidad.

De las novedades legislativas aprobadas y aplicadas en 2022, existen algunas que siguen en vigor

en 2023 y que han sido de gran impacto en el sector energético español, concretamente las medidas

establecidas para seguir haciendo frente al incremento de los precios provocado por la guerra en

Ucrania y proteger a los consumidores en situación de vulnerabilidad energética acordadas el 27 de

diciembre de 2022 mediante el Real Decreto 20/2022 entre las cuales destacan:

– La rebaja del Impuesto sobre el Valor Añadido (IVA) al 5% tendrá una duración hasta el 31 de

diciembre de 2023 para la electricidad, el gas, entre otros combustibles. Esta rebaja está

destinada a titulares de contratos de suministro de electricidad, cuya potencia contratada

(término fijo de potencia) sea inferior o igual a 10 kW, con independencia del nivel de tensión

del suministro y la modalidad de contratación, cuando el precio medio aritmético del mercado

diario correspondiente al último mes natural anterior al del último día del periodo de

facturación haya superado los 45 €/MWh.

– Se mantienen también hasta el 31 de diciembre de 2023 la rebaja del Impuesto especial

sobre la electricidad al 0,5% y la suspensión del Impuesto sobre el valor de la producción de

la energía eléctrica, que repercuten en la bajada de la factura de la luz.

– Asimismo, hasta el 31 de diciembre de 2023, no se podrán suspender los suministros de

energía eléctrica, gas natural y agua a aquellos consumidores que se encuentren en la

condición de vulnerable, vulnerable severo o en riesgo de exclusión social. La consideración

de consumidores vulnerables acoge aquellas personas físicas titulares de un punto de

suministro de electricidad en su vivienda habitual, que se adhieren al precio voluntario para el

pequeño consumidor (PVPC), y que cumplen los requisitos establecidos en los artículos 3 y 4

del Real Decreto 897/2017, de 6 de octubre, por el que se regula la figura del consumidor

vulnerable, el bono social y otras medidas de protección para los consumidores domésticos

de energía eléctrica.

En cuanto a las principales novedades regulatorias del sector energético español publicadas en el

BOE a lo largo del ejercicio 2023 han sido las siguientes:

– Resolución de 11 de mayo de 2023, publicada el 1 de junio de 2023 de la Secretaría de

Estado de Energía, por la que se modifican las normas de gestión de garantías del sistema

gasista. Por medio de esta resolución se presentan los nuevos modelos de contrato de aval

bancario y certificado de seguro de caución, aplicables en el momento en que las garantías

se acrediten de manera electrónica, y sustituyen los establecidos mediante la Resolución de

2 de agosto de 2016, de la Secretaría de Estado de Energía.

– El 13 de junio de 2023 mediante el Real Decreto 446/2023 se modifica el anterior Real

Decreto 216/2014, de 28 de marzo, por el que se establece la metodología de cálculo de los

precios voluntarios para el pequeño consumidor de energía eléctrica y su régimen jurídico de

contratación, para la indexación de los precios voluntarios para el pequeño consumidor de

energía eléctrica a señales a plazo y reducción de su volatilidad. En la redacción original del

Real Decreto 216/2014, de 28 de marzo, la determinación del coste de la energía se

configuraba exclusivamente como una media ponderada de los precios del mercado diario y

de los precios de las sesiones intradiarias, lo que causaba la exposición a dichos mercados

antes mencionada.

Por medio de este real decreto se introduce una señal de precios a los productos a plazo,

configurando dicha señal como una cesta de productos a plazo con referencia al mercado a

plazo gestionado por OMIP, en el que se incluye un reparto de pesos entre el producto

mensual, trimestral y anual. Este reparto entre productos a plazo permite, por un lado,

indexar (al menos parcialmente) el PVPC a señales de precio con un claro componente de

largo plazo, y al mismo tiempo se introducen productos de más corto plazo que permiten

igualmente a las comercializadoras de referencia ajustar con mayor precisión su portfolio de

energía a las verdaderas necesidades de suministro. En particular, se propone que el reparto

entre los productos a plazo anteriores se haga de tal forma que el producto mensual suponga

un 10 % del total, el producto trimestral se sitúe en un 36 %, y el producto anual suponga un

54 %.

– Adicionalmente y en virtud de los compromisos en materia de planificación establecidos en el

Reglamento (UE) 2018/1999 del Parlamento Europeo y del Consejo de 11 de diciembre de

2018, mencionado en el apartado anterior, el 30 de Junio de 2023 se presentó el borrador de

actualización del PNIEC 2023-2030 de Planes Nacionales Integrados de Energía y Clima -

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Memoria de las cuentas anuales individuales del ejercicio 2023

(Cifras expresadas en miles de Euros)

13

siendo el plan temporal de presentación de los planes definitivos en 2024-. Dicho borrador

incluye unos objetivos coherentes con la reducción de emisiones adoptada a nivel europeo y

que se concretarán en los siguientes resultados en 2030:

• 32% de reducción de emisiones de gases de efecto invernadero respecto a 1990

• 48% de renovables sobre el uso final de la energía

• 44% de mejora de la eficiencia energética en términos de energía final

• 81% de energía renovable en la generación eléctrica

• Reducción de la dependencia energética hasta un 51%

• El 28 de diciembre se publicó en el BOE el Real Decreto-Ley 8/2023, de 27 de diciembre de

2023, por el que se adoptan medidas aplicables en 2024 para afrontar las consecuencias

económicas y sociales derivadas de los conflictos en Ucrania y Oriente Próximo, así como

para paliar los efectos de la sequía, en el que, entre otras modificaciones, se incluye una

reducción paulatina del IVA de la electricidad y el gas, así como medidas en relación con el

Impuesto Especial sobre la Electricidad y el Impuesto sobre el Valor de la Producción de la

Energía Eléctrica. Entre ellas destacan las siguientes:

• Se ha prorrogado, en el marco del Impuesto sobre Sociedades, el régimen de

libertad de amortización para inversiones que utilicen energía procedente de fuentes

renovables, para aquellas inversiones que entren en funcionamiento en el ejercicio

2024.

• En relación al Impuesto sobre el Valor Añadido, se modifica el tipo impositivo al 10%

de las entregas, importaciones y adquisiciones intracomunitarias de energía eléctrica

a favor de determinados titulares de contratos de suministro eléctrico y de las

entregas, importaciones y adquisiciones intracomunitarias de gas natural, hasta el 31

de diciembre y el 31 de marzo de 2024, respectivamente.

• En cuanto al Impuesto Especial sobre la Electricidad, se incrementa el tipo de

gravamen del Impuesto (desde el 1 de enero hasta el 31 de marzo de 2024 el tipo

impositivo será del 2,5%, y desde el 1 de abril hasta el 30 de junio de 2024 del 3,8%)

y se establecen cuotas mínimas para determinados supuestos.

• En lo que respecta al Impuesto sobre el Valor de Producción de la Energía Eléctrica,

desaparece la suspensión temporal que existía y el impuesto se exigirá sobre el 50%

del valor de la producción durante el primer trimestre de 2024 y sobre un 75% de la

misma durante el segundo trimestre, resultando en una imposición efectiva del 3,5%

y 5,25%, respectivamente. A partir del tercer trimestre, se exigirá en su totalidad.

• El valor unitario para los sujetos obligados al Bono Social que desarrollen la actividad

de producción será de 0,238676 euros/MWh producido para el año 2024

4. Normas de registro y valoración

4.1Inmovilizado intangible

Licencias y marcas

Las licencias y marcas que tienen una vida útil definida se llevan a coste menos amortización

acumulada y correcciones por deterioro del valor reconocidas. La amortización se calcula por el

método lineal para asignar el coste de las marcas y licencias durante su vida útil estimada (4 años).

Aplicaciones informáticas

Las licencias para programas informáticos adquiridas a terceros o elaborados por la propia empresa,

se capitalizan sobre la base de los costes en que se ha incurrido para adquirirlas y prepararlas para

usar el programa específico. Estos costes se amortizan durante sus vidas útiles estimadas (entre 3 y

4 años).

Los gastos relacionados con el mantenimiento de programas informáticos se reconocen como gasto

cuando se incurre en ellos. Los costes directamente relacionados con la producción de programas

informáticos únicos e identificables controlados por la Sociedad, y que sea probable que vayan a

generar beneficios económicos superiores a los costes durante más de un año, se reconocen como

activos intangibles. Los costes directos incluyen los gastos del personal que desarrolla los programas

informáticos y un porcentaje adecuado de gastos generales.

Otro inmovilizado intangible

La sociedad reconoce como un activo los costes incrementales de obtener un contrato con un cliente

si la entidad espera recuperar dichos costes.

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Los contratos en los que no existen costes substanciales de renovación, la sociedad registra en

inmovilizado intangible las comisiones pagadas para la obtención de contratos de suministro de

energía con dichos clientes y se transfieren a la cuenta de resultados en el epígrafe de Dotaciones a

la amortización, linealmente a lo largo de la vida media esperada del cliente. La vida media esperada

de los contratos con clientes que oscila entre 1 y 3 años (Nota 4.16).

4.2Inmovilizado material

Los elementos del inmovilizado material se reconocen por su precio de adquisición o coste de

producción menos la amortización acumulada y el importe acumulado de las pérdidas reconocidas.

Los gastos financieros netos, así como otros gastos directamente imputables a los elementos del

inmovilizado material, son incorporados al coste de adquisición hasta su entrada en explotación.

Los costes de ampliación, modernización o mejora de los bienes del inmovilizado material se

incorporan al activo como mayor valor del bien exclusivamente cuando suponen un aumento de su

capacidad, productividad o alargamiento de su vida útil, y siempre que sea posible conocer o estimar

el valor contable de los elementos que resultan dados de baja del inventario por haber sido

sustituidos.

Los costes de reparaciones importantes se activan y se amortizan durante la vida útil estimada de los

mismos, mientras que los gastos de mantenimiento recurrentes se cargan en la cuenta de pérdidas y

ganancias durante el ejercicio en que se incurre en ellos.

La amortización del inmovilizado material, se calcula sistemáticamente por el método lineal en

función de su vida útil estimada, atendiendo a la depreciación efectivamente sufrida por su

funcionamiento, uso y disfrute. Las vidas útiles estimadas son:

	Años de vida útil estimada
Instalaciones técnicas y maquinaria	10 - 25
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	10
Otro inmovilizado material	10

El valor residual y la vida útil de los activos se revisa, ajustándose si fuese necesario, en la fecha de

cada balance.

Cuando el valor contable de un activo es superior a su importe recuperable estimado, su valor se

reduce de forma inmediata hasta su importe recuperable.

Las pérdidas y ganancias por la venta de inmovilizado material se calculan comparando los ingresos

obtenidos por la venta con el valor contable y se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias.

4.3Instrumentos financieros

a) Activos financieros

Clasificación

Los activos financieros que posee la Sociedad se clasifican en las siguientes categorías:

• Activos financieros a coste amortizado: incluye activos financieros, incluso los admitidos a

negociación en un mercado organizado, para los que la Sociedad mantiene la inversión con el

objetivo de percibir los flujos de efectivo derivados de la ejecución del contrato, y las condiciones

contractuales del activo dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son

únicamente cobros de principal e intereses sobre el importe del principal pendiente.

Con carácter general, se incluyen en esta categoría:

i. Créditos por operaciones comerciales: originados en la venta de bienes o en la prestación

de servicios por operaciones de tráfico con cobro aplazado, y

ii. Créditos por operaciones no comerciales: proceden de operaciones de préstamo o crédito

concedidos por la Sociedad cuyos cobros son de cuantía determinada o determinable.

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• Activos financieros a valor razonable con cambios en el patrimonio neto: se incluyen en esta

categoría los activos financieros cuyas condiciones contractuales dan lugar, en fechas

especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente cobros de principal e intereses sobre el

importe del principal pendiente, y no se mantienen para negociar ni procede su clasificación en

la categoría anterior. También se incluirán en esta categoría las inversiones en instrumentos de

patrimonio designadas irrevocablemente por la Sociedad en el momento de su reconocimiento

inicial, siempre y cuando que no se mantengan para negociar ni deban valorarse al coste.

Si los hubiera, se explicará la naturaleza de los activos financieros clasificados en esta

categoría, así como los criterios aplicados en dicha designación y una explicación de cómo la

Sociedad ha cumplido con los requerimientos necesarios para tal reconocimiento.

• Activos financieros a coste: se incluyen en esta categoría las siguientes inversiones: a)

instrumentos de patrimonio cuyo valor razonable no pueda determinarse con fiabilidad, y los

derivados que tengan como subyacente a estas inversiones; b) activos financieros híbridos cuyo

valor razonable no pueda estimarse de manera fiable, salvo que se cumplan los requisitos para

su contabilización a coste amortizado; c) aportaciones realizadas en contratos de cuentas en

participación y similares; e) préstamos participativos con intereses de carácter contingente; d)

activos financieros que deberían clasificarse en la siguiente categoría pero su valor razonable no

puede estimarse de forma fiable.

• Activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias: incluye

los activos financieros mantenidos para negociar y aquellos activos financieros que no han sido

clasificados en ninguna de las categorías anteriores. Asimismo, se incluyen en esta categoría los

activos financieros que así designa opcionalmente la Sociedad en el momento del

reconocimiento inicial, que en caso contrario se habrían incluido en otra categoría, debido a que

dicha designación elimina o reduce significativamente una incoherencia de valoración o

asimetría contable que surgiría en caso contrario.

Valoración inicial

Los activos financieros se registran, en términos generales, inicialmente al valor razonable de la

contraprestación entregada más los costes de la transacción que sean directamente atribuibles. No

obstante, se reconocerán en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio los costes de

transacción directamente atribuibles a los activos registrados a valor razonable con cambios en la

cuenta de pérdidas y ganancias. 

Valoración posterior

Los activos financieros a coste amortizado se registrarán aplicando dicho criterio de valoración

imputando a la cuenta de pérdidas y ganancias los intereses devengados aplicando el método del

tipo de interés efectivo. Los activos financieros incluidos en la categoría de valor razonable con

cambios en el patrimonio neto se registrarán por su valor razonable, sin deducir los costes de

transacción en que se pudiera incurrir en su enajenación. Los cambios que se produzcan en el valor

razonable se registrarán directamente en el patrimonio neto, hasta que el activo financiero cause baja

del balance o se deteriore, momento en que el importe así reconocido, se imputará a la cuenta de

pérdidas y ganancias.

Los activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias se

valoran a su valor razonable, registrándose en la cuenta de pérdidas y ganancias el resultado de las

variaciones en dicho valor razonable.

Las inversiones clasificadas en la categoría c) anterior se valoran por su coste, minorado, en su caso,

por el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro. Dichas correcciones se

calculan como la diferencia entre su valor en libros y el importe recuperable, entendido éste como el

mayor importe entre su valor razonable menos los costes de venta y el valor actual de los flujos de

efectivo futuros derivados de la inversión. Salvo mejor evidencia del importe recuperable de las

inversiones en instrumentos de patrimonio, se toma en consideración el patrimonio neto de la entidad

participada, corregido por las plusvalías tácitas existentes en la fecha de la valoración, netas del

efecto impositivo.

Deterioro

Al menos al cierre del ejercicio la Sociedad realiza un “test de deterioro” para los activos financieros

que no están registrados a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias. Se

considera que existe evidencia objetiva de deterioro si el importe recuperable del activo financiero es

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inferior a su valor en libros. En todo caso, para los instrumentos de patrimonio a valor razonable con

cambios en el patrimonio neto se presumirá que existe deterioro ante una caída de un año y medio o

de un 40% en su cotización, sin que se haya producido la recuperación del valor. El registro del

deterioro se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias.

La Sociedad da de baja los activos financieros cuando expiran o se han cedido los derechos sobre

los flujos de efectivo del correspondiente activo financiero y se han transferido sustancialmente los

riesgos y beneficios inherentes a su propiedad, tales como en ventas en firme de activos, cesiones

de créditos comerciales en operaciones de “factoring” en las que la empresa no retiene ningún riesgo

de crédito ni de interés o las titulizaciones de activos financieros en las que la empresa cedente no

retiene financiaciones subordinadas ni concede ningún tipo de garantía o asume algún otro tipo de

riesgo.

Por el contrario, la Sociedad no da de baja los activos financieros, y reconoce un pasivo financiero

por un importe igual a la contraprestación recibida, en las cesiones de activos financieros en las que

se retenga sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a su propiedad, tales como el

descuento de efectos, el “factoring con recurso”, las ventas de activos financieros con pactos de

recompra a un precio fijo o al precio de venta más un interés y las titulizaciones de activos financieros

en las que la empresa cedente retiene financiaciones subordinadas u otro tipo de garantías que

absorben sustancialmente todas las pérdidas esperadas.

b) Pasivos financieros

Los pasivos financieros asumidos o incurridos por la Sociedad se clasifican en las siguientes

categorías de valoración:

• Pasivos financieros a coste amortizado: son aquellos débitos y partidas a pagar que tiene la

Sociedad y que se han originado en la compra de bienes y servicios por operaciones de tráfico

de la empresa, o aquellos que, sin tener un origen comercial, no siendo instrumentos derivados,

proceden de operaciones de préstamos o crédito recibidos por la Sociedad.

Estos pasivos se valoran inicialmente al valor razonable de la contraprestación recibida, ajustada

por los costes de la transacción directamente atribuibles. Con posterioridad, dichos pasivos se

valoran de acuerdo con su coste amortizado.

• Pasivos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias.

La Sociedad indicará, en su caso, la tipología de pasivos financieros clasificados en esta

categoría (por ejemplo, instrumentos derivados que incumplan los requisitos para su designación

como instrumento de cobertura).

Los instrumentos financieros derivados de pasivo se valoran a su valor razonable, siguiendo los

mismos criterios que los correspondientes a los activos financieros a valor razonable con cambios en

pérdidas y ganancias descritos en el apartado anterior.

Los activos y pasivos se presentan separadamente en el balance y únicamente se presentan por su

importe neto cuando la sociedad tiene el derecho exigible a compensar los importes reconocidos y,

además, tienen la intención de liquidar las cantidades por el neto o de realizar el activo y cancelar el

pasivo simultáneamente.

La Sociedad da de baja los pasivos financieros cuando se extinguen las obligaciones que los han

generado.

c) Derivados financieros

La Sociedad utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir los riesgos a los que se

encuentran expuestos sus flujos de efectivo futuros. Fundamentalmente, estos riesgos son de

variaciones del precio de la energía eléctrica.

Los derivados financieros se reconocen a su valor razonable en la fecha de contrato, recalculándose

sucesivamente a su valor razonable. El método para el reconocimiento de la ganancia o pérdida

depende de si se clasifica el derivado como un instrumento de cobertura, y en este caso, la

naturaleza del activo objeto de la cobertura.

Para que estos instrumentos financieros puedan calificar como de cobertura contable, son

designados inicialmente como tales documentándose la relación de cobertura. Asimismo, la Sociedad

verifica inicialmente y de forma periódica a lo largo de su vida (como mínimo en cada cierre contable)

que la relación de cobertura es eficaz, es decir, que es esperable prospectivamente que los cambios

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en el valor razonable o en los flujos de efectivo de la partida cubierta (atribuibles al riesgo cubierto) se

compensen con los cambios del instrumento de cobertura.

La Sociedad aplica los siguientes tipos de cobertura, que se contabilizan tal y como se describe a

continuación:

– Coberturas de valor razonable: En este caso, los cambios de valor del instrumento de

cobertura y de la partida cubierta, atribuibles al riesgo cubierto se reconocen en resultados.

– Coberturas de flujos de efectivo: En este tipo de coberturas, la parte de la ganancia o pérdida

del instrumento de cobertura que se haya determinado como cobertura eficaz se reconoce

transitoriamente en el patrimonio neto, imputándose en la cuenta de pérdidas y ganancias en

el mismo período en que el elemento que está siendo objeto de cobertura afecta al resultado,

salvo que la cobertura corresponda a una transacción prevista que termine en el

reconocimiento de un activo o pasivo no financiero, en cuyo caso los importes registrados en el

patrimonio neto se incluirán en el coste del activo o pasivo cuando sea adquirido o asumido.

– Coberturas de inversión neta de negocios en el extranjero: este tipo de operaciones de

cobertura están destinadas a cubrir el riesgo de tipo de cambio en las inversiones en

sociedades dependientes y asociadas y se tratan como coberturas de valor razonable por el

componente del tipo de cambio.

La contabilización de coberturas es interrumpida cuando el instrumento de cobertura vence, o es

vendido, finalizado o ejercido, o deja de cumplir los criterios para la contabilización de coberturas. En

ese momento, cualquier beneficio o pérdida acumulada correspondiente al instrumento de cobertura

que haya sido registrado en el patrimonio neto se mantiene dentro del patrimonio neto hasta que se

produzca la operación prevista. Cuando no se espera que se produzca la operación que está siendo

objeto de cobertura, los beneficios o pérdidas acumulados netos reconocidos en el patrimonio neto

se transfieren a los resultados netos del período.

Para que cada operación de cobertura se considere eficaz, la Sociedad documenta que la relación

económica entre el instrumento de cobertura y el elemento cubierto esté alineada con los objetivos

de gestión de riesgo.

La Sociedad sólo tiene contratados derivados de cobertura de flujos de efectivo. Para estos

derivados, la parte efectiva de cambios en el valor razonable de los derivados designados y

calificados como cobertura de flujos de efectivo se reconoce en el patrimonio neto.

La ganancia o pérdida correspondiente a las liquidaciones de estos contratos se reconoce en el

epígrafe de Aprovisionamientos de la cuenta de pérdidas y ganancias.

Los importes acumulados en el patrimonio neto se traspasan a la cuenta de pérdidas y ganancias en

el ejercicio en que la partida cubierta afecta a la ganancia o a la pérdida.

d) Fianzas

Las fianzas recibidas como consecuencia de los contratos de alquiler de contadores a clientes, se

valoran siguiendo los criterios expuestos para los pasivos financieros. La diferencia entre el importe

recibido y el valor razonable, se reconoce como un cobro anticipado que se imputa a la cuenta de

pérdidas y ganancias durante el periodo de arrendamiento (durante el periodo que se presta el

servicio). Los anticipos cuya aplicación se va a producir a largo plazo, son objeto de actualización

financiera al cierre de cada ejercicio en función del tipo de interés de mercado en el momento de su

reconocimiento inicial.

e) Bajas y modificaciones de pasivos financieros

La Sociedad da de baja un pasivo financiero o una parte del mismo cuando ha cumplido con la

obligación contenida en el pasivo o bien está legalmente dispensada de la responsabilidad principal

contenida en el pasivo ya sea en virtud de un proceso judicial o por el acreedor.

El intercambio de instrumentos de deuda entre la Sociedad y la contraparte o las modificaciones

sustanciales de los pasivos inicialmente reconocidos, se contabilizan como una cancelación del

pasivo financiero original y el reconocimiento de un nuevo pasivo financiero, siempre que los

instrumentos tengan condiciones sustancialmente diferentes.

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f)Emisión y adquisición de instrumentos de patrimonio e instrumentos financieros y

reconocimiento  de dividendos

El Grupo clasifica un instrumento financiero emitido, incurrido o asumido como un pasivo financiero

en su totalidad o en una de sus partes, siempre que de acuerdo con su realidad económica suponga

para el Grupo una obligación contractual directa o indirecta de entregar efectivo u otro activo

financiero o de intercambiar activos o pasivos financieros con terceros en condiciones potencialmente

desfavorables.

La Sociedad reconoce las ampliaciones y reducciones de capital en patrimonio neto cuando se ha

producido la emisión y suscripción de las mismas.

En la emisión de instrumentos financieros compuestos de pasivo y patrimonio, el Grupo determina el

componente de patrimonio por el importe residual que se obtiene, después de deducir del valor

razonable del instrumento en su conjunto, el importe del componente de pasivo, incluyendo cualquier

instrumento financiero derivado. El componente de pasivo, se valora por el valor razonable de un

instrumento similar que no lleve asociado el componente de patrimonio. No obstante, si el

instrumento financiero emitido es rescatable en cualquier fecha a solicitud del inversor o por un

acontecimiento contingente que no se encuentra bajo el control del Grupo, el valor inicial del pasivo

financiero es equivalente al valor de emisión. El instrumento financiero derivado, se clasifica

posteriormente a valor razonable con cambios en resultados. El componente de pasivo financiero se

clasifica posteriormente a coste amortizado. Los costes de transacción relacionados con la emisión

de los instrumentos financieros compuestos se distribuyen en función del valor contable relativo de

cada uno de los componentes en el momento de la clasificación.

En la emisión de obligaciones convertibles, la Sociedad reconoce la opción de conversión como otros

instrumentos de patrimonio, en la medida en que no se califique como un instrumento financiero

derivado. El componente de pasivo financiero y los costes de transacción se reconocen según lo

indicado previamente.

En la fecha en que se produce la conversión, la Sociedad da de baja el componente de pasivo con

abono a la partida de capital y, en su caso, a la prima de emisión. Además, el componente original de

patrimonio neto se reclasifica a la rúbrica de prima de emisión.

Si se acuerda el reembolso de las obligaciones, la Sociedad da de baja el pasivo y, por diferencia con

la contraprestación entregada, contabiliza el resultado de la operación en el resultado financiero de la

cuenta de pérdidas y ganancias. Del mismo modo, el componente original de patrimonio neto se

reclasifica a una cuenta de reservas

Cuando la Sociedad cancela la obligación convertible antes del vencimiento, mediante un rescate

anticipado o una recompra, en los que se mantengan inalterados las condiciones de conversión, la

Sociedad distribuye la contrapartida entregada y los costes de transacción del rescate o la recompra

entre los componentes de pasivo y de patrimonio neto del instrumento a la fecha de la transacción,

de forma congruente con el método utilizado en la distribución que efectuó en el reconocimiento

inicial del instrumento.

Una vez hecha la distribución de la contrapartida entregada entre ambos componentes, el resultado

relacionado con la cancelación del pasivo se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias, y el que

corresponda al componente de patrimonio neto se reconoce directamente en una partida de

reservas.

En el caso de modificación de las condiciones iniciales de conversión, con el objeto de favorecer una

conversión anticipada, la diferencia, en la fecha de modificación de las condiciones, entre el valor

razonable de la contrapartida que el inversor va a recibir por la conversión del instrumento con las

nuevas condiciones y el valor razonable de la contrapartida que hubiera recibido según las

condiciones originales, se reconoce como un resultado financiero en la cuenta de resultados.

4.4Medición del valor razonable

El valor razonable es el precio que sería recibido por vender un activo o pagado por transferir un

pasivo en una transacción ordenada entre participantes del mercado en la fecha de medición,

independientemente de si ese precio es directamente observable o estimado utilizando otra técnica

de valoración.

Las valoraciones a valor razonable, de los activos y pasivos financieros, se clasifican utilizando una

jerarquía que refleja la relevancia de las variables utilizadas para llevar a cabo dichas valoraciones.

Esta jerarquía consta de tres niveles:

• Nivel 1: Valoraciones basadas en el precio de cotización de instrumentos idénticos en un

mercado activo.

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• Nivel 2: Valoraciones basadas en variables que sean observables para el activo o pasivo.

• Nivel 3: Valoraciones basadas en variables que no estén sustentadas en datos de mercado

observables.

Si no existe un precio cotizado en un mercado activo, el Grupo usa técnicas de valoración que

maximizan el uso de datos de entrada observables relevantes y minimizan el uso de datos de entrada

no observables. Más concretamente y para los diferentes instrumentos financieros derivados no

negociables en mercados organizados, el Grupo establece el valor razonable empleando técnicas de

valoración que incluyen el uso de transacciones libres recientes entre partes interesadas y

debidamente informadas, referidas a otros instrumentos sustancialmente iguales, el análisis de flujos

de efectivo descontados a los tipos de interés y de cambio de mercado vigentes a la fecha de

presentación y modelos de fijación de precios de opciones mejorados para reflejar las circunstancias

concretas del emisor.

4.5 Existencias

Las existencias se valoran al menor entre el coste o su valor neto realizable. El coste se determina

por el coste medio ponderado.

El coste de las existencias incluye el coste de las materias primas y aquellos costes directamente

atribuidos a la adquisición y/o producción, incluyéndose también los incurridos al trasladar las

existencias a su ubicación actual.

Las existencias de la Sociedad corresponden exclusivamente a stocks mínimos de gas para llevar a

cabo la actividad de comercialización.

4.6 Efectivo y otros medios líquidos equivalentes

El efectivo y otros medios líquidos equivalentes incluyen el efectivo en caja y los depósitos bancarios

a la vista en entidades de crédito. También se incluyen bajo este concepto otras inversiones a corto

plazo de gran liquidez siempre que fuesen fácilmente convertibles en importes determinados de

efectivo y que están sujetas a un riesgo insignificante de cambios de valor. A estos efectos se

incluyen las inversiones con vencimientos de menos de tres meses desde la fecha de adquisición.

Las inversiones en fondos de inversión, sólo se incluyen como efectivo y otros medios líquidos

equivalentes en la medida en que los activos subyacentes del fondo cumplan con los criterios

expuestos anteriormente.

A efectos del estado de flujos de efectivo de la Sociedad, se incluyen como efectivo y otros medios

líquidos equivalentes los descubiertos bancarios que son exigibles a la vista y que forman parte de la

gestión de tesorería de la Sociedad. Los descubiertos bancarios se reconocen en el balance como

pasivos financieros por deudas con entidades de crédito.

La Sociedad clasifica los flujos de efectivo correspondientes a los intereses recibidos y pagados

como financiación y los dividendos recibidos como explotación.

4.7Patrimonio neto

El capital social está representado por acciones ordinarias.

Los costes de emisión de nuevas acciones u opciones, netos de impuestos, se presentan

directamente contra el patrimonio neto, como menores reservas.

En el caso de adquisición de acciones propias de la Sociedad, la contraprestación pagada, incluido

cualquier coste incremental directamente atribuible, se deduce del patrimonio neto hasta su

cancelación, emisión de nuevo o enajenación. Cuando estas acciones se venden o se vuelven a

emitir posteriormente, cualquier importe recibido, neto de cualquier coste incremental de la

transacción directamente atribuible, se incluye en el patrimonio neto.

Los dividendos sobre acciones ordinarias se reconocen como menor valor del patrimonio cuando son

aprobados por los accionistas de la Sociedad.

4.8Provisiones y pasivos contingentes

Los Administradores de la Sociedad en la formulación de las cuentas anuales diferencian entre:

a)Provisiones: saldos acreedores que cubren obligaciones actuales derivadas de sucesos

pasados, cuya cancelación es probable que origine una salida de recursos, pero que resultan

indeterminados en cuanto a su importe y/ o momento de cancelación.

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b)Pasivos contingentes: obligaciones posibles surgidas como consecuencia de sucesos pasados,

cuya materialización futura está condicionada a que ocurra, o no, uno o más eventos futuros

independientes de la voluntad de la Sociedad.

Se reconocen las provisiones cuando la Sociedad tiene una obligación presente, ya sea legal o

implícita, como resultado de sucesos pasados; hay más probabilidades de que vaya a ser necesaria

una salida de recursos para liquidar la obligación que de lo contrario; y el importe se ha estimado de

forma fiable. No se reconocen provisiones para pérdidas de explotación futuras.

Se registran provisiones cuando los costes inevitables de cumplir con las obligaciones que conlleva

un contrato de carácter oneroso exceden a los beneficios que se espera recibir por ellos.

Se valoran las provisiones al valor presente del importe necesario para liquidar la obligación a la

fecha del balance, según la mejor estimación disponible.

Cuando se espera que parte del desembolso necesario para liquidar la provisión sea reembolsado

por un tercero, el reembolso se reconoce como un activo independiente, siempre que sea

prácticamente segura su recepción.

4.9Impuesto sobre beneficios

El gasto o ingreso por impuesto sobre beneficios es el importe que, por este concepto, se devenga

en el ejercicio y que comprende tanto el gasto o ingreso por impuesto corriente como por impuesto

diferido.

Tanto el gasto o ingreso por impuesto corriente como diferido se registra en la cuenta de pérdidas y

ganancias. No obstante, se reconoce en el patrimonio neto el efecto impositivo relacionado con

partidas que se registran directamente en el patrimonio neto.

Los activos y pasivos por impuesto corriente se valorarán por las cantidades que se espera pagar o

recuperar de las autoridades fiscales, de acuerdo con la normativa vigente o aprobada y pendiente

de publicación en la fecha de cierre del ejercicio.

Los impuestos diferidos se calculan, de acuerdo con el método del pasivo, sobre las diferencias

temporarias que surgen entre las bases fiscales de los activos y pasivos y sus valores en libros.

Sin embargo, si los impuestos diferidos surgen del reconocimiento inicial de un activo o un pasivo en

una transacción distinta de una combinación de negocios que en el momento de la transacción no

afecta ni al resultado contable ni a la base imponible del impuesto no se reconocen. El impuesto

diferido se determina aplicando la normativa y los tipos impositivos aprobados o a punto de

aprobarse en la fecha del balance y que se espera aplicar cuando el correspondiente activo por

impuesto diferido se realice o el pasivo por impuesto diferido se liquide.

Los activos por impuestos diferidos se reconocen en la medida en que resulte probable que se vaya

a disponer de ganancias fiscales futuras con las que poder compensar las diferencias temporarias.

La Dirección de la Sociedad está siguiendo de cerca los desarrollos relacionados con la implantación

de las reformas fiscales internacionales que introducen un impuesto mínimo adicional global (Pilar 2).

Desde el final del último período anual sobre el que se informa, el Consejo de Normas

Internacionales de Contabilidad emitió modificaciones a la NIC 12 que proporcionan una excepción

temporal obligatoria de la contabilidad de impuestos diferidos para el impuesto adicional y requiere

nuevos desgloses en las cuentas anuales. Sin embargo, dado que no se ha promulgado o

promulgado sustancialmente la legislación fiscal relacionada con el impuesto complementario a la

fecha en que se formulan las Cuentas Anuales Consolidadas de 31 de diciembre de 2023, no posee

impacto ninguno en los mismas.

4.10Importe neto de la cifra de negocios

Los ingresos derivados de los contratos con clientes deben reconocerse en función del cumplimiento

de las obligaciones de desempeño ante los clientes.

Los ingresos ordinarios representan la transferencia de bienes o servicios comprometidos a los

clientes por un importe que refleje la contraprestación que el Grupo espera tener derecho a cambio

de dichos bienes y servicios.

En el reconocimiento de ingresos debe aplicarse un modelo de cinco pasos para determinar el

momento en que deben reconocerse, así como su importe:

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1. Identificar el/los contratos del cliente.

2. Identificar las obligaciones de desempeño.

3. Determinar del precio de la transacción.

4. Asignación del precio de la transacción a las distintas obligaciones de desempeño.

5. Reconocimiento de ingresos según el cumplimiento de cada obligación.

Los gastos se reconocen atendiendo a su devengo, de forma inmediata en el supuesto de

desembolsos que no vayan a generar beneficios económicos futuros o cuando no cumplen los

requisitos necesarios para registrarlos contablemente como activo.

Las ventas se valoran netas de impuestos y descuentos.

Los ingresos se registran por el valor razonable de la contraprestación a recibir y representan los

importes a cobrar por los bienes entregados y los servicios prestados en el curso ordinario de las

actividades de la Sociedad, menos devoluciones, rebajas, descuentos y el impuesto sobre el valor

añadido.

Las ventas de electricidad y de gas se reconocen como ingreso en el momento en que son

entregadas al cliente en función de las cantidades suministradas durante el período, aun cuando no

hayan sido facturadas. Por lo tanto, la cifra de ventas incluye la estimación de la energía suministrada

aún no leída en los contadores del cliente.

Ingresos por dividendos

La Sociedad registra en Importe neto de la cifra de negocios los Ingresos por dividendos de acuerdo

a la respuesta del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas publicada en el BOICAC 79 a la

consulta planteada en relación con la clasificación contable en cuentas individuales de los ingresos y

gastos de una sociedad holding, y sobre la determinación del importe neto de la cifra de negocios de

esta entidad.

Otros ingresos

Los ingresos y gastos por intereses se contabilizan aplicando el método de la tasa de interés efectiva

aplicable al principal pendiente de amortizar durante el periodo de devengo correspondiente.

4.11Arrendamientos

Los arrendamientos se clasifican como arrendamientos financieros siempre que de las condiciones

de los mismos se deduzca que se transfieren al arrendatario sustancialmente los riesgos y beneficios

inherentes a la propiedad del activo objeto del contrato. Los demás arrendamientos se clasifican

como arrendamientos operativos.

Arrendamiento financiero

En las operaciones de arrendamiento financiero en las que la Sociedad actúa como arrendatario, se

presenta el coste de los activos arrendados en el balance de situación según la naturaleza del bien

objeto del contrato y, simultáneamente, un pasivo por el mismo importe. Dicho importe será el menor

entre el valor razonable del bien arrendado y el valor actual al inicio del arrendamiento de las

cantidades mínimas acordadas, incluida la opción de compra, cuando no existan dudas razonables

sobre su ejercicio. No se incluirán en su cálculo las cuotas de carácter contingente, el coste de los

servicios y los impuestos repercutibles por el arrendador. La carga financiera total del contrato se

imputa a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se devenga, aplicando el método del

tipo de interés efectivo. Las cuotas de carácter contingente se reconocen como gasto del ejercicio en

que se incurren.

Los activos registrados por este tipo de operaciones se amortizan con criterios similares a los

aplicados al conjunto de los activos materiales, atendiendo a su naturaleza.

A 31 de diciembre de 2023, la Sociedad no tiene contratos de arrendamiento financiero.

Arrendamiento operativo

Los gastos derivados de los acuerdos de arrendamiento operativo se cargan a la cuenta de pérdidas

y ganancias en el ejercicio en que se devengan.

Cualquier cobro o pago que pudiera realizarse al contratar un arrendamiento operativo, se tratará

como un cobro o pago anticipado que se imputará a resultados a lo largo del periodo del

arrendamiento, a medida que se cedan o reciban los beneficios del activo arrendado.

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4.12Transacciones en moneda extranjera

Las cuentas anuales de la Sociedad se presentan en euros, que es la moneda de presentación y

funcional de la Sociedad. Las cuentas a cobrar y a pagar en moneda extranjera se reflejan al tipo de

cambio de fin del ejercicio. Las pérdidas y ganancias en moneda extranjera que resultan de la

liquidación de estas transacciones y de la conversión a los tipos de cambio de cierre de los activos y

pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se reconocen en la cuenta de pérdidas y

ganancias.

4.13Transacciones entre partes vinculadas

Las transacciones con partes vinculadas se realizan y registran por su valor razonable de acuerdo

con los criterios y métodos establecidos en el apartado 6 del Marco Conceptual del Plan General de

Contabilidad vigente y de las normas de valoración detalladas anteriormente, excepto para las

siguientes transacciones:

• Las aportaciones no dinerarias de un negocio a una empresa del grupo se valoran por el valor

contable de los elementos patrimoniales que integran el negocio aportado.

• En las operaciones de fusión, escisión y aportación no dineraria de un negocio correspondiente

a una Sociedad dependiente, directa o indirecta, los elementos adquiridos se valoran por el

importe que corresponde a los mismos, una vez realizada la operación, en las cuentas anuales

consolidadas. Si la operación es con otra empresa del grupo, que no es una Sociedad

dependiente, directa o indirecta, los elementos adquiridos se valoran según los valores

contables existentes antes de la operación en las cuentas anuales individuales. Las diferencias

que se originan se registran en reservas.

En las operaciones de fusión y escisión entre empresas del grupo, la fecha de efectos contables es la

de inicio del ejercicio en que se aprueba la fusión siempre que sea posterior al momento en que las

sociedades se hubiesen incorporado al grupo.

4.14Estado de flujos de efectivo

Los estados de flujo de efectivo han sido elaborados utilizando el método indirecto, y en los mismos

se utilizan las siguientes expresiones con el significado que a continuación se indica:

a)Actividades de explotación: actividades que constituyen los ingresos ordinarios de la Sociedad,

así como otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversión o financiación.

b)Actividades de inversión: actividades de adquisición, enajenación o disposición por otros medios

de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes.

c)Actividades de financiación: actividades que producen cambios en el tamaño y composición del

patrimonio neto y de los pasivos que no forman parte de las actividades de explotación.

Cuando es posible identificar un flujo impositivo con operaciones individuales, como por ejemplo por

el impuesto sobre el valor añadido que den lugar a cobros y pagos clasificados como actividades de

inversión y financiación se clasificará igual que a la transacción a la que se refiere.

4.15Reconocimiento de ingresos procedentes de contratos con clientes

Los ingresos derivados de los contratos con clientes deben reconocerse en función del cumplimiento

de las obligaciones de desempeño ante los clientes.

Los ingresos ordinarios representan la transferencia de bienes o servicios comprometidos a los

clientes por un importe que refleje la contraprestación que la Sociedad espera tener derecho a

cambio de dichos bienes y servicios.

El reconocimiento de ingresos debe aplicarse un modelo de cinco pasos para determinar el momento

en que deben reconocerse, así como su importe:

1. Identificar el/los contratos del cliente.

2. Identificar las obligaciones de desempeño.

3. Determinar del precio de la transacción.

4. Asignación del precio de la transacción a las distintas obligaciones de desempeño.

5. Reconocimiento de ingresos según el cumplimiento de cada obligación.

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23

Los gastos se reconocen atendiendo a su devengo, de forma inmediata en el supuesto de

desembolsos que no vayan a generar beneficios económicos futuros o cuando no cumplen los

requisitos necesarios para registrarlos contablemente como activo.

Las ventas se valoran netas de impuestos y descuentos.

Los ingresos se registran por el valor razonable de la contraprestación a recibir y representan los

importes a cobrar por los bienes entregados y los servicios prestados en el curso ordinario de las

actividades Audax Renovables, menos devoluciones, rebajas, descuentos y el impuesto sobre el

valor añadido.

Las ventas de electricidad y de gas se reconocen como ingreso en el momento en que son

entregadas al cliente en función de las cantidades suministradas durante el período, aun cuando no

hayan sido facturadas. Por lo tanto, la cifra de ventas incluye la estimación de la energía suministrada

aún no leída en los contadores del cliente (ver nota 2.b.g).

En la Nota 3 se describen los aspectos fundamentales de las regulaciones del sector energético que

son de aplicación.

4. 16  Costes incrementales de la obtención de contratos y costes de captación de clientes

Los costes incrementales de obtener un contrato son aquellos costes en los que se incurre para

obtener un contrato con un cliente y en los que no se habría incurrido si el contrato no se hubiera

obtenido.

Los costes de obtener un contrato en los que se habría incurrido independientemente de la obtención

o no del contrato se reconocerán como un gasto cuando se incurra en ellos, a menos que sean

explícitamente imputables al cliente con independencia de que se obtenga el contrato.

La sociedad reconoce como un activo los costes incrementales de obtener un contrato con un cliente

si la entidad espera recuperar dichos costes.

Para aquellos contratos con existencia de costes substanciales de renovación anuales, los costes

incrementales incurridos directamente en la obtención de contratos con clientes, que corresponden

fundamentalmente a las comisiones pagadas para la obtención de contratos de suministro de energía

con dichos clientes, son registrados como Gastos Anticipados y se transfieren a la cuenta de

resultados en el epígrafe de aprovisionamientos, linealmente a lo largo de la vida media esperada del

contrato.

Para aquellos contratos en los que no existen costes substanciales de renovación, las comisiones

pagadas para la obtención de contratos de suministro de energía con dichos clientes, son registrados

como inmovilizado intangible, y se transfieren a la cuenta de resultados en el epígrafe de Dotaciones

a la amortización, linealmente a lo largo de la vida media esperada del cliente (Nota 4.1).

Los costes de captación comercial reconocidos como activos se amortizan de forma sistemática en la

Cuenta de pérdidas y ganancias consolidada a lo largo de la vida media esperada de los contratos

con clientes que oscila entre 1 y 3 años.

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24

5.Inmovilizado intangible

El detalle y el movimiento de las partidas incluidas en el epígrafe “Inmovilizado intangible” es el

siguiente:

	Aplicaciones informáticas	Licencias y marcas	Otro inmovilizado intangible	Total
Valor Neto Contable a 31-12-2021	2.182	—		2.182
Adiciones	2.769	—	1.927	4.696
Dotación para amortización	(712)	—	(442)	(1.154)
Valor Neto Contable a 31-12-2022	4.239	—	1.485	5.724
Coste	8.563	56	1.927	10.546
Amortización acumulada	(4.320)	(56)	(442)	(4.818)
Provisión por deterioro	(4)	—	—	(4)
Valor Neto Contable a 31-12-2022	4.239	—	1.485	5.724
Adiciones	3.691	—	3.179	6.870
Bajas	(1.335)	—	—	(1.335)
Dotación para amortización	(1.125)	—	(1.408)	(2.533)
Baja amortización acumulada	36	—	—	36
Valor Neto Contable a 31-12-2023	5.506	—	3.256	8.762
Coste	10.919	56	5.106	16.081
Amortización acumulada	(5.409)	(56)	(1.850)	(7.315)
Provisión por deterioro	(4)	—	—	(4)
Valor Neto Contable a 31-12-2023	5.506	—	3.256	8.762

Las altas del ejercicio 2023 y 2022 corresponden, principalmente, al desarrollo e implementación de

diferentes plataformas y programas informáticos de carácter operativo. El objetivo principal es la

adaptabilidad de los sistemas a nivel grupo para una mayor sinergia. Este proceso se realiza con la

utilización de recursos tanto externos como internos, registrado en el epígrafe de otros ingresos de

explotación en la cuenta de pérdidas y ganancias de la Sociedad. 

Al 31 de diciembre de 2023 y a 31 de diciembre de 2022 el inmovilizado intangible, todavía en uso, y

totalmente amortizado o deteriorado asciende a 1.992 miles de euros.

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6. Inmovilizado material

El detalle y movimiento de las partidas incluidas en Inmovilizado material es el siguiente:

	Instalaciones técnicas y maquinaria	Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	Equipos para procesos de información y otro inmovilizado	Elementos de transporte	Inmovilizado en curso	Total
Valor Neto Contable a 31-12-2021	501	45	159	—	554	1.259
Adiciones	88	111	62	—	7.798	8.059
Bajas	—	—	—	—	(4.193)	(4.193)
Dotación para amortización	(35)	(22)	(60)	—	—	(117)
Provisión por deterioro	—	—	—	—	—	—
Valor Neto Contable a 31-12-2022	554	134	161	—	4.159	5.008
Coste	664	308	813	20	4.159	5.964
Amortización acumulada	(110)	(159)	(652)	(20)	—	(941)
Provisión por deterioro	—	(15)	—	—	—	(15)
Valor Neto Contable a 31-12-2022	554	134	161	—	4.159	5.008
Adiciones	32	37	34	—	4.043	4.146
Bajas	(3)	—	—	(13)	(2.969)	(2.985)
Traspasos	2.126	—	—	—	(2.126)	—
Dotación para amortización	(78)	(25)	(65)	—	—	(168)
Baja amortización acumulada	—	—	—	13	—	13
Valor Neto Contable a 31-12-2023	2.631	146	130	—	3.107	6.014
Coste	2.819	345	847	7	3.107	7.125
Amortización acumulada	(188)	(184)	(717)	(7)	—	(1.096)
Provisión por deterioro	—	(15)	—	—	—	(15)
Valor Neto Contable a 31-12-2023	2.631	146	130	—	3.107	6.014

Las altas más significativas del ejercicio 2023 y 2022 corresponden a altas en inmovilizado en curso

correspondientes a trabajos de promoción de plantas fotovoltaicas realizados por Audax Renovables,

S.A. y que posteriormente se refacturan a las correspondientes sociedades.

Además durante el ejercicio 2022, se produjeron altas en Instalaciones técnicas y mobiliario,

relacionadas con el traslado de las oficinas de la Sociedad a la Calle Electrónica 19 de Badalona.

Al 31 de diciembre de 2023 el inmovilizado tangible, todavía en uso, y totalmente amortizado o

deteriorado asciende a 178 miles de euros.(189 miles de euros a 31 de diciembre de 2022).

A fecha 31 de diciembre de 2023, la Sociedad no tiene compromisos de compra para su propio

inmovilizado.

La Sociedad tiene contratadas varias pólizas de seguro para cubrir los riesgos a que están sujetos

los bienes del inmovilizado material. La cobertura de estas pólizas que se analiza de forma anual se

considera suficiente por la dirección de la Sociedad.

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26

7.Inversiones en empresas del grupo, multigrupo y asociadas

Inversiones en empresas del grupo, multigrupo y asociadas no corrientes

Las variaciones experimentadas durante el ejercicio de las partidas que componen las inversiones en

empresas del grupo y asociadas no corrientes son:

	Instrumentos de patrimonio en empresas del Grupo	Créditos a empresas del Grupo	Instrumentos de patrimonio en empresas asociadas y multigrupo	Créditos a empresas asociadas y multigrupo	Total
Valor Neto Contable a 31/12/2021	339.823	227.177	11.217	11.699	589.916
Aumentos	2.374	34.688	—	91	37.153
Desinversiones/bajas	(7.644)	(9.146)	—	(67)	(16.857)
Traspasos	9.309	(9.312)	—	3	—
Variación de los deterioros	6.601	359	—	—	6.960
Saldo a 31/12/2022	350.463	243.766	11.217	11.726	617.172
Coste	392.821	246.949	11.217	11.726	662.713
Deterioro acumulado Instrumentos Financieros	(42.358)	(3.183)	—	—	(45.541)
Valor Neto Contable a 31/12/2022	350.463	243.766	11.217	11.726	617.172
Aumentos	1.772	9.186	—	27	10.985
Desinversiones/bajas	(24.516)	(46.767)	—	(561)	(71.844)
Traspasos	49	(49)	—	—	—
Variación de los deterioros	12.232	2.141	—	—	14.373
Saldo a 31/12/2023	340.000	208.277	11.217	11.192	570.686
Coste	370.126	209.319	11.217	11.192	601.854
Deterioro acumulado Instrumentos Financieros	(30.126)	(1.042)	—	—	(31.168)
Valor Neto Contable a 31/12/2023	340.000	208.277	11.217	11.192	570.686

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27

El detalle de participaciones en empresas del Grupo detallando el deterioro realizado y la provisión

acumulada a 31 de diciembre de 2023 y 31 de diciembre de 2022 es el siguiente:

	2023	2022
Generación de energía
Plantas en explotación España	24.730	17.617
Plantas en promoción España	89.844	95.136
Plantas en explotación Francia	3.498	3.498
Plantas en explotación Polonia	41.153	41.153
Plantas en promoción Polonia	—	12.232
Plantas en promoción Italia	7.997	7.997
Plantas en promoción Portugal	21.123	21.123
Valor contable bruto	188.345	198.756
Provisión deterioro acumulada	(30.044)	(42.276)
Valor contable neto	158.301	156.480
Comercialización de energía
Audax Renewables Nederland B.V. (Países Bajos)	53.886	53.886
Eryx Investments, S.L.U. (España)	75.322	75.322
Fox Energia, S.A. (España)	—	10.400
Audax Energía, S.R.L. (Italia)	14.740	14.740
Audax Renewables Polska Sp Z.o.o (Polonia)	22.661	22.661
Audax Renewables Kft. (Hungría)	13.934	13.934
Otros	1.238	3.122
Valor contable bruto	181.781	194.065
Provisión deterioro acumulada	(82)	(82)
Valor contable neto	181.699	193.983
Total valor contable neto	340.000	350.463

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El detalle de créditos en empresas del Grupo detallando el deterioro realizado y la provisión

acumulada a 31 de diciembre de 2023 y 31 de diciembre de 2022 es el siguiente:

	2023	2022
Generación de energía
Plantas en explotación España	35.886	35.539
Plantas en promoción España	45.754	28.847
Plantas en explotación Francia	179	483
Plantas en promoción Polonia	—	2.337
Plantas en promoción Italia	1.736	986
Plantas en promoción Portugal	3.059	2.745
Valor contable bruto	86.614	70.937
Provisión deterioro acumulada	(1.042)	(3.183)
Valor contable neto	85.572	67.754
Comercialización de energía
Eryx Investments, S.L.U. (España)	18.940	49.826
Audax Energía, S.R.L. (Italia)	18.901	36.833
Audax Renewables Kft. (Hungría)	31.215	30.165
Audax Renewables Polska Sp Z.o.o (Polonia)	—	2.074
Audax Energie GmbH	17.818	21.284
Otros	406	603
Valor contable bruto	87.280	140.785
Provisión deterioro acumulada	—	—
Valor contable neto	87.280	140.785
Holding
Eléctrica Nuriel, S.L.U.	35.425	35.227
Valor contable bruto	35.425	35.227
Provisión deterioro acumulada	—	—
Valor contable neto	35.425	35.227
Total valor contable neto	208.277	243.766

a) Instrumentos de patrimonio en empresas del Grupo, multigrupo y asociadas

En Anexo II se incluye detalle e información de los instrumentos de patrimonio a 31 de diciembre de

2023 y 31 de diciembre de 2022.

Variaciones 2023

Ventas de Participaciones

Con fecha 5 de junio de 2023, la Sociedad ejecutó la venta del 100% de las participaciones en ADS

Energy 8.0., S.L.U., y el 75% de las participaciones de las sociedades Masqluz 2020, S.L.,

Comercializadora ADI España, S.L. , By Energyc Energía Eficiente, S.L., Love Energy, S.L., Energía

Ecológica Económica, S.L. y Pasión Energía, S.L. a la sociedad Unieléctrica Energía, S.A. por un

importe de 2.483 miles de euros lo que generó una plusvalía de 600 miles de euros.

Con fecha 14 de septiembre de 2023, se ejecutó la venta del 20,46% de participaciones que

ostentaba Audax Renovables, S.A. en Fox Energía, S.A. a la sociedad Unieléctrica Energía, S.A.,

sociedad filial de Audax Renovables, S.A. por un importe de 4.378 miles de euros, lo que supuso una

pérdida de 6.022 miles de euros.

Adquisiciones de proyectos fotovoltaicos

Con fecha 20 de diciembre de 2023, Audax Renovables ha ejecutado la adquisición del 100% de las

participaciones de la sociedad Aquiles Power, S.L.U. por un importe total de 1.191 miles de euros a la

AUDAX RENOVABLES, S.A

Memoria de las cuentas anuales individuales del ejercicio 2023

(Cifras expresadas en miles de Euros)

29

sociedad tercera Idena Solar, S.L. La sociedad adquirida tiene como objetivo el desarrollo,

construcción y explotación de un proyecto fotovoltaico.

Otras operaciones

Con fecha 14 de julio de 2023, la Sociedad realizó una aportación no dineraria a ADX Sonne, S.L.U.

mediante la aportación del 100% de sus participaciones en las sociedades Tohora Solar Inversión,

S.L.U., Tarakona Solar Inversión, S.L.U., Solar Buaya Inversiones, S.L.U., Zurván Gestión de

Proyectos, S.L., Ulises Power, S.L., Zeus Power, S.L., Hera Power, S.L., Juno Power, S.L., Diana

Power, S.L. y Atlas Power, S.L. Dichas aportaciones se han realizado a valor contable sin que se

haya producido ningún impacto en la cuenta de resultado.

Con fecha 2 de noviembre de 2023, se procede a la disolución y liquidación de una sociedad ubicada

en Polonia denominada Eolica Warblewo Sp Z.o.o., cuyo objetivo era el de promocionar un parque

eólico en Polonia. Dado que la Sociedad ya tenía provisionados las inversiones incurridas en este

proyecto en ejercicios anteriores, esta liquidación no ha tenido impactos significativos en sus estados

financieros, y por tanto se han dado de baja los importes y sus correspondientes deterioros.

Con fecha 1 de diciembre de 2023, Audax Renovables, S.A ha adquirido el 70% de las acciones de la

sociedad Audax Green USA Inc, sociedad ubicada en Estados Unidos cuyo objetivo será el desarrollo

de nuevos proyectos de generación de energía renovable, sin embargo a 31 de diciembre de 2023 

esta sociedad todavía no tiene actividad. Anteriormente, esta participación estaba ostentada por un

entidad vinculada a la Sociedad denominada Audax Green, S.L.U.. La Sociedad no ha realizado

ningún desembolso significativo en relación a esta inversión.

Variaciones 2022

Ventas de Participaciones

En 21 julio de 2022 se ejecutó la venta del 49% de las participaciones de las sociedades Botey Solar,

S.L., Centauro Energia Solar S.L., Corinto Solar, S.L., Corot Energía, S.L., Da Vinci Energia S.L.,

Elogia Calañas, S.L. y las Piedras Solar, S.L. por un importe de 8.800 miles de euros a la sociedad

Devo Prime, S.L.U., sociedad vinculada al fondo de inversión IKAV.  Asimismo, en el contexto de esta

operación se constituyó la sociedad Arianna Solar, S.L. sobre la que Audax Renovables participa en

un 51%.

Todas estas sociedades tenían como actividad la explotación de un conjunto de plantas fotovoltaicas

por una potencia instalada global de 69,5 MWp.

En virtud del acuerdo de compraventa del 49% de las participaciones de las sociedades

mencionadas anteriormente de fecha 15 de junio de 2022, se otorgó una opción de compra a favor

de la Sociedad de aquellas participaciones de las que es titular IKAV. En este contexto, la Dirección

de la Sociedad realizó un análisis de los impactos contables asociados a dicha opción de compra y,

atendiendo a las condiciones contractuales, se consideró que esta opción de compra era un derivado

financiero, cuyo cambio de valor no era significativo para el periodo considerado.

Adquisiciones de proyectos fotovoltaicos

Con fecha 15 de marzo de 2022, Audax Renovables ejecutó la adquisición del 100% de las

participaciones de la sociedad Ulises Power, S.L. por un importe total de 484 miles de euros a la

sociedad tercera Idena Solar, S.L. La sociedad adquirida tenía como objetivo el desarrollo,

construcción y explotación de distintos proyectos fotovoltaicos.

En 22 de diciembre de 2022, Audax Renovables alcanzó un acuerdo con la sociedad Idena Solar,

S.L. para la adquisición del 100% de las participaciones de las sociedades Zeus Power, S.L., Hera

Power, S.L, Juno Power, S.L, Diana Power, S.L. y Atlas Power S.L.. Todas las sociedades adquiridas

tenían como principal actividad el desarrollo y operación de plantas fotovoltaicas.

El precio conjunto (valor razonable) de estas operaciones fue de 4.653 miles de euros, que incluían

un conjunto de créditos por importe de 2.170 miles de euros, el cual se encontraba previamente

registrado en el pasivo del balance de las sociedades adquiridas.

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Memoria de las cuentas anuales individuales del ejercicio 2023

(Cifras expresadas en miles de Euros)

30

Otras operaciones

Con fecha 26 de abril de 2022, Audax Renovables constituyó la sociedad ADX Sonne, S.L y la

sociedad Arianna Solar, S.L. mencionada anteriormente, por un importe de 3 mil euros cada una. Las

sociedades constituidas tienen como objetivo el desarrollo, construcción y explotación de distintos

proyectos fotovoltaicos.

El 22 de diciembre de 2022, Audax Renovables ejecuta la venta del 100% de las participaciones de

Astendong, S.L. por un importe de 15 mil euros, no se produjeron impactos significativos como

consecuencia de esta operación.

Prueba de deterioro de activos:

La Sociedad ha realizado la prueba de deterioro utilizando proyecciones de flujos de caja para

determinar el valor recuperable. Las pruebas de deterioro se han realizado a fecha de cierre. Como

resultado de estas pruebas,  no se ha registrado una deterioro ni reversión a la provisión en el

ejercicio 2023 (reversión a la provisión por 6.906 miles de euros de dotación en el ejercicio 2022

principalmente por provisión de cartera).

El registro de estas reversiones y deterioros se incluyen en el epígrafe de Deterioro y resultado por

enajenaciones de instrumentos financieros, excepto el deterioro por créditos comerciales a empresas

del Grupo, que se registran como pérdidas, deterioro y variación de provisiones por operaciones

comerciales

Deterioro de cartera:

En el presente ejercicio 2023 se ha procedido a dar de baja la provisión que Audax Renovables, S.A.

tenía dotada en la sociedad Eolica Warblewo Sp Z.o.o como consecuencia de su liquidación por

importe de 12.232 miles de euros.

En el ejercicio 2022, como consecuencia de las mejoras y actualización de ciertas hipótesis, la

sociedad procedió a realizar una reversión de 6.906 miles de euros de reversión en 2022 de activos

financieros relacionados con la generación, especialmente por plantas generadoras en Polonia y

España

La Sociedad realiza pruebas de deterioro una vez al año o cuando existen indicios de deterioro. Los

principales indicadores que la Sociedad considera para evaluar la existencia de indicios de deterioros

son los siguientes:

• Pérdidas recurrentes en las sociedades evaluadas.

• Variación perjudicial significativa en alguna de las hipótesis clave que se utilizan para la

elaboración de las proyecciones de flujos de efectivo: producciones, precios, volumen de

clientes, tasas de descuento, márgenes brutos, etc.

• Existencia de pasivos contingentes en las sociedades sujetas a valoración; sanciones

significativas, incumplimientos de determinados ratios asociados a pasivos financieros.

La Sociedad, como matriz de un Grupo, elabora proyecciones de flujos de caja para la valoración de

las distintas UGEs a efectos de elaboración de las cuentas consolidadas, como mínimo una vez al

año. En este sentido, la existencia de proyecciones de caja que concluyan con un valor recuperable

inferior al valor neto contable de los activos valorados supone también un deterioro de valor en los

activos de la Sociedad.

A 31 de diciembre de 2023, las Unidades Generadoras de Efectivo (UGEs) en explotación

identificadas son:

• Unidades Generadoras de Efectivo de Generación de España, Polonia y Francia.

• Unidades Generadoras de Efectivo de Comercialización de Italia, Países Bajos, Hungría,

Alemania, España y Polonia.

En consecuencia, la mayoría de las inversiones financieras y créditos con empresas del grupo son

sometidas a pruebas de deterioro.

AUDAX RENOVABLES, S.A

Memoria de las cuentas anuales individuales del ejercicio 2023

(Cifras expresadas en miles de Euros)

31

Las principales hipótesis clave en la determinación del valor recuperable que se han utilizado, son las

siguientes:

Tasa de descuento

Para el cálculo de las tasas de descuento se ha utilizado el coste medio ponderado de capital

(“WACC”), en base a las siguientes hipótesis:

– El valor temporal del dinero o tasa libre de riesgo de cada país, que corresponde a la

rentabilidad de los bonos soberanos de 35 y 40 años en el país correspondiente.

– La prima de riesgo estimada considerando las betas estimadas de empresas comparables

del sector y una prima de riesgo de mercado para cada país, que son variables observables

después de impuestos.

El detalle de los costes medios ponderados de capital después de impuestos entre generación y

comercialización (WACC) resultante para los principales segmentos geográficos es el siguiente:

Ejercicio 2023

2023
	España	Francia	Polonia	Italia	Países Bajos	Hungría	Portugal	Alemania
Tasa libre de riesgo	3,59 %	3,12 %	4,44 %	4,32 %	2,56 %	4,86 %	3,30 %	2,56 %
Prima de riesgo *	3,09 %	3,09 %	3,82 %	3,80 %	4,50 %	4,65 %	3,81 %	4,46 %
Coste de capital	6,68 %	6,21 %	8,27 %	8,12 %	7,05 %	9,51 %	7,11 %	7,02 %
Coste de la deuda	3,54 %	3,90 %	5,15 %	4,13 %	3,11 %	5,91 %	3,92 %	2,94 %
Coste medio ponderado de capital después de impuestos**	6,92 %	6,20 %	7,93 %	7,46 %	6,30 %	8,82 %	6,71 %	6,24 %

Ejercicio 2022

2022
	España	Francia	Polonia	Italia	Países Bajos	Hungría	Portugal	Alemania
Tasa libre de riesgo	2,51 %	1,37 %	1,67 %	3,07 %	1,07 %	2,07 %	1,97 %	1,07 %
Prima de riesgo *	5,17 %	5,03 %	5,21 %	5,32 %	5,30 %	5,54 %	5,36 %	5,24 %
Coste de capital	7,68 %	6,40 %	6,88 %	8,39 %	6,37 %	7,61 %	7,34 %	6,31 %
Coste de la deuda	3,63 %	3,90 %	4,30 %	5,15 %	3,55 %	5,26 %	4,49 %	3,35 %
Coste medio ponderado de capital después de impuestos**	6,30 %	5,22 %	5,81 %	7,32 %	5,40 %	6,76 %	6,36 %	5,31 %

*La prima de riesgo estimada es resultado de multiplicar la beta estimada (promedio de sociedades del sector) por la

prima de riesgo de mercado.

** Dado que las fuentes de información consultadas para obtener los parámetros que han servido para el cálculo de

la tasa de descuento no ofrecen datos antes de impuestos, las tasas de descuento empleadas por el Grupo son

después de impuestos. Por consiguiente, y con el objetivo de que la tasa de descuento sea coherente con la

metodología utilizada para el cálculo de los flujos, en dichos flujos de efectivo proyectados, se ha considerado el

pago de impuestos.

AUDAX RENOVABLES, S.A

Memoria de las cuentas anuales individuales del ejercicio 2023

(Cifras expresadas en miles de Euros)

32

La Sociedad utiliza costes medios ponderados de capital después de impuestos diferenciados entre

generación y comercialización (WACC)

Precios

Los precios de compra-venta de la electricidad se han estimado en base a la experiencia pasada, a

fuentes de información externa, así como en datos observables en mercado sobre precios a futuro.

Para aquellos países en los que existen acuerdos marco de fijación de precios como en Polonia y

Francia, se ha utilizado el precio acordado. Se ha estimado un incremento anual de precios de

acuerdo al marco regulatorio de cada país.

En España, para aquellos proyectos de generación sometidos a la orden IET/1045/2014, no se ha

considerado retribución adicional al precio de mercado una vez termina su vida útil regulatoria.

Horas de producción de plantas generadoras

Las horas de producción empleadas en el cálculo del test de deterioro se han basado, para las

plantas de generación en explotación, en la media de las series de horas históricas de los últimos

ejercicios (eliminando del cálculo medio de horas de producción aquellos ejercicios considerados

como atípicos por considerar un factor elevado o reducido de viento).

Margen bruto y tasas de crecimiento

La Sociedad ha determinado el margen bruto presupuestado en base al rendimiento pasado y las

expectativas de desarrollo del mercado. Las tasas de crecimiento medio ponderado son coherentes

con las previsiones incluidas en los informes de la industria.

Informe de valoración parques en promoción

En relación a los parques en promoción, el Grupo ha dispuesto de un informe de valoración llevado a

cabo por la firma independiente E&Y que sustenta el valor contable de la cartera actual.

Además de las hipótesis anteriores, los Administradores de la Sociedad han considerado, en la

preparación de los cálculos del valor recuperable, otras hipótesis de negocio que resultan relevantes

en los mismos, como son:

- Vida estimada de los proyectos: Para determinar el número de ejercicios a proyectar en el segmento

de la generación de energía, se ha tomado como referencia la vida útil estimada de los equipos

generadores para el caso de los parques eólicos, esta es de 25 ejercicios, y para los parques solares

hasta 35 ejercicios.

Para el caso de las sociedades de comercialización de energía, se han proyectado flujos de efectivo

para 5 ejercicios, incorporando valores residuales o terminales.

- Gastos operativos: Para los ejercicios futuros, los gastos operativos se han estimado en base a la

experiencia pasada y aplicando un índice de inflación estimado.

-Para los proyectos eólicos en explotación en España se incluye además el valor las

repotenciaciones que pueden ser desarrollados en los emplazamientos actuales

- Tasas de crecimiento: Para las proyecciones de las producciones del segmento de generación

eólica se han utilizado las horas de producción estimadas sin que se proyecten crecimientos. En

relación a los precios también se estiman en base a experiencia pasada y a fuentes de información

externa, con unos incrementos de acuerdo al marco regulatorio de cada país. Para las proyecciones

del segmento de comercialización de energía se han estimado tasas de crecimiento en volumen tanto

para el periodo proyectado como para los valores residuales, todo ello en base al conocimiento de

mercado y a las expectativas de negocio en cada país. Los porcentajes que el valor residual supone

sobre el importe total recuperable para los principales sociedades de comercialización son los

siguientes:

Ejercicio	España	Países Bajos	Polonia	Italia	Alemania
2023	87 %	72 %	80 %	76 %	85 %
2022	78 %	67 %	86 %	75 %	88 %

AUDAX RENOVABLES, S.A

Memoria de las cuentas anuales individuales del ejercicio 2023

(Cifras expresadas en miles de Euros)

33

En relación a las carteras de proyectos fotovoltaicos ubicados en España adquiridos a

Rocío Servicios Fotovoltaicos, S.L.U. (anteriormente denominada Audax Fotovoltaica, S.L.U.) el 8 de

mayo de 2019, el 30 de diciembre de 2020 y el 28 de mayo de 2021, así como la cartera de

proyectos fotovoltaicos ubicados en Portugal adquiridos el 25 de mayo de 2021 a Rocío Servicios

Fotovoltaicos, S.L.U. y Audax Green, S.L., y la cartera de proyectos fotovoltaicos ubicados en Italia

adquiridos a Rocío Servicios Fotovoltaicos, S.L.U. el 11 de junio de 2021, siendo las

sociedades Rocío Servicios Fotovoltaicos, S.L.U. y Audax Green, S.L. sociedades dependientes del

grupo Excelsior Times (el Vendedor), cabe mencionar que dichas adquisiciones cuentan con

cláusulas de sustitución de proyectos fallidos o inviables en virtud de las cuales las sociedades

dependientes del grupo Excelsior Times, en el supuesto de que cualesquiera de los Proyectos, no

obtenga los permisos o licencias necesarios para su construcción y entrada en funcionamiento, se

comprometen irrevocablemente a compensar al Comprador, esto es Audax Renovables S.A.,

mediante la sustitución de los referidos proyectos fallidos o inviables por otros proyectos de

producción de energía a través de tecnología solar fotovoltaica de similares características técnicas y

económicas, con la misma cantidad de MW o MW de valor, y en un estado de tramitación similar al

pactado por las Partes.

El plazo de sustitución de dichos proyectos fallidos será de veinticuatro más doce (24+12) meses a

contar desde la fecha de comunicación por parte de Audax al Grupo Excelsior de dicha situación

respecto al proyecto fallido.A 31 de diciembre de 2023 este derecho de sustitución sigue vigente.

Además, el incumplimiento por parte del Vendedor de la obligación de sustitución de los proyectos

fallidos conlleva la obligación por parte del Vendedor de reembolsar a Audax cualesquiera cantidades

abonadas por Audax al Grupo Excelsior Times bajo los contratos de compraventa mencionados

anteriormente, así como cualesquiera cantidades invertidas por el Audax en los proyectos fallidos o

inviables.

Análisis de Sensibilidad:

Como ya se ha mencionado, existen ciertas hipótesis cuyas variaciones pueden afectar

significativamente al valor recuperable de los activos sujetos a la prueba de deterioro, que son la tasa

de descuento, las horas de producción y los precios de venta de la electricidad. La sensibilidad del

resultado a cambios razonablemente posibles en estas hipótesis sobre la cual la Dirección ha basado

su determinación del importe recuperable de los parques en explotación es la siguiente:

Ejercicio 2023:

Efecto en el resultado antes de impuestos
	Tasas de descuento	Precio de venta de la electricidad	Tipo de cambio
	Incremento en un 10%	Incremento en un 10%	Incremento en un 10%
Total	(1.632)	5.867	—
	Decremento en un 10%	Decremento en un 10%	Decremento en un 10%
Total	3.736	(4.218)	—

AUDAX RENOVABLES, S.A

Memoria de las cuentas anuales individuales del ejercicio 2023

(Cifras expresadas en miles de Euros)

34

Ejercicio 2022:

Efecto en el resultado antes de impuestos
	Tasas de descuento	Precio de venta de la electricidad	Tipo de cambio
	Incremento en un 10%	Incremento en un 10%	Incremento en un 10%
Total	(5.170)	4.355	2.617
	Decremento en un 10%	Decremento en un 10%	Decremento en un 10%
Total	875	(4.837)	(2.617)

b) Créditos a empresas del Grupo, multigrupo y asociadas

Variaciones del ejercicio 2023

Con fecha 5 de diciembre de 2023, Audax Renovables ha formalizado un contrato de préstamo  con

la sociedad ADX Sonne, S.L.U. para la concesión de una línea de crédito  con un interés anual

revisable anualmente del 4,25%. Este préstamo tiene carácter subordinado a un contrato de

financiación, denominado Proyecto Minuro, formalizado por ADX Sonne, S.L.U para sus filiales

dedicadas a la producción de energía fotovoltaica  y ha sido liderado a través del Banco Europeo de

Inversiones (BEI), por un importe conjunto de 66.000 miles de euros y con vencimiento en 2029.

Como resultado, el vencimiento del contrato con Audax Renovables, S.A. también es en 2029.

Con fecha 29 de diciembre de 2023, Audax Renovables, S.A. ha procedido a formalizar contratos

de préstamo con las sociedades Zeus Power, S.L., Hera Power, S.L., Juno Power, S.L., Diana

Power, S.L. y Atlas Power, S.L. para la concesión de líneas de crédito de entre 5.000 y 7.000 miles

de euros cada una, un interés anual revisable anualmente del 4,25% y vencimiento 15 de marzo de

2027. El saldo dispuesto conjunto a esta fecha ascendía 14.509 miles de euros.

En la misma fecha, y en relación a la aportación no dineraria descrita en el apartado a) de varias

sociedades a ADX Sonne, S.L.U., se ha procedido a formalizar contratos de cesión de créditos para

ceder los préstamos que tenía formalizados Audax Renovables S.A. con todas estas participadas

cedidas por un importe conjunto de 31.645 miles de euros a ADX Sonne, S.L.U.

Durante el ejercicio 2023, se han realizado nuevas aportaciones a la sociedad Audax Energia, S.R.L.

por importe de 5.950 miles de euros, y se han recibido devoluciones de préstamo por importe de

25.082 miles de euros. Igualmente, la Sociedad ha recibido devoluciones netas de capital de créditos 

concedidos a Audax Renewables Polska Sp Z.o.o. por un importe de 1.510 miles de euros.

También durante el ejercicio 2023, la sociedad Eryx Investments 2017, S.L.U. ha realizado

devoluciones de préstamo por importe de 31.840 miles de euros.

Variaciones del ejercicio 2022

Durante el ejercicio 2022, Audax Renovables, S.A. realizó nuevas aportaciones a Audax Energia,

S.R.L. por importe de 53.620 miles de euros, a Audax Energie, Gmbh por importe de 8.526 miles de

euros y a Audax Energía, S.P. Z.O.O por importe de 7.440 miles de euros.

También durante el ejercicio 2022, se realizaron aportaciones a Audax Solar SPV XXVI, S.L.U por

importe de 3.580 miles de euros y a su Sucursal en Portugal por importe de 17.134 miles de euros.

Durante el ejercicio 2022, Audax Energia, S.R.L. fue realizando devoluciones parciales al crédito

concedido por un total de 53.208 miles de euros, así como Audax Energía, S.P. Z.O.O por importe

de 3.794 miles de euros, y su Sucursal en Portugal por importe de 7.260 miles de euros.

Durante el ejercicio 2022, Unieléctrica Energía, S.A. realizó devoluciones del préstamo que tenía

con La Sociedad por importe de 27.020 miles de euros, y nuevas aportaciones por importe de 1.583

miles de euros.  A 31 de diciembre de 2022 no existía saldo en el préstamo concedido.

AUDAX RENOVABLES, S.A

Memoria de las cuentas anuales individuales del ejercicio 2023

(Cifras expresadas en miles de Euros)

35

Durante el ejercicio 2022, Eolinnes Beausemblant, S.A.S. realizó devoluciones parciales al crédito

concedido por un total de 1.100 miles de euros, resultando un saldo total dispuesto a 31 de

diciembre de 2022 de 432 miles de euros.

Las sociedades Botey Solar, S.L., Centauro Energia Solar S.L., Corinto Solar, S.L., Corot Energía,

S.L., Da Vinci Energia S.L., Elogia Calañas, S.L. y las Piedras Solar, S.L  realizaron devoluciones

parciales a lo largo de 2022 por importe conjunto de 28.706 miles de euros.

Fruto de la operación de compra de las sociedades Zeus Power, S.L., Hera Power, S.L, Juno

Power, S.L, Diana Power, S.L. y Atlas Power S.L. a la sociedad Idena Solar, S.L. del 22 de

diciembre de 2022 referenciada en esta nota, Audax Renovables S.A. adquirió unos créditos frente

a ellas por valor total de 2.170 miles de euros.

Con fecha 1 de enero de 2022, se formalizó una adenda del contrato de préstamo con Audax

Energie, GmbH para aumentar el límite de su línea de crédito hasta los 25.000 miles de euros. El

saldo total dispuesto a 31 de diciembre de 2022 ascendía a 19.878 miles de euros.

Con fecha 28 de febrero de 2022, Audax Renovables, S.A. formalizó un contrato de préstamo con la

sociedad Zurvan Gestión de Proyectos, S.L.U.. para la concesión de una línea de crédito de 8.500

miles de euros, un interés anual revisable anualmente del 3,5% y vencimiento 28 de febrero de

2027. El saldo dispuesto a 31 de diciembre de 2022 ascendía a 7.535 miles de euros.

Con fecha 15 de marzo de 2022, Audax Renovables, S.A. formalizó un contrato de préstamo con la

sociedad Ulises Power, S.L.U. para la concesión de una línea de crédito de 5.000 miles de euros,

un interés anual revisable anualmente del 3,5% y vencimiento 15 de marzo de 2027. El saldo

dispuesto a 31 de diciembre de 2022 asciendía a 4.803 miles de euros.

Con fecha 30 de marzo de 2022, se formalizó una adenda del contrato de préstamo con Eryx

Investments 2017, S.L. para ampliar la disposición de la línea de crédito hasta una cantidad máxima

de 50.000 miles de euros. Durante el ejercicio 2022, Audax Renovables, S.A. realizó nuevas

aportaciones a Eryx Investments 2017, S.L. por un importe de 46.425 miles de euros. A su vez, se

realizaron devoluciones parciales por importe de 10.600 miles de euros, resultando un saldo total

dispuesto a 31 de diciembre de 2022 de 47.746 miles de euros.

Con fecha 1 de noviembre de 2022, Audax Renovables, S.A. formalizó un contrato de préstamo con

la sociedad ADX Fotovoltaico – Solar Do Céu, L.D.A., para la concesión de una línea de crédito de

1.500 miles de euros, un interés anual revisable anualmente del 3,5% y vencimiento 1 de

noviembre de 2027. A 31 de diciembre de 2022  no existía saldo dispuesto.

Con fecha 1 de diciembre de 2022, se formalizó una adenda del contrato de préstamo con Audax

Energía, S.P. Z.O.O para aumentar el vencimiento del mismo a 31 de diciembre de 2025.

Anteriormente, su vencimiento era el 31 de diciembre de 2022. Cabe destacar las amortizaciones

parciales realizadas por parte de Audax Energía, S.P. Z.O.O por un total de 13.473 miles de euros,

principalmente por tres operaciones de ampliación de capital por capitalización de préstamo: en

febrero de 2022 por importe de 3.416 miles de euros, en junio de 2022 por importe de 5.330 miles

de euros y en noviembre de 2022 por importe de 425 miles de euros.

Con fecha 1 de diciembre de 2022, se cedió un derecho de crédito entre las sociedades Eléctrica

Nuriel, S.L.U (cedente), Audax Renovables, S.A. (cesionario) y Audax Solar SPV XXVI, S.L.U.

(deudor). Como consecuencia, se generó un derecho de crédito de Eléctrica Nuriel S.L.U frente a

Audax Renovables por un importe de 2.117 miles de euros. Como contraprestación de la cesión se

generó un derecho de crédito de Audax Renovables ante Audax Solar SPV XXVI, S.L.U. por este

mismo importe. De esta operación, resultó una compensación con préstamos concedidos entre

estas tres sociedades.

Con fecha 31 de diciembre de 2022, se formalizó una operación de cesión de crédito ente las

sociedades Eléctrica Nuriel, S.L.U y Audax Renovables, S.A., en la cual Eléctrica Nuriel, S.L.U le

cedió a Audax Renovables, S.A derechos de créditos frente a diversos deudores por un importe

total de 2.710 miles de euros. A esa misma fecha, se formalizó otra operación en la que varias

filiales del grupo cedieron derechos de crédito frente a un mismo deudor (Excelsior Times, S.L.U.) a

Audax Renovables S.A. por un importe total de 167 miles de euros. A su vez, la sociedad Audax

Renovables, S.A. cedió estos derechos de crédito a Eléctrica Nuriel, S.L.U.

Fruto de estas operaciones, se compensaron estos saldos entre el crédito que tenía Audax

Renovables, S.A. frente a Eléctrica Nuriel, S.L.U. por un importe de 2.543 miles de euros.

AUDAX RENOVABLES, S.A

Memoria de las cuentas anuales individuales del ejercicio 2023

(Cifras expresadas en miles de Euros)

36

El flujo neto de caja reflejado en el Estado de Flujos de Efectivo como cobros y pagos por

instrumentos de pasivo financiero por el total de deudas en empresas del Grupo y asociadas

asciende a 86.516 miles de euros positivos, 451.842 miles de euros correspondientes a cobros por

préstamos recibidos o devolución de préstamos concedidos, y a 365.326 miles de euros

correspondientes a pagos por concesión de préstamos, aportaciones o devoluciones de préstamos

recibidos.

Los créditos que la Sociedad concedió a las sociedades del Grupo, asociadas y multigrupo tienen un

interés financiero calculado en base a un tipo de interés de mercado.

Los Créditos a empresas del grupo, asociadas o multigrupo tienen un vencimiento, generalmente,

superior a un ejercicio y tienen un interés anual de entre el 3,50% y el 7%.

El detalle por segmento de actividad a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:

A 31/12/2023
Segmento Actividad	Comercialización
	España	Italia	Alemania	Francia	Panamá	Portugal	Hungría	Total
Creditos  a empresas del grupo y asociadas	54.460	18.901	17.818	—	—	—	31.215	122.394
Deterioros								—
Valor Neto								122.394
Segmento Actividad	Generación
	España	Italia	Alemania	Francia	Panamá	Portugal	Hungría	Total
Creditos  a empresas del grupo y asociadas	82.235	1.736	—	179	10.908	3.059	—	98.117
Deterioros								(1.042)
Valor Neto								97.075

A 31/12/2022
Segmento Actividad	Comercialización
	España	Italia	Polonia	Alemania	Francia	Panamá	Portugal	Hungría	Total
Creditos  a empresas del grupo y asociadas	85.656	36.833	2.074	21.284	—	—	—	30.165	176.012
Deterioros									—
Valor Neto									176.012
Segmento Actividad	Generación
	España	Italia	Polonia	Alemania	Francia	Panamá	Portugal	Hungría	Total
Creditos  a empresas del grupo y asociadas	64.642	986	2.337	—	483	11.470	2.745	—	82.663
Deterioros									(3.183)
Valor Neto									79.480

c) Inversiones en empresas del grupo, multigrupo y asociadas corrientes

Los saldos de las partidas que componen las inversiones en empresas del grupo y asociadas

corrientes son:

	A 31/12/2023	A 31/12/2022
Créditos a empresas	12.098	12.269
Otros activos financieros	4.400	3.521
Inversiones en empresas del grupo y asociadas	16.498	15.790

El saldo de créditos a empresas del ejercicio 2023 y 2022 corresponde principalmente a saldos en

concepto de cuentas corrientes con empresas del grupo.

AUDAX RENOVABLES, S.A

Memoria de las cuentas anuales individuales del ejercicio 2023

(Cifras expresadas en miles de Euros)

37

El importe de Otros activos financieros del ejercicio 2023 y 2022 corresponde a dividendos

pendientes de cobrar de otras sociedades del grupo. Durante el ejercicio 2023, se han reconocido

dividendos a cobrar de las sociedades Arianna Solar, S.L., Eoliennes De Beausemblant, S.A.S. y

Eólica Postolin Sp Z.o.o por un importe total de 3.942 miles de euros. Durante el ejercicio 2023, se

han cobrado dividendos de estas tres sociedades por importe de 3.063 miles de euros.

8 .Inversiones financieras

El detalle de las inversiones financiera, sin considerar Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

(Nota 9), es el siguiente:

	A 31/12/2023	A 31/12/2022
Instrumentos de patrimonio	1	1
Valores representativos de deuda	45	45
Derivados	2.865	752
Otros activos financieros	3.834	14.597
Total inversiones financiera a largo plazo	6.745	15.395
Instrumentos de patrimonio	606	629
Créditos a terceros (neto de deterioros)	24.060	32.015
Derivados	3.581	4.405
Otros activos financieros	52.815	50.564
Total inversiones financiera a corto plazo	81.062	87.613

Instrumentos de patrimonio

A 31 de diciembre de 2023 y 2022, el saldo de Instrumentos de Patrimonio corriente y no corriente

incluye principalmente importes mantenidos en diferentes fondos de inversión con vencimiento a

corto y largo plazo, respectivamente, por parte de la Sociedad.

Créditos a terceros

Los créditos a terceros corrientes del ejercicio 2023 corresponden principalmente a créditos

otorgados a las sociedades Alcanzia Energía, S.L.U. Sunair One Energy, S.L.U. y Sunair One Home,

S.L.U.. El importe pendiente de pago del principal más los intereses devengados a 31 de diciembre

de 2023 asciende a 31.778 miles de euros (32.010 miles de euros a 31 de diciembre de 2022).

Durante el ejercicio 2023, se han realizado amortizaciones parciales por importe de 1.350 miles de

euros.

A 31 de diciembre de 2023 se ha procedido a dotar la provisión por deterioro de los préstamos

otorgados a Sunair One Energy, S.L.U. y Sunair One Home, S.L.U por importe de 7.721 miles de

euros.

Derivados

La Sociedad tiene contratos de cobertura sobre la variación del precio de compra de la electricidad

para cubrir parcialmente el riesgo de volatilidad del precio de compra de electricidad.

AUDAX RENOVABLES, S.A

Memoria de las cuentas anuales individuales del ejercicio 2023

(Cifras expresadas en miles de Euros)

38

Al 31 de diciembre de 2023 y a 31 de diciembre de 2022 el detalle de los activos y pasivos por

instrumentos financieros derivados es como sigue:

	A 31/12/2023		A 31/12/2022
	No corriente	Corriente	No corriente	Corriente
Activos por instrumentos financieros de derivados
Coberturas del precio de la energía	2.865	3.581	752	4.405
Total activos	2.865	3.581	752	4.405
Pasivo por instrumentos financieros de derivados
Coberturas del precio de la energía	860	9	3.207	10.062
Total pasivos	860	9	3.207	10.062

El valor razonable de los diferentes instrumentos financieros se calcula mediante la técnica de

valoración de descuento de flujos de caja. Las hipótesis utilizadas en estas técnicas de valoración

están sustentadas en precios de transacciones observables y corrientes de mercado con el mismo

instrumento, como por ejemplo el tipo de interés.

Por tanto, las variables en las que se basa la valoración de los derivados de cobertura recogidos en

este epígrafe son observables en un mercado activo (Nivel 2).

Derivados de electricidad

A 31 de diciembre de 2023, Audax Renovables tiene contratadas coberturas sobre la variación del

precio de la electricidad, en su mayoría son contratos con cámara de compensación. A 31 de

diciembre de 2023 el valor razonable neto de estos instrumentos financieros derivados es de activo

por 5.577 miles de euros (pasivo de 8.112 miles euros en total a 31 de diciembre de 2022).

Estos contratos han servido en su integridad para cubrir el precio de compra de la energía eléctrica

ante potenciales incrementos de precio de mercado. No existen contratos derivados de cobertura que

se hayan contratado para cubrir el precio de venta de la electricidad o la compra o venta de gas.

Los derivados de cobertura del precio de la electricidad cumplen con la normativa para poder aplicar

contabilidad de cobertura, por lo que las variaciones del valor de estos instrumentos financieros se

registran (por el importe neto de impuestos) en el patrimonio neto.

El efecto de los derivados de cobertura de flujos de caja en el Estado del Resultado Consolidado y el

Estado de Otro Resultado Global Consolidado en el ejercicio 2023 es el siguiente (en miles de

euros):

	31/12/2023
Cambios en el Valor Razonable en el Estado de Otro Resultado Global	7.541
Importe Reclasificado del Estado de Otro Resultado Global al Estado del Resultado	6.147
Total Derivados de Cobertura de Flujos de Caja	13.688

El desglose de los flujos de caja (no descontados) por vencimientos de los derivados de electricidad

a 31 de diciembre de 2023 y 31 de diciembre de 2022 es el siguiente:

AUDAX RENOVABLES, S.A

Memoria de las cuentas anuales individuales del ejercicio 2023

(Cifras expresadas en miles de Euros)

39

	Estratificación Flujos de caja (no descontados)
	A 31/12/2023 (en miles de euros)
	2024	2025	2026	2027 y siguientes	Total
Instrumentos financieros derivados de cobertura
Derivados de electricidad	3.795	2.207	—	—	6.002
	Estratificación Flujos de caja (no descontados)
	A 31/12/2022 (en miles de euros)
	2023	2024	2025	2026 y siguientes	Total
Instrumentos financieros derivados de cobertura
Derivados de electricidad	(5.854)	(1.774)	(876)	—	(8.505)

El desglose de los valores nocionales por vencimientos de los derivados de electricidad a 31 de

diciembre de 2023 y 31 de diciembre de 2022 es el siguiente:

	Estratificación de los nocionales
	A 31/12/2023 (en miles de MWh)
	2024	2025	2026	2027 y siguientes	Total
Instrumentos financieros derivados de cobertura
Derivados de electricidad	(281)	(263)	—	—	(544)
	Estratificación de los nocionales
	A 31/12/2022 (en miles de MWh)
	2023	2024	2025	2026 y siguientes	Total
Instrumentos financieros derivados de cobertura
Derivados de electricidad	(95)	(35)	(35)	—	(165)

Otros activos financieros

A 31 de diciembre de 2023 y 2022, esta partida está compuesta principalmente por garantías,

depósitos e imposiciones a plazo fijo en entidades financieras, clasificadas como activos no

corrientes o corrientes atendiendo a su fecha de vencimiento, y que devengan un tipo de interés de

mercado.

Los depósitos y fianzas entregados corresponden a importes entregados a arrendadores como

garantía por los contratos de arrendamiento mantenidos e importes entregados como aval a los

efectos de operar en el mercado eléctrico y gasista. Dichos importes se presentan por su valor

desembolsado que no difiere significativamente de su valor razonable.

Los Flujos de caja generados en Otros activos financieros del Estado de Flujos de Efectivo,

corresponden principalmente a nuevas inversiones en imposiciones a plazo fijo, al depósito de

garantías para poder operar en el mercado eléctrico y a préstamos otorgados a terceros. En este

sentido, la adquisición, cancelación, renovación o actualización de los diferentes depósitos y

garantías, se ha incluido en el epígrafe de pagos y cobros por inversiones de Otros activos

financieros en el Estado de flujos de efectivo, que han alcanzado unos importes de 5.659 miles de

euros en negativo y 11.835 miles de euros respectivamente.

AUDAX RENOVABLES, S.A

Memoria de las cuentas anuales individuales del ejercicio 2023

(Cifras expresadas en miles de Euros)

40

9.Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

La composición a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es la siguiente:

	A 31/12/2023	A 31/12/2022
Clientes	43.289	59.322
Clientes empresas del grupo y asociadas (Nota 20)	33.784	26.088
Deudores Varios	47	50
Activos por impuesto corriente	5.043	2.898
Otros créditos con Administraciones Públicas	4.741	7.966
Correcciones valorativas por deterioro (Nota 20)	(15.018)	(17.899)
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	71.886	78.425

El saldo de la partida de clientes a 31 de diciembre de 2023 y 2022 corresponde a las cuentas

pendientes de cobrar por la entrega de energía e incluye los saldos acumulados por las ventas de

electricidad y gas pendientes de facturar al cierre del ejercicio (véase la nota 18.a).

Los Clientes, empresas del grupo y asociadas incluyen los servicios prestados de asesoramiento

técnico, contable, de administración, así como de la actividad de ventas de energía bilateral,

coberturas de precios y servicios de representación realizados a distintas sociedades del grupo.

Las cuentas a cobrar no están aseguradas y no devengan ningún interés.

No existen diferencias significativas entre los valores contables y los valores razonables en Deudores

comerciales y otras cuentas a cobrar. No existen partidas de clientes ni de otros deudores con

vencimientos superiores a 12 meses.

Con carácter general, las facturaciones pendientes de cobro no devengan intereses.

Movimiento deterioro de valor

El análisis del movimiento de las cuentas correctoras representativas de las pérdidas por deterioro

originadas por el riesgo de crédito de activos financieros valorados a coste amortizado, de los

ejercicios 2023 y 2022, es como sigue:

	Corrección por deterioro de clientes
	2023	2022
Saldo al inicio del ejercicio	(17.899)	(15.796)
Dotaciones	(3.300)	(2.834)
Reversiones	1.005	731
Aplicaciones	4.814	—
Baja por liquidación de sociedades (Nota 7)	362	—
Saldo al cierre del ejercicio	(15.018)	(17.899)

10.Efectivo y otros activos líquidos equivalentes

	A 31/12/2023	A 31/12/2022
Tesorería	31.665	44.973
Otros activos líquidos equivalentes	14	2
Total	31.679	44.975

A 31 de diciembre de 2023, las principales restricciones a la disposición de efectivo corresponden a

las limitaciones establecidas en las cuentas bancarias españolas sujetas al acuerdo global de market

access con Shell Energy Europe Limited  (Nota 18), por importe de 4.283 miles de euros, cuya

disponibilidad está limitada a operaciones comerciales, existiendo ciertas limitaciones a determinados

usos no operativos. Así como ciertas limitaciones a la disponibilidad de efectivo por 5.300 miles de

euros por determinados avales relacionados con la comercialización de energía.

AUDAX RENOVABLES, S.A

Memoria de las cuentas anuales individuales del ejercicio 2023

(Cifras expresadas en miles de Euros)

41

11.Patrimonio neto

a) Capital social

La Sociedad se constituyó en Barcelona el día 10 de julio de 2000 como sociedad anónima por

tiempo indefinido.

A 31 de diciembre de 2023 y a 31 de diciembre de 2022 el capital social de la Sociedad está

representado por 440.291.054 acciones con un valor unitario de 0,1 euros.

La Junta General Extraordinaria de la Sociedad de fecha 2 de mayo de 2007 acordó el aumento del

capital social en la cifra de 37.755.975 euros, mediante la emisión de 37.755.975 acciones ordinarias

de 1 euro de valor nominal cada una de ellas, con una prima de emisión de 3 euros por acción.

Con fecha 9 de julio de 2007 se procedió al registro contable de la citada ampliación de capital,

previa inscripción en el registro de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, elevación a público

e inscripción en el Registro Mercantil.

Con fecha 20 de febrero de 2008, la Junta General Extraordinaria de Audax Renovables, S.A. acordó

una operación mediante la cual diversos grupos empresariales aportaron a la Sociedad varias

sociedades con parques eólicos en explotación y en diferentes estados de tramitación. Como

contraprestación, la Sociedad realizó una ampliación de capital con aportaciones no dinerarias. Esta

operación incluyó tanto parques en España como fuera de España, concretamente en la India,

Francia y Polonia, y supuso la incorporación de 562,7 MW, y la entrada de aportaciones por un valor

de 274.874 miles de euros.

Con fecha 4 de agosto de 2008, se produjo la fusión por absorción entre Audax Renovables, S.A. y

Fomento de Inversiones de Capital, S.L. (Foinca), propiedad 100% de Audax Renovables, S.A.,

mediante la absorción de la segunda por la primera, con transmisión en bloque de su patrimonio

social a Audax Renovables, S.A. Toda la información referida a esta operación se encuentra

desarrollada en las Cuentas Anuales de Audax Renovables, S.A. de 2009.

La Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 30 de junio de 2009 aprobó el proyecto de

fusión por absorción entre Audax Renovables, S.A. (como Sociedad absorbente) y Energía

Renovables Mestral, S.L.U. (como Sociedad absorbida) a través de la disolución sin liquidación de la

Sociedad absorbida. Toda la información referida a esta operación se encuentra desarrollada en las

Cuentas Anuales de Audax Renovables, S.A. de 2009.

Con fecha 30 de junio de 2015 la Junta General Ordinaria de Audax Renovables, S.A. aprobó una

reducción del capital social mediante reducción del valor nominal de las acciones en 0,3 euros la

acción. En consecuencia, el capital social de la Sociedad a 31 de diciembre de 2015 era de 98.003

miles de euros representado por 140.003.778 acciones con un valor unitario de 0,7 euros, que fueron

íntegramente suscritas y desembolsadas. Todas las acciones gozaban de idénticos derechos

políticos y económicos. Como resultado de esta operación se generó una reserva indisponible de

42.001 miles de euros.

Con fecha 19 de mayo de 2016 Audax Energía, S.A.U. realizó un anuncio de oferta pública de

adquisición (OPA) del 100% de las acciones a Audax Renovables, S.A. por un valor de cincuenta

céntimos de euro (0,50€) por acción. Con fecha 8 de agosto de 2016 la CNMV comunicó que la OPA

formulada por Audax Energía, S.A.U. había sido aceptada por un número de 99.211.899 acciones

que representaban un 70,86% del capital social de Audax Renovables, S.A.

Con fecha 23 de noviembre de 2018, se aprobó la fusión por absorción entre Audax Renovables S.A

(sociedad absorbente) y Audax Energía S.A.U. (sociedad absorbida) mediante la transmisión en

bloque del patrimonio de la primera en beneficio de la segunda, la disolución sin liquidación de la

sociedad absorbida y el aumento de capital de la sociedad absorbente en la cuantía de 210.201 miles

de euros, con una prima de emisión de 141.368 miles de euros, mediante la emisión 300.287.276

acciones iguales a las ya existentes, acumulables e indivisibles, de 0,70 euros de valor nominal cada

una. Esta operación quedó inscrita en el Registro Mercantil con fecha 25 de enero de 2019.

Previamente con fecha 28 de junio de 2018, se aprobó la fusión por absorción por parte de Audax

Energía, S.A. de las sociedades Orus Energía S.L.U. y A-Dos Energía S.L.U. Esta operación de

fusión quedó inscrita en el Registro Mercantil con fecha 19 de octubre de 2018. La fusión implicó la

transmisión en bloque del patrimonio de las sociedades absorbidas (Orus Energía S.L.U. y A-Dos

Energía S.L.U.) a la sociedad absorbente (Audax Energía S.A.U.) y la disolución sin liquidación de las

sociedades absorbidas.

AUDAX RENOVABLES, S.A

Memoria de las cuentas anuales individuales del ejercicio 2023

(Cifras expresadas en miles de Euros)

42

Con fecha 19 de octubre de 2018, el socio único de Audax Energía, S.A.U. realizó una ampliación de

capital no dineraria en Audax Energía, S.A.U. por un importe de 352 mil euros, con una prima de

emisión de 68.574 miles de euros. El desembolso quedó íntegramente suscrito y desembolsado por

el socio único de Audax Energía, S.A.U. mediante la aportación de 258.240 participaciones de la

sociedad ADS Energy 8.0, S.L.U. representativas del 100% del capital social de esta sociedad y

3.000 participaciones sociales de Eryx Investments 2017, S.L. representativas del 80 % del capital

social de esta sociedad. Estas aportaciones se tuvieron en cuenta a la hora de calcular la ecuación

de canje en la operación de fusión por absorción de Audax Energía, S.A.U.

Toda la información referida a las operaciones de fusión y aportación no dineraria realizadas durante

el ejercicio 2018, se encuentra desarrollada en las Cuentas Anuales de Audax Renovables, S.A. de

2018.

Como consecuencia del proceso de fusión llevado a cabo en el ejercicio 2018, los fondos propios de

la Sociedad se encontraban en situación de desequilibrio patrimonial. Con el fin de reequilibrar la

situación patrimonial de la sociedad, con fecha 29 de abril de 2019, la Junta General de Accionistas

acordó una reducción de capital mediante la reducción del valor nominal de 0,6 euros, lo que supuso

un incremento de las reservas en 264.175 miles de euros.

Las acciones de Audax Renovables, S.A. están admitidas a cotización oficial en el mercado continuo

de la bolsa española. La cotización a 31 de diciembre de 2023 de las acciones de la Sociedad se

situó en 1,30 euros por acción (0,75 euros a 31 de diciembre de 2022).

El detalle de los accionistas de la Sociedad que ostentan una participación superior al 10% al 31 de

diciembre de 2023 y al 31 de diciembre de 2022, es el siguiente:

	A 31/12/2023	A 31/12/2022
Accionistas	%	%
Eléctrica Nuriel, S.L. (*)	64,35 %	64,32 %
Resto de accionistas (**)	35,65 %	35,68 %
Total	100 %	100 %
(*) Adicionalmente, Eléctrica Nuriel, S.L.U, (sociedad perteneciente al Grupo Excelsior Times)  tiene diferentes derechos de compra de 40.000.000 de acciones de Audax Renovables, S.A. que representan el 9,08% de la Sociedad. (**) Excelsior Times, S.L.U. tiene un 1,47% de participación directa en la Sociedad  y  Audax Renovables, S.A. dispone de 800.000 acciones propias que corresponden a un 0,18% de su capital social.

b) Prima de emisión de acciones

Esta cuenta únicamente puede verse afectada como resultado de acuerdos de la Junta General de

Accionistas de la Sociedad.

c) Reservas

La reserva legal ha sido dotada de conformidad con el artículo 274 de la Ley de Sociedades de

Capital, que establece que, en todo caso, una cifra igual al 10 por 100 del beneficio del ejercicio se

destinará a ésta hasta que alcance, al menos, el 20 por 100 del capital social.

No puede ser distribuida y si es usada para compensar pérdidas, en el caso de que no existan otras

reservas disponibles suficientes para tal fin, debe ser repuesta con beneficios futuros.

Al 31 de diciembre de 2023, la sociedad tiene dotada esta reserva con el límite mínimo que establece

el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital.

	A 31/12/2023	A 31/12/2022
Legal y estatutarias
Reserva Legal	8.806	8.806
Otras reservas
Otras reservas	(307.093)	(305.386)
Total	(298.287)	(296.580)

Los cambios producidos en la partida de reservas durante el ejercicio 2023 y 2022 se encuentran

detallados en el Estado de Cambios en el Patrimonio Neto.

AUDAX RENOVABLES, S.A

Memoria de las cuentas anuales individuales del ejercicio 2023

(Cifras expresadas en miles de Euros)

43

d) Acciones propias

A 31 de diciembre de 2023 Audax Renovables, S.A. dispone de 800.000 acciones propias que ha

adquirido por un importe de 997 mil euros, que han minorado el patrimonio neto de la Sociedad. El

precio medio de adquisición ha sido de 1,25 euros por acción. Todo ello de acuerdo al Programa de

Recompra de acciones autorizado por la Junta General de Accionistas de 16 de junio de 2022, que

tiene establecido un importe máximo asignado de 1.000 miles de euros y cuyo objetivo es dar

cumplimiento a las obligaciones inherentes a los instrumentos financieros de deuda convertibles en

acciones emitidos por la Sociedad.

A 31 de diciembre de 2022 la Sociedad no disponía de acciones propias.

e) Distribución y aplicación de resultados

La Junta General de Accionistas de la Sociedad celebrada el 30 de junio de 2023 acordó llevar a

resultados negativos de ejercicios anteriores el resultado negativo del ejercicio 2022 por un importe

de 1.707 miles de euros.

La propuesta de aplicación de resultados de Audax Renovables, S.A. correspondiente al ejercicio

2023, que el Consejo de Administración propondrá a la Junta General de Accionistas para su

aprobación, es la siguiente:

Base de aplicación	Euros
Pérdidas y ganancias (Pérdida)	(4.868.014)
Total	—
Aplicación	Euros
A resultados negativos de ejercicios anteriores	(4.868.014)
Total	(4.868.014)

f) Ganancias por acción

El detalle del cálculo de las ganancias básicas por acción es como sigue:

	A 31/12/2023	A 31/12/2022
Número de acciones	440.291.054	440.291.054
Número de acciones promedio (sin acciones propias)	439.591.054	440.291.054
Número de acciones promedio diluido (sin acciones propias)	439.591.054	440.291.054
Resultado de  la Sociedad  (miles de euros)	(4.868)	(1.707)
Beneficio / (Pérdida) por acción (euros por acción)
- Básico	(0,0111)	(0,0039)
- Diluido	(0,0111)	(0,0039)

Las ganancias básicas por acción se calculan dividiendo el beneficio del ejercicio atribuible a los

tenedores de instrumentos de patrimonio de la Sociedad entre el número promedio ponderado de las

acciones ordinarias en circulación durante el ejercicio.

Las ganancias diluidas por acción se calculan ajustando el beneficio del ejercicio atribuible a los

tenedores de instrumentos de patrimonio de la Sociedad Dominante y el promedio ponderado de las

acciones ordinarias en circulación por todos los efectos dilusivos inherentes a las acciones ordinarias

potenciales.

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(Cifras expresadas en miles de Euros)

44

12.Provisiones

El detalle de provisiones a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:

	A 31/12/2023	A 31/12/2022
Provisión por responsabilidades corriente	3.091	1.549
Total	3.091	1.549

Principalmente, este epígrafe incluye las provisiones constituidas para hacer frente a obligaciones

contingentes ante determinados entes públicos. A 31 de diciembre de 2023, la Dirección de la

Sociedad estima que no existen contingencias adicionales que requieran ser provisionadas.

La Dirección de la Sociedad estima que los pasivos contingentes que pudieran originarse por los

compromisos indicados en la Nota 19, no tendrían un impacto significativo en estas cuentas anuales.

El 14 de Octubre de 2021 la Sala de Supervisión Regulatoria de la CNMC resolvió imponer una

sanción económica de 1.500 miles de euros a Audax Renovables por potenciales conductas

irregulares en la contratación de clientes según el artículo 65.43 de la ley 24/2013 de 26 de

diciembre, por hechos acontecidos en el año 2019. Ante esta resolución sancionadora la sociedad

presentó recurso contencioso administrativo ante la Audiencia Nacional, al no estar de acuerdo con

los motivos expuestos en la misma, considerando que la cuantía final de la sanción pudiera verse

reducida atendiendo a los argumentos de defensa, encontrándose actualmente pendiente de

señalamiento para votación y fallo.

Adicionalmente con fecha 12 de mayo de 2022, la Dirección de Competencia emitió una Propuesta

de Resolución en contra de la Sociedad y diferentes sociedades del Grupo al considerar que

estuvieron llevando a cabo una serie de conductas potencialmente infractoras del artículo 3 de la Ley

15/2007, de 3 de julio, de Defensa de la Competencia (la “LDC”), durante los años 2018-2021. No

estando de acuerdo con los motivos expuestos en dicha Propuesta de Resolución, tras la notificación

de esta, las Sociedades Incoadas presentaron sus correspondientes alegaciones el 9 de junio de

2022. Posteriormente, con fecha de notificación el 13 de octubre de 2022, el consejo de la CNMC

dictó una resolución sancionadora imponiéndose una sanción de 8.130 miles de euros a Audax

Renovables.

Las Sociedades interpusieron recurso contencioso-administrativo en tiempo y forma el 13 de

diciembre de 2022. En el mismo escrito se solicitó la adopción de las medidas cautelares

consistentes en (i) la suspensión de la obligación de pago de la sanción y (ii) la suspensión de la

eficacia de los pronunciamientos relativos a la prohibición de contratar con las administraciones

públicas.

El recurso fue admitido a trámite mediante diligencia de ordenación de 9 de enero de 2023, y el 19 de

enero de 2023 se notificó a la Audax Renovables y a las sociedades incoadas el emplazamiento para

formalizar demanda. Con posterioridad, la Audiencia Nacional solicitó la interposición de recursos

separados por parte de cada una de las Sociedades, lo que tuvo lugar el 21 de diciembre de 2023.

Las Sociedades también han tenido que solicitar, nuevamente, la suspensión cautelar de la

Resolución de la CNMC, de forma independiente para cada una de ellas. En el caso de Audax, se

aprobó la suspensión cautelar mediante Auto notificado el 8 de enero de 2024.

La Sociedad entiende que existe vulneración de los derechos de las sociedades afectadas y falta de

motivación en estos procesos, sin embargo, en 2022 se consideró dotar una provisión por

responsabilidades corrientes de 1.500 miles de euros para cubrir el probable riesgo máximo de

sanción por estos procedimientos.

Durante el ejercicio 2023 se ha procedido a provisionar una posible indemnización como

consecuencia de un procedimiento judicial abierto en relación con un contrato comercial con un

proveedor de Gas por importe de 1.542 miles de euros.

AUDAX RENOVABLES, S.A

Memoria de las cuentas anuales individuales del ejercicio 2023

(Cifras expresadas en miles de Euros)

45

13. Pasivos financieros

El detalle de los pasivos financieros, sin considerar deudas con Grupo, acreedores y otras cuentas a

pagar, a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es la siguiente:

	A 31/12/2023	A 31/12/2022
Obligaciones y otros valores negociables	418.484	481.592
Deudas con entidades de crédito	19.601	30.653
Derivados (Nota 8)	860	3.207
Total deudas a largo plazo	438.945	515.452
Obligaciones y otros valores negociables	88.821	90.372
Deudas con entidades de crédito	11.938	16.999
Derivados (Nota 8)	9	10.062
Total deudas a corto plazo	100.768	117.433

Obligaciones y otros valores negociables

Audax Renovables, S.A registró en enero de 2017 un programa de pagarés de empresa en el

Mercado Alternativo de Renta Fija (MARF) por un importe máximo de 50.000 miles de euros y plazo

de amortización hasta un máximo de 2 años. Este programa de pagarés, ha sido renovado

anualmente para ampliar el saldo máximo dispuesto y su periodo de vigencia.

En fecha 25 de abril de 2022, Audax Renovables, S.A. realizó una nueva renovación anual de este

programa de pagarés para ampliar su vigencia hasta el 25 de abril de 2023, manteniendo el mismo 

saldo vivo máximo de 300.000 miles de euros de la renovación del ejercicio 2021.

En fecha 17 de mayo de 2023, Audax Renovables, S.A. ha renovado de nuevo este programa de

pagarés bajo la denominación “Programa de Pagarés Audax 2023” con un saldo vivo máximo de

200.000 miles de euros y fin de vigencia el 17 de mayo de 2024.

Con fecha 21 de diciembre de 2023, Audax Renovables, S.A. ha suscrito compromisos de emisión y

suscripción con dos entidades: (i) al objeto de renovar pagarés suscritos por Andbank con

vencimiento en junio de 2024, un compromiso con Andbank España Banca Privada, S.A.U. para

suscribir nuevos pagarés a emitir en el MARF en junio de 2024 por un importe nominal de 24.500

miles de euros; por lo que a 31 de diciembre de 2023 se ha registrado como Obligaciones y otros

valores negociables no corrientes y (ii) otro compromiso con la entidad vinculada The Nimo’s Holding,

S.L. para suscribir nuevos pagarés a emitir en el MARF en junio de 2024 por un importe nominal de

15.500 miles de euros. En ambos casos, los nuevos pagarés tendrán un vencimiento máximo de 2

años desde la fecha de emisión.

A 31 de diciembre de 2023, el saldo dispuesto total asciende a 112.369 miles de euros (119.510 miles

de euros a 31 de diciembre de 2022).

En fecha 19 de mayo de 2022 la Sociedad suscribió un acuerdo con el Instituto de Crédito Oficial

(ICO) por el que obtuvo una nueva línea de financiación en pagarés avalados por la entidad por un

importe nominal de hasta 170 millones de euros y un aval de hasta 119 millones de euros.

Actualmente, el acuerdo garantiza aproximadamente un 70% de las emisiones de pagarés que Audax

Renovables efectúe en el mercado alternativo de Renta Fija (MARF), en el marco del programa que

la compañía mantiene vigente por un límite de 200 millones de euros con un plazo máximo de 2

años.

En el ejercicio 2022, se realizó una nueva disposición del programa de pagarés con la entidad Toro

Finance por importe de 15.000 miles de euros que fueron totalmente amortizados durante el mes de

junio de 2022.

Durante el ejercicio 2017 y 2018, la Sociedad aprobó unos programas de emisión de bonos simples

en el Mercado Alternativo de Renta Fija (MARF) por un importe global de 135.000 miles de euros y

vencimientos entre 2022 y 2023.

En el ejercicio 2020, la Sociedad realizó una operación de canje amortizando anticipadamente y

parcialmente dichos programas de bonos de ejercicios anteriores, mediante una nueva emisión de

bonos verdes bajo su programa “EUR 400,000,000 Senior Unsecured Notes Programme Audax

Renovables,S.A. 2020. Como consecuencia, la Sociedad realizó en diciembre de 2020, una emisión

por importe de 200.000 miles de euros, a un tipo de interés del 4,20% y vencimiento el 18 de

AUDAX RENOVABLES, S.A

Memoria de las cuentas anuales individuales del ejercicio 2023

(Cifras expresadas en miles de Euros)

46

diciembre de 2027. Esta nueva emisión fue suscrita en parte por los antiguos tenedores de las

emisiones de 2017 y 2018, y en parte por nuevos inversores.

Con fecha 15 de junio de 2021, la Sociedad realizó una ampliación de 100.000 miles de euros de

dicha emisión bajo la denominación “Issue Number 3 of Senior Unsecured Notes of Audax

Renovables, S.A. 2020” con las mismas condiciones.

La Sociedad procedió a renovar este programa de bonos en 2021 que sustituyó al del ejercicio 2020,

y en fecha 11 de agosto de 2022, se procedió a renovar de nuevo este programa bajo la

denominación “EUR 400,000,000 Senior Unsecured Notes Programme Audax Renovables, S.A.

2022” que sustituyó al del ejercicio 2021.

A 31 de diciembre de 2023, el saldo vivo de este bono asciende a 278.300 miles de euros (289.600

miles de euros a 31 de diciembre de 2022).

Durante el ejercicio 2023, se ha procedido amortizar el bono de 2018 por un importe nominal de

16.300 miles de euros correspondiente a los tenedores que no acudieron a la operación de canje de

la Sociedad. El importe del bono de 2017 ya fue totalmente amortizado en ejercicios anteriores.

Durante el ejercicio 2023, Audax Renovables ha adquirido bonos emitidos en el Mercado Alternativo

de Renta Fija (MARF) con cargo al programa “Senior Unsecured Notes of Audax Renovables, S.A.

2020” con vencimiento el 18 de diciembre de 2027, por un importe de 7.903 miles de euros, importe

inferior al valor nominal de 11.300 miles de euros al que se emitieron, lo que ha supuesto un ingreso

financiero positivo neto de 3.397 miles de euros.

En el ejercicio 2022, Audax Renovables también adquirió bonos con cargo a este programa por un

importe de 6.184 miles de euros, importe inferior a su valor nominal de 10.400 miles de euros, lo que

supuso un ingreso financiero positivo de 4.216 miles de euros.

El 18 de noviembre de 2020 el Consejo de Administración de la Sociedad aprobó la emisión de bonos

verdes senior simples convertibles no garantizados (en adelante “el bono convertible”) por importe de

125.000 miles de euros de valor nominal y a un tipo de interés anual de 2,75% pagadero

semestralmente con vencimiento el 30 de noviembre de 2025.

El bono convertible podrá ser convertido de forma eventual en acciones ordinarias de la Sociedad,

tanto de nueva emisión como ya emitidas en el mercado continuo. Dicha opción de conversión tiene

un subyacente de 51,7 millones de acciones de la Sociedad, que se corresponden con un 11,74% del

total de acciones emitidas. La Junta General de 21 de abril de 2021 de la sociedad aprobó la opción

de conversión, manteniendo ciertas condiciones, como son la exclusión del derecho de suscripción

preferente para permitir la emisión de las acciones que atiendan a esta conversión y la inscripción en

el Registro Mercantil de la escritura pública de elevación a público de los acuerdos de la Junta y la

modificación de la escritura pública de la emisión del bono convertible.

Los bonos incluyen una opción para el inversor de convertir éstos en un número fijo de acciones a un

precio fijado de antemano. Si bien al cierre del ejercicio 2020 la opción de conversión no había sido

añadida aún a los términos del instrumento a dicha fecha, existía un compromiso del accionista

mayoritario de votar a favor de su aprobación en Junta General de Accionistas.

La opción de reembolso anticipado del bono de que gozan los bonistas es ejercitable ante escenarios

de cambio de control del Grupo, oferta pública de adquisición, cese en la cotización de sus acciones

o cuando el capital flotante sea menor al 10% del total de acciones. El Grupo ha adoptado la política

contable de valorar inicialmente el componente de pasivo financiero por la mejor estimación del valor

actual de los intereses y el precio de reembolso del bono, asignando el importe residual al

componente de patrimonio. A efectos de dicha estimación se ha considerado improbable que

cualquiera de los hechos contingentes a cuya ocurrencia queda supeditado el ejercicio de la opción

de reembolso anticipado, vaya a producirse con anterioridad a la fecha de vencimiento ordinario del

bono

Una vez transformados en convertibles, los bonistas tienen derecho a convertir el bono en acciones

de nueva emisión o existentes (a decisión de la Sociedad) a un precio de conversión de 2,42€ por

acción. La opción de conversión puede ejercitarse desde el momento en que se declara aprobada la

opción de conversión.

Adicionalmente, la Sociedad cuenta con la opción de amortización anticipada del bono convertible si

se cumplen determinadas condiciones preestablecidas. Esta opción podrá ser ejercitada al tercer

aniversario de la emisión del bono, es decir en noviembre de 2023, al precio del 130% del nominal

del bono. A 31 de diciembre de 2023, no se ha ejercitado todavía esta opción (Nota 24).

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(Cifras expresadas en miles de Euros)

47

La emisión de los bonos está sujeta al cumplimiento de determinadas ratios financieras. Al 31 de

diciembre de 2023 se cumplen con todas las ratios establecidas.

El importe incluido en el epígrafe de Obligaciones y otros valores negociables al 31 de diciembre de

2023 recoge la deuda a satisfacer como consecuencia de dichas emisiones de bonos y pagares en el

pasivo corriente y no corriente.

El pasivo corriente incluye los gastos financieros devengados no pagados al cierre del ejercicio 2023

y 2022.

El flujo neto de caja reflejado en el Estado de Flujos de Efectivo como cobros y pagos por

instrumentos de pasivo financiero por Obligaciones y otros valores negociables, ha sido de 65.982

miles de euros negativos, 142.495 miles de euros positivos por la emisión de nuevos pagarés, y

208.477 miles de euros negativos por la amortización de bonos y pagarés.

A 31 de diciembre de 2023 y a 31 de diciembre de 2022, los siguientes pasivos financieros están

sujetos al cumplimiento de determinados ratios mínimos o cláusulas que pueden provocar la

exigibilidad inmediata del desembolso en caso de incumplimiento:

	A 31/12/2023	A 31/12/2022
Bono de nominal 70 millones de euros aprobado en septiembre de 2018	—	16.715
Bono de nominal 200 millones de euros aprobado en diciembre de 2020	278.300	289.600
Bono convertible en acciones de nominal 125 millones aprobado en noviembre de 2020	125.000	125.000
Total	403.300	431.315

Las condiciones a cumplir se refieren a ratios de Deuda financiera neta/Ebitda.  A 31 de diciembre de

2023, no existen incumplimientos de los requisitos descritos en dichos contratos y no se prevén

incumplimientos al cierre del próximo ejercicio de las obligaciones financieras.

Deudas con entidades de crédito

El detalle de las deudas con entidades de crédito de la Sociedad es como sigue:

	2023	2022
Préstamos	31.151	40.122
Pólizas de crédito	5	105
Confirmings y similares	383	7.425
Total deudas con entidades de crédito	31.539	47.652

A 31 de diciembre de 2023, la Sociedad tiene saldos pendientes de pago correspondientes a un

préstamo formalizado en 2021 con la entidad Cofides por importe de 9.700 miles de euros y

vencimiento en 2028 y a un préstamo formalizado con Gedesco Innovfin, S.L en el ejercicio 2020 por

importe de 4.815 miles de euros, y vencimiento en 2025.

El saldo pendiente de amortizar de estos dos préstamos a 31 de diciembre de 2023  asciende a

11.405 miles de euros (12.609 miles de euros a 31 de diciembre de 2022).

Adicionalmente, la Sociedad, formalizó préstamos (ICO) en 2020, con diferentes entidades

financieras. Estos préstamos estaban acogidos a la línea de avales para empresas y autónomos

aprobada en el Real Decreto-ley 8/2020 de 17 de marzo, de medidas urgentes extraordinarias para

hacer frente al impacto económico y social de la COVID-19, mediante el cual, el Ministerio de

Asuntos Económicos y Transformación Digital otorga avales a la financiación concedida por

entidades de crédito a empresas y autónomos con el fin de facilitar el mantenimiento del empleo y

paliar los efectos económicos de la crisis y tenían un vencimiento comprendido entre 2022 y 2025.

Durante el ejercicio 2021, la sociedad procedió a renegociar con varias entidades financieras,

algunos de los préstamos (ICO) que había formalizado durante el ejercicio 2020 con el fin de

prorrogar su vencimiento. A 31 de diciembre de 2023, los préstamos ICO de la Sociedad pendientes

de amortizar, tienen un vencimiento comprendido entre 2024 y 2028.

A31 de diciembre de 2023, el principal pendiente de pago de los préstamos ICO del Grupo asciende

a 19.913 miles de euros (28.211 miles de euros a 31 de diciembre de 2022).

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(Cifras expresadas en miles de Euros)

48

Los confirmings que la Sociedad dispone corresponden, mayoritariamente, a créditos que la

Sociedad ha obtenido ante distintas entidades financieras para financiar el pago de facturas a

proveedores y acreedores una vez estas facturas han llegado a vencimiento. Habitualmente estos

créditos tienen un vencimiento entre 60 y 120 días. En este sentido, no incluye transacciones

realizadas entre empresas del grupo. Dado lo anterior, consideramos la naturaleza de la operación

como financiera, incluyendo el pasivo resultante en deudas con entidades de crédito a corto plazo.

No existen depósitos o garantías asociadas a estas operaciones.

El flujo neto de caja reflejado en el Estado de Flujos de Efectivo como cobros y pagos por

instrumentos de pasivo financiero por deudas con entidades de crédito, asciende a 16.696 miles de

euros negativos, 6.663 miles de euros de cobros por la recepción de nuevos préstamos y 23.359

miles de euros de pagos por la amortización de diferentes préstamos.

Clasificación por vencimientos de Pasivos Financieros

	2024	2025	2026	2027	2028	2029 y siguientes	Total
Obligaciones y otros valores negociables	88.821	119.389	22.441	276.654	—	—	507.305
Deudas con entidades de crédito	11.938	8.349	5.104	3.564	2.584	—	31.539
Derivados	9	4			471	385	869
Total	100.768	127.742	27.545	280.218		385	539.713

Movimiento de los pasivos financieros

	31/12/2022	Altas	Bajas	Traspasos	Variación Valor Razonable	31/12/2023
Obligaciones y otros valores negociables	481.592	743	(7.854)	(55.997)	—	418.484
Deudas con entidades de crédito	30.653	212	(53)	(11.211)	—	19.601
Derivados	3.207	—	—	—	(2.347)	860
Total pasivos financieros no corrientes	515.452	955	(7.907)	(67.208)	(2.347)	438.945
Obligaciones y otros valores negociables	90.372	162.358	(219.906)	55.997	—	88.821
Deudas con entidades de crédito	16.999	8.541	(24.813)	11.211	—	11.938
Derivados	10.062	—	—	—	(10.053)	9
Total pasivos financieros corrientes	117.433	170.899	(244.719)	67.208	(10.053)	100.768

14. Otros pasivos

La composición de Otros pasivos corrientes y no corrientes a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es la

siguiente:

	A 31/12/2023	A 31/12/2022
Fianzas y depósitos recibidos	1.314	439
Pagos aplazados a largo plazo	286	1.933
Otros pasivos no corrientes	1.600	2.372
Fianzas y depósitos recibidos	64	64
Pagos aplazados a largo plazo	64	64
Otros pasivos corrientes	64	64

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(Cifras expresadas en miles de Euros)

49

El saldo incluido en Pagos aplazados a largo plazo del ejercicio 2022, correspondía a la deuda

asumida con Solar Asset Management, S.L.U. por la compra el 18 de diciembre de 2019 por parte de

Rocío Servicios Fotovoltaico, S.L.U. (anteriormente denominada Audax Fotovoltaica, S.L.U),

sociedad vinculada al grupo Excelsior, de la sociedad Solar Buaya Inversiones, S.L.U. titular de un

proyecto de generación de energía fotovoltaica de 50MW en Carmona (Sevilla).

A raíz de la adquisición de la sociedad Solar Buaya Inversiones, S.L.U en 2020, por parte de Audax

Renovables, la Sociedad se subrogó en la posición de Rocío Servicios Fotovoltaicos, S.L.U como

acreedor de esta deuda.  Durante el ejercicio 2023 se ha procedido a ejecutar el contrato de

compraventa y por tanto amortizar parcialmente esta deuda por importe de 1.913 miles de euros, al

haber alcanzado el proyecto la condición de Ready to Built.

15.Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

La composición a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es la siguiente:

	A 31/12/2023	A 31/12/2022
Proveedores	12.665	17.477
Proveedores empresas del grupo (Nota 20)	13.464	14.679
Acreedores varios	15.104	20.230
Personal	1.390	651
Pasivos por impuesto corriente	230	401
Administraciones Públicas	15.698	9.985
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	58.551	63.423

El importe correspondiente a Administraciones Públicas del ejercicio 2023 y 2022 corresponde

principalmente a la Tasa Municipal de Electricidad (IMU), al Impuesto sobre el Valor Añadido (IVA) y a

provisiones de aportación al Fondo Nacional de Eficiencia Energética.

La mayoría de las cuentas a pagar no devengan intereses y tienen establecido un vencimiento

contractual de entre 30 y 90 días. El valor contable de las deudas de la Sociedad está denominado

en euros.

A continuación se detalla la información requerida por la Disposición adicional tercera de la Ley

15/2010, de 5 de julio, modificada por la disposición final tercera de la Ley 18/2022, de 28 de

septiembre, por la que se establecen medidas de lucha contra la morosidad en las operaciones

comerciales que, entre otros aspectos, regula los plazos de pago de las relaciones comerciales entre

empresas o entre empresas y la Administración, de acuerdo a lo establecido en la Resolución, del

Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas, sobre la información a incorporar en la memoria de

las cuentas anuales en relación con el periodo medio de pago a proveedores en operaciones

comerciales, publicada en el BOE el 19 de octubre de 2022.

	2023		2022
	Días		Días
Periodo medio de pago a proveedores (*)		25		14
Ratio de las operaciones pagadas		27		14
Ratio de las operaciones pendientes de pago		22		14
		Importe en miles de Euros
Total pagos realizados		444.452		885.990
Total pagos pendientes		27.305		33.578
		30 días
Volumen monetario pagado en euros (miles de euros)		392.681		810.219
Porcentaje que supone sobre el total monetario de pagos a los proveedores		88,35 %		90,98 %
Número de facturas pagadas		485.030		394.746
Porcentaje sobre el número total de facturas pagadas a proveedores		76,60 %		67,93 %

(*) El plazo máximo legal de pago aplicable a la sociedad con residencia fiscal en España es, de acuerdo a la Ley 11/2013, de

26 de julio, de 30 días, salvo en el caso que por contrato se hubiera fijado un plazo de pago superior, que en ningún caso

superará los 60 días. 

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(Cifras expresadas en miles de Euros)

50

Los pagos detallados en el cuadro anterior sobre pagos a proveedores hacen referencia a aquellos

que por su naturaleza son acreedores comerciales por deudas con suministradores de bienes y

servicios, de modo que incluyen los datos relativos a la partida “Otros acreedores” del pasivo

corriente del balance.

El plazo máximo legal de pago aplicable a la Sociedad es, de acuerdo a la Ley 11/2013 de 26 de

julio, de 30 días, salvo en el caso de que por contrato se hubiera fijado un plazo de pago superior,

que en ningún caso será superior de 60 días.

16. Gestión del riesgo

La Sociedad, en términos generales, considera riesgo cualquier eventualidad o contingencia que

pueda impedir a la Sociedad cumplir con éxito sus objetivos de negocio.

En este sentido, Audax Renovables se encuentra sometido a diversos riesgos inherentes a los

distintos países y mercados en los que opera, y que pueden impedirle lograr sus objetivos y ejecutar

sus estrategias con éxito. Es por ello que el Consejo de Administración, consciente de su

importancia, impulsa la puesta en marcha de los mecanismos necesarios para que los riesgos

relevantes se encuentren adecuadamente identificados, gestionados y controlados.

En base a lo anterior, toda actuación dirigida a controlar y mitigar los riesgos cumplirá con los

siguientes principios básicos de actuación:

a) En base a lo anterior, toda actuación dirigida a controlar y mitigar los riesgos cumplirá con los

siguientes principios básicos de actuación: Integración de la visión del riesgo-oportunidad en la

gestión y estrategia de la Sociedad.

b) Asegurar una correcta segregación de funciones, garantizando un adecuado nivel de

independencia.

c) Evaluación continua de los mecanismos de cobertura, transferencia y mitigación para garantizar

su idoneidad y la adopción de las mejores prácticas de mercado.

d) Garantizar la correcta utilización de los instrumentos para la cobertura de los riesgos.

e) Informar de los riesgos del Grupo y los sistemas implementados que mitigan los mismos.

f) Alineación de la política de riesgos del Grupo a todas las políticas específicas que sean

necesarias desarrollar en materia de riesgos.

g) Asegurar un cumplimiento adecuado de las normas de Gobierno Corporativo.

No obstante lo mencionado anteriormente, la Sociedad, consciente de su importancia, ha continuado

tomando las medidas oportunas sobre los principales riesgos financieros: riesgo de mercado

(incluyendo riesgo de tipo de cambio) y riesgo de liquidez. El programa de gestión del riesgo global

de la Sociedad se centra en la incertidumbre de los mercados financieros y trata de minimizar los

efectos potenciales adversos sobre su rentabilidad financiera.

Riesgo de tipo de interés

La Sociedad afronta un riesgo con respecto a sus pasivos financieros en la medida en que las

variaciones de los tipos de interés afectan a los flujos de efectivo y al valor razonable.

Tanto la tesorería como la deuda financiera de la Sociedad están expuestas al riesgo de tipo de

interés, el cual podría tener un efecto adverso en los resultados financieros y en los flujos de caja.

Las variaciones de los tipos de interés modifican el valor razonable de aquellos activos y pasivos

financieros que devengan un tipo de interés fijo, así como los flujos de efectivo de los activos y

pasivos financieros referenciados a un tipo de interés variable, por lo que afectan tanto al patrimonio

como al resultado respectivamente.

Cualquier subida de tipos de interés incrementaría los gastos financieros de la Sociedad en relación

con la parte de su endeudamiento a tipo variable, que se vería mitigado por la política de cobertura

de tipo de interés.

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(Cifras expresadas en miles de Euros)

51

El objetivo de la gestión del riesgo de tipos de interés es mantener el equilibrio entre la deuda

variable y fija que permita reducir los costes de la deuda financiera dentro de los parámetros de

riesgo establecidos.

La totalidad de los bonos emitidos devengan un tipo de interés fijo (Nota 13).

La estructura de Obligaciones y deudas con entidades de crédito a 31 de diciembre de 2023 y 31 de

diciembre de 2022, una vez consideradas las coberturas a través de los derivados contratados, es la

siguiente:

	A 31/12/2023	A 31/12/2022
Tipo de interés fijo	512.911	581.881
Tipo de interés variable	25.933	37.735
Total	538.844	619.616

La tasa de interés variable está sujeta principalmente a las oscilaciones del European Interbank

Offered Rate (Euribor). La sensibilidad en el resultado neto a la variación de los tipos de interés es la

siguiente:

	Incremento /(descenso) del tipo de interés	Efecto en el resultado antes de impuestos
2023	10 %	(146)
	(10) %	132
2022	10 %	(139)
	(10) %	126

Este efecto no recoge el impacto de la variación del tipo de interés sobre el deterioro de activos, dado

que se especifica en la Nota 7.

Riesgo de tipo de cambio

Las variaciones de los tipos de cambio pueden afectar principalmente al valor razonable de las

inversiones en sociedades filiales extranjeras que operan en una moneda diferente al euro,

principalmente Hungría, Polonia y Panamá.

La Sociedad no realiza operaciones comerciales significativas en moneda extranjera ni tiene deudas

contraídas de importe significativa en monedas distintas a la moneda local y funcional de la

Sociedad.

Las divisas diferentes del euro en que más ha operado Audax Renovables, S.A., especialmente en

relación a la inversión incurrida en sus filiales, durante el ejercicio 2023 y 2022 son el dólar, el zloty

polaco y el Florín Húngaro.

Riesgo de precio de venta de electricidad

Audax Renovables se encuentra expuesto al riesgo de variación del precio de electricidad y gas,

fundamentalmente, a través de operaciones de compraventa de energía que se realizan en mercados

nacionales e internacionales. En el corto y medio plazo las fluctuaciones de los precios se gestionan

mediante operaciones de cobertura específicas, generalmente por medio de derivados.

Además de contratando instrumentos derivados, la sociedad gestiona el riesgo de precio a través de

acuerdos de compra de electricidad a plazo con plantas de generación del Grupo y terceros.

La exposición a las fluctuaciones de los precios se controla mediante el seguimiento de límites de

riesgo como medida del equilibrio entre retorno esperado y riesgo asumido. Las posiciones de cartera

se revisan periódicamente en base al Valor en Riesgo, en cumplimiento de los límites fijados.

Adicionalmente, se realizan análisis particulares, desde la perspectiva de riesgos, del impacto de

determinadas operaciones consideradas como relevantes en el perfil de riesgos de Audax y en el

cumplimiento de los límites fijados.

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(Cifras expresadas en miles de Euros)

52

En el caso del gas, la exposición a este riesgo se gestiona y mitiga equilibrando las exposiciones a

materias primas mediante contratos bilaterales con entrega física con base en la previsión de

consumo de clientes.

La sensibilidad del resultado y del patrimonio consolidado a la variación del precio de mercado de las

principales materias primas es la siguiente:

La sensibilidad del resultado y del patrimonio (Otros componentes de patrimonio) a la variación del

precio de venta de electricidad y gas, tomando como referencia de variación de precio de venta de

electricidad el precio en el mercado diario de la electricidad y el precio del gas, es la siguiente:

Riesgo de crédito

El riesgo de crédito consiste en que la contrapartida de un contrato incumpla sus obligaciones

contractuales, ocasionando una pérdida económica o financiera. Las contrapartes pueden ser

clientes finales o proveedores, contrapartes en mercados financieros o en mercados de energía,

socios.

La Sociedad, si bien no tiene concentraciones significativas de riesgo de crédito en la actividad de

comercialización de energía, cuenta con políticas para asegurar que las ventas de energía se

efectúen a clientes con un historial de crédito adecuado, entre ellas, las realizadas mediante un

análisis de scoring de los clientes previo a la firma de los contratos.

La calificación de riesgo del crédito existente como moroso se establece en base a los principios

contables establecidos (Nota 2). En particular, la Sociedad realiza un análisis específico a los créditos

impagados con antigüedad superior a los 180 días, aquellos que se encuentren en concurso, así

como aquellos clientes sobre los que se hayan iniciado los trámites procesales correspondientes

A 31 de diciembre de 2023 la provisión por insolvencias ha alcanzado el importe de 15.018 miles de

euros (17.899 miles de euros a 31 de diciembre de 2022).

Para mitigar el riesgo de crédito derivado de posiciones financieras, la contratación de derivados y la

colocación de excedentes de tesorería se realiza en bancos e instituciones financieras de alta

solvencia limitando tanto el horizonte temporal de las posiciones abiertas como la calidad crediticia

de las contrapartes en operaciones financieras.

A 31 de diciembre de 2023 y 2022, la Sociedad no tenía concentraciones significativas de riesgo de

crédito.

Riesgo de liquidez

Una gestión prudente del riesgo de liquidez viene derivado de las necesidades de financiación de la

actividad de la Sociedad por los desfases temporales entre necesidades y generación de fondos, y se

fundamenta en el mantenimiento de suficiente efectivo y valores negociables, y la disponibilidad de

financiación mediante un importe suficiente de facilidades de crédito comprometidas así como

capacidad suficiente para liquidar posiciones de mercado.

La Dirección realiza un seguimiento de las previsiones de la reserva de liquidez de la Sociedad (que

comprende las disponibilidades de crédito y el efectivo y equivalentes al efectivo) en función de los

flujos de efectivo esperados. En este sentido, el calendario previsto correspondiente a los flujos de

efectivo esperados de la deuda financiera (sin considerar los intereses financieros) se incluye en la

Nota 13, y a los cuales se debería añadir los pagos correspondientes a Acreedores comerciales y

otras cuentas a pagar que vencen todos ellos en el ejercicio 2024 (Nota 15).

A 31 de diciembre de 2023, las disponibilidades de liquidez alcanzan los 31.679 miles de euros

considerando el efectivo y otros medios equivalentes (44.975 miles de euros a 31 de diciembre de

2022), y no existen líneas de crédito no dispuestas significativas.

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53

Gestión del capital

El objetivo de la gestión del riesgo de capital es mantener un ratio adecuado entre obtención de

financiación interna y externa (deuda financiera).

El ratio de apalancamiento de la Sociedad, considerando únicamente la deuda corporativa con

entidades financieras (sin considerar la deuda con accionistas ni con otros terceros), es el siguiente:

	A 31/12/2023	A 31/12/2022
Deuda financiera a largo plazo (Nota 13)	438.945	515.452
Deuda financiera a corto plazo (Nota 13)	100.768	117.433
Derivados	(6.446)	(5.157)
Activos financieros	(53.421)	(51.193)
Efectivo y otros medios equivalentes (Nota 10)	(31.679)	(44.975)
Deuda financiera neta:	448.167	531.560
Patrimonio neto (Nota 11)	164.376	159.975
Apalancamiento (Deuda financiera neta / (Deuda financiera neta + Patrimonio neto))	73,16 %	76,87 %

Riesgo de las condiciones de avales

Para que Audax Renovables pueda desarrollar su actividad tiene que aportar al sistema las garantías

ligadas a las compras de energía eléctrica que efectúa. Dichas garantías son aportadas en forma de

avales bancarios y/o caución, estando varios de éstos garantizados por la posición excedentaria de

liquidez de la Sociedad.

En el caso de que las entidades financieras que le conceden los avales decidiesen cancelar los

mismos, la actividad comercializadora de la Sociedad se vería restringida, pudiendo ello afectar en

cierta medida a su viabilidad. Igualmente, en el caso de que estas entidades financieras modificasen

de forma sustancial las condiciones de los avales concedidos (coste, plazos o garantías, entre otras),

tal modificación podría afectar a la rentabilidad de la Sociedad.

A 31 de diciembre de 2023 y 2022, la Sociedad no tiene comprometido este riesgo, por lo que opera

con total normalidad en sus operaciones diarias.

Disponibilidad de financiación

En la división de generación de energía, el desarrollo de las instalaciones en fase de promoción

titularidad de Audax, las condiciones de la financiación y el importe de los recursos propios que deba

aportar la Sociedad, dependerá de la disponibilidad de financiación y de la situación de existencia de

crédito en el mercado de crédito para la financiación de proyectos de energías renovables.

La financiación con deuda financiera de los distintos proyectos de energías renovables puede

implicar, como garantía para las entidades financieras, la pignoración de la totalidad o parte de las

acciones o participaciones de las compañías participadas por la Sociedad.

Riesgo derivado de cambio climático 

La taxonomía verde es el sistema que determina la clasificación de estas actividades económicas y

es gracias a él, que se puede ofrecer a las empresas y a los inversores una definición clara de qué es

considerado sostenible. El objetivo principal de este sistema es fomentar las inversiones de capital

para financiar el crecimiento sostenible y mitigar el cambio climático bajo denominadores muy claros

que se alinean con los objetivos del Acuerdo de París y la OCDE.

   

La aplicación con éxito de la taxonomía europea es fundamental para que el continente logre estos

objetivos climáticos y medioambientales planteados y para que las generaciones futuras disfruten de

un mundo sano y habitable. Acorde al Reglamento de la Taxonomía UE (en adelante el

“Reglamento”, se ha creado una lista “verde” la cual agrupa y clasifica aquellas actividades

económicas que son declaradas sostenibles, según las recomendaciones del Grupo Técnico de

Expertos en Finanzas Sostenibles, quienes establecieron y desarrollaron criterios técnicos para

seleccionar estas actividades.

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(Cifras expresadas en miles de Euros)

54

 

En este sentido, Audax Renovables apuesta fuertemente en su lucha contra el cambio climático. Es

por ello, que las decisiones que afectan al mismo se toman en el Grupo al más alto nivel, esto es, por

parte del Consejo de Administración.             

 

Para la Sociedad, teniendo en cuenta el Reglamento delegado 2178 mediante el cual entra en vigor

la necesidad de que las empresas, divulguen cierta información en cuanto a sostenibilidad, va a

suponer, más si cabe, un alineamiento inmediato en cuanto a los objetivos sostenibles que se plantea

el Grupo, teniendo como objetivo un portfolio muy relevante de inversiones en energía fotovoltaica y

eólica, tal y como definió en su Plan Estratégico 2021-2026, para generar y sumar a su distribución,

energía de origen 100% renovable. El consejo de administración tiene previsto seguir evaluando e

implementando planes de sostenibilidad, así como seguir analizando riesgos y diseñando procesos

en respuesta al cambio climático.

Los objetivos del Acuerdo de París tienen en consideración limitar el incremento de la temperatura

global por debajo de los 2ºC y la neutralidad climática en 2050. La Sociedad ha tenido en cuenta los

potenciales efectos del cambio climático en el contexto de la elaboración de las cuentas anuales del

ejercicio 2022. En este sentido, la Sociedad ha considerado dichos efectos fundamentalmente en el

análisis de deterioro de activos no financieros. Las proyecciones se han basado en la mejor

información prospectiva disponible y recogen las inversiones previstas en cada UGE en este

momento. Adicionalmente, las mencionadas proyecciones tienen en cuenta el efecto esperado en los

precios de mercado de la energía.

17. Situación fiscal

A partir del ejercicio 2022 la Sociedad dominante como cabecera del grupo fiscal tributa por el

Impuesto sobre Sociedades en régimen de tributación consolidada.

Las sociedades que forman parte del Grupo fiscal Audax Renovables, S.A. son las siguientes:

Audax Renovables, S.A.	Masqluz 2020, S.L.	Coral Perkins, S.L
Explotación Eólica La Pedrera, S.L.	Comercializadora Adi, S.L	Zurvan Gestión de Proyectos, S.L
ADS Energy 8.0, S.L.	Neon Energía Eficiente, S.L	ADX Sonne, S.L
Eryx Investments 2017, S.L.	Love Energy, S.L.	ADX Renovables, S.L
Audax Solar SPV IV, S.L.	Energía Ecológica Económica, S.L.	Zeus Power, S.L
Audax Solar SPV VI, S.L.	Pasión Energía, S.L.	Hera Power, S.L
Audax Solar SPV VII, S.L.	Fox Energía, SA	Juno Power, S.L
Audax Solar SPV IX, S.L.	Tohora Solar Inversión, S.L	Diana Power, S.L
Audax Solar SPV X, S.L.	Tarakona Solar Inversión, S.L	Ulises Power, S.L
Unieléctrica Energia, S.A.	Audax Solar SPV XXIV, S.L.U	Atlas Power, S.L
Audax Solar SPV XXVI	Audax Solar SPV XXV, S.L.U	Homepower Energy, S.LU
Aználcollar Solar S.L.U	Coral Perkins, S.L
Solar Buaya Inversiones, S.L.U.	Zurvan Gestión de Proyectos, S.L
Eólica El Pedregoso, S.L.	ADX Sonne, S.L
Eólica Del Pino, S.L	ADX Renovables, S.L

El movimiento en los impuestos diferidos es el siguiente:

	Saldo 31/12/2022	Venta de sociedades	Altas	Bajas	Saldo 31/12/2023
Activos por impuesto diferido	11.746	—	3.732	(5.642)	9.836
Pasivos por impuesto diferido	(1.515)	—	(322)	—	(1.837)
Total neto	10.231	—	3.410	(5.642)	7.999

AUDAX RENOVABLES, S.A

Memoria de las cuentas anuales individuales del ejercicio 2023

(Cifras expresadas en miles de Euros)

55

	Saldo 31/12/2021	Venta de sociedades	Altas	Bajas	Saldo 31/12/2022
Activos por impuesto diferido	11.625	—	3.282	(3.161)	11.746
Pasivos por impuesto diferido	(2.532)	—		1.017	(1.515)
Total neto	9.093	—	3.282	(2.144)	10.231

Las principales altas del ejercicio 2023 por activos por impuesto diferido diferencias temporarias por

gastos reconocidos contablemente, pendientes de ser deducibles fiscalmente, especialmente gastos

financieros. Asimismo las bajas por impuesto diferido se corresponden al impacto fiscal del registro

de los derivados de activo y a la baja de créditos fiscales por resultados negativos de ejercicios

anteriores.

La conciliación de la base imponible del ejercicio 2023 es como sigue:

Cuenta de pérdidas y ganancias			Total
Resultado del ejercicio antes de impuestos			(5.650)
	Aumentos	Disminuciones
Diferencias permanentes	17.065	(22.775)	(5.710)
Diferencias temporarias:
- con origen en el ejercicio	11.508	(1)	11.507
- con origen en ejercicios anteriores	—	—	—
Eliminaciones procedentes consolidado fiscal			(1.288)
Base imponible previa			(1.141)
Bases negativas compensadas Gupo			(1.890)
Base imponible			(3.031)

Los aumentos por diferencias temporarias se corresponden principalmente a gastos financieros no

deducibles en 2023 que podrán ser deducidos en un futuro, asimismo los aumentos por diferencias

permanentes corresponden principalmente a determinados provisiones que no pueden ser

consideradas deducibles, igualmente las disminuciones de diferencias permanentes corresponden

principalmente a pérdidas fiscales como consecuencia de la liquidación de una entidad en Polonia.

La conciliación de la base imponible del ejercicio 2022 es como sigue:

Cuenta de pérdidas y ganancias			Total
Resultado del ejercicio antes de impuestos*			(6.407)
	Aumentos	Disminuciones
Diferencias permanentes	2.209	(16.349)	(14.140)
Diferencias temporarias:
- con origen en el ejercicio	6.493	—	6.493
- con origen en ejercicios anteriores	—	(6.079)	(6.079)
Eliminaciones procedentes consolidado fiscal			690
Base imponible previa			(19.443)

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56

Los principales componentes del gasto por impuesto de las ganancias es el siguiente:

	31/12/2023
Gasto corriente del ejercicio	2.062
Reconocimiento/  (reversión) de impuestos diferidos por créditos fiscales	(1.389)
Impuestos anticipados y diferidos	109
Total	782

La conciliación entre la tasa impositiva aplicable y la tasa efectiva para los ejercicios 2023 y 2022 es

la siguiente:

	2023	%	2022	%
Resultado antes de impuestos	(5.650)		(6.407)
Impuesto teórico	(1.413)	25 %	(1.602)	25 %
Diferencias permanentes por dividendos	(1.109)		(708)
Otras diferencias permanentes	2.663		453
Amortización de Fondo de comercio	(317)		(317)
Incorporación resultado aportado por filiales grupo fiscal	(322)		(483)
Beneficio por venta de participaciones	(2.144)		(492)
Dotación / reversión de la provisión financiera	—		(1.741)
Baja de créditos fiscales	1.389
Otros	471		190
Impuesto sobre sociedades devengado	(782)		(4.700)

A 31 de diciembre de 2023, la Sociedad dispone de bases imponibles negativas (BIN`s) pendientes

de compensar por 125.913 miles de euros (134.614 miles de euros a 31 de diciembre de 2022) así

como otros créditos fiscales no reconocidos por importe de 2.511 miles de euros. A 31 de diciembre

de 2022 y en relación a dichos importes, la Sociedad tiene reconocido en las cuentas anuales un

crédito fiscal de 1.680 miles de euros, correspondiente a aquellos créditos fiscales cuya

recuperabilidad se ha estimado altamente probable.

Durante este ejercicio, la sociedad ha realizado pagos a cuenta por un importe 2.994 miles de euros.

Asimismo, en 2023 la Sociedad ha tenido un ingreso por impuesto corriente de 2.171 miles de euros

y un gasto por baja de créditos fiscales de 1.389 miles de euros.

Las diferentes operaciones de fusión y la aportación no dineraria que se llevaron a cabo durante el

ejercicio 2018 (Nota 11.a) fueron sometidas al régimen tributario establecido en el capítulo VII del

Título VII de la Ley 27/2014, de 27 de noviembre, del lmpuesto de Sociedades. Toda la información

financiera y fiscal referente a estas operaciones fue incluida en las cuentas anuales de la Sociedad

del ejercicio 2018.

Con fecha 20 de mayo de 2022 la administración tributaria española comunicó a Audax Renovables

S.A.  de inicio de actuaciones de comprobación e investigación del impuesto sobre sociedades,

impuesto del valor añadido y sobre el impuesto sobre el impuesto sobre la renta de las personas

físicas presentados durante los periodos 2017 a 2020. En el momento de formulación de los

presentes estados financieros consolidados, la Sociedad ha atendido a los requerimientos de

información de la administración tributaria y no han surgido pasivos fiscales significativos, si bien la

administración  tributaria esta revisando de forma específica la correcta acreditación de bases

negativas de Audax Renovables, S.A.  anteriores a 2016, los cuales no se encuentran activadas.

Los Administradores de la Sociedad consideran que no existen posibles contingencias fiscales que

afecten de forma significativa a las presentes cuentas anuales.

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(Cifras expresadas en miles de Euros)

57

18.Ingresos y gastos

a) Importe neto de la cifra de negocios

El detalle del importe neto de la cifra de negocios, sin incluir el Deterioro y resultado por

enajenaciones de instrumentos financieros, es el siguiente:

	Nacional		Resto Unión Europea		Total
	2023	2022	2023	2022	2023	2022
Ingresos por venta de energía	359.398	739.566	112.239	142.431	471.637	881.997
Prestaciones de servicios	2.304	10.883	—	—	2.304	10.883
Ingresos de participaciones en instrumentos de patrimonio en empresas del grupo y asociadas	929	—	3.013	3.085	3.942	3.085
Importe neto de la cifra de negocios	362.631	750.449	115.252	145.516	477.883	895.965

Las cuentas anuales del ejercicio 2023 integran los estados financieros de un establecimiento

permanente en Portugal. Su domicilio social está establecido en Avenida das Túlipas, 6, 18º,

Miraflores.

Al no coincidir el período habitual de lectura de contadores con el cierre de los estados financieros

del ejercicio, la Dirección de la Sociedad realiza una estimación de las ventas a clientes que se

encuentren pendientes de facturación. Los saldos acumulados por las ventas de electricidad y de gas

pendientes de facturar se incluyen en el epígrafe "Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar"

del activo del Balance y, a 31 de diciembre de 2023, asciende a 19.902 miles de euros (22.675 miles

de euros a 31 de diciembre de 2022). Por esta energía, existe una estimación por las facturas no

recibidas de los costes de peajes, de electricidad y gas, por importe de 2.776 miles de euros (3.430

miles de euros a 31 de diciembre de 2022).

Los ingresos por prestaciones de servicios corresponden a la facturación de servicios prestados entre

los cuales, servicios de representación, asistencia técnica y administración.

Los ingresos de participaciones en instrumentos de patrimonio en empresas del grupo y asociadas

corresponden a dividendos reconocidos durante los ejercicios 2023 y 2022.

b) Aprovisionamientos

El detalle de los Consumos de mercaderías, materias primas y otros aprovisionamientos es como

sigue:

	2023	2022
Consumo de mercancías	(420.577)	(864.288)
Compras nacionales	(316.097)	(723.474)
Compras intracomunitarias	(104.480)	(140.814)
Compras de importación	—	—
Trabajos realizados por otras empresas	(3.580)	(10.958)
Aprovisionamientos	(424.157)	(875.246)

Tal y como se indica en el apartado anterior, al no coincidir el período habitual de lectura de

contadores con el cierre del ejercicio, la Dirección de la Sociedad realiza una estimación por las

facturas no recibidas de los costes de peajes de electricidad y gas por importe de 2.776 miles de

euros (3.430 miles de euros a 31 de diciembre de 2022). Los saldos acumulados por este concepto

se incluyen en el epígrafe "Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar" del pasivo del Balance.

Adicionalmente, existe una estimación por las facturas de compra de energía pendiente de recibir

que asciende a 6.317 miles de euros (8.139 miles de euros a 31 de diciembre de 2022). Los saldos

acumulados por este concepto se incluyen en el epígrafe “Acreedores comerciales y otras cuentas a

pagar" del pasivo del Balance adjunto.

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(Cifras expresadas en miles de Euros)

58

Audax Renovables S.A. tiene suscritos diferentes contratos de compra de energía a largo plazo con

distintas entidades no vinculadas. En virtud de estos contratos, la Sociedad adquirirá directamente

una energía máxima agregada prevista de aproximadamente 1,20 TWh/año. Estos contratos tienen

una vigencia máxima prevista de entre 10 y 20 ejercicios y sujetas a determinadas condiciones.

Dadas las características de estos contratos, la Sociedad no considera los mismos como derivados

financieros.

El 1 de febrero de 2023, Audax firmó un acuerdo global de market access con Shell Energy Europe

Limited en cuya virtud este último se convertirá, con determinadas excepciones, en proveedor

externo exclusivo de electricidad y gas de Audax en España durante un plazo inicial de 5 años. El

acuerdo incluye la exigencia de cumplimiento por parte de Audax de determinadas ratios mínimos;

principalmente relacionados con una limitación al endeudamiento, una rentabilidad mínima, y unos

adecuados límites de morosidad. Asimismo, el acuerdo contiene un fee en función del volumen de

energía operada con determinados importes mínimos obligatorios.

La Dirección de la Sociedad, en el momento de formulación de los presentes estados financieros, no

ha identificado ningún elemento que indique que la empresa vaya a incumplir en ninguno de los ratios

establecidos.

Este acuerdo asegura un mejor acceso a posiciones de futuro en lugar de acudir directamente al

mercado mayorista y mejora de forma directa la posición de capital circulante de la Sociedad en sus

operaciones en España

c) Gastos de personal

El detalle de gastos de personal de los ejercicios 2023 y 2022 es el siguiente:

	2023	2022
Sueldos y salarios	(9.536)	(8.595)
Indemnizaciones	(840)	(139)
Cargas sociales	(2.041)	(1.882)
Otros costes sociales	(20)	(26)
Total gastos de personal	(12.437)	(10.642)

El detalle de la plantilla media de los ejercicios 2023 y 2022, distribuido por categorías, es el

siguiente:

	2023	2022
Alta Dirección*	4	4
Dirección	8	7
Jefaturas	14	18
Mandos Medios	17	13
Otros	187	200
Total	230	242
* incluyendo al auditor interno.

Asimismo, de acuerdo con lo establecido en la Ley Orgánica 3/2007, de 22 de marzo, para la

igualdad efectiva de mujeres y hombres, publicada en el BOE de 23 de marzo de 2007, el número de

empleados al cierre de los ejercicios 2023 y 2022 distribuido por categorías y géneros es el siguiente:

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(Cifras expresadas en miles de Euros)

59

A 31/12/2023	Hombres	Mujeres	Total
Alta Dirección*	2	1	3
Dirección	5	2	7
Jefaturas	10	1	11
Mandos Medios	9	12	21
Otros	65	115	180
Total	91	131	222
* incluyendo al auditor interno.

A 31/12/2022	Hombres	Mujeres	Total
Alta Dirección*	2	2	4
Dirección	6	2	8
Jefaturas	8	8	16
Mandos Medios	4	7	11
Otros	72	121	193
Total	92	140	232
* incluyendo al auditor interno.

La información referente a la distribución por géneros de los miembros del consejo de administración

se encuentra detallada en la Nota 21.

El número medio de empleados de la Sociedad con discapacidad mayor o igual del 33% (o

calificación equivalente local) durante los ejercicios 2023 y 2022, desglosado por categorías, es como

sigue:

	2023	2022
Otros	5	2
Total	5	2

d) Otros gastos de explotación

El detalle de los otros gastos de explotación es como sigue:

	2023	2022
Servicios exteriores	(12.809)	(12.530)
Tributos	(9.296)	(4.928)
Pérdida, deterioro y variación de provisiones por operaciones comerciales	(11.018)	(101)
Otros gastos de gestión corriente	(2.812)	(1.838)
Total gastos de explotación	(35.935)	(19.397)

La partida de tributos está compuesta principalmente por la provisión del IMU (Tasa Municipal de

Electricidad que es aquella que grava el acceso a la red de distribución de energía eléctrica para

llevar la energía hasta los puntos de consumo, y en la medida en que dicha red de distribución

transcurra por el suelo, subsuelo o vuelo de las vías públicas municipales, estará haciendo una

utilización o aprovechamiento especial del dominio público local que podrá ser objeto de gravamen

por la correspondiente tasa en el caso de que el ayuntamiento así lo establezca) por un importe de

1.930 mil euros a 31 de diciembre de 2023 (3.641 mil euros al 31 de diciembre de 2022). También se

incluye la aportación al fondo de eficiencia energética por un importe de 3.920 miles de euros y la

aportación al Bono Social por importe de 502 miles de euros.

El 7 de marzo de 2022, la sala contencioso-administrativa del Tribunal Supremo emitió la sentencia

285/2022 por el que se ha estimado en parte un recurso contencioso administrativo interpuesto por la

Sociedad contra el Real Decreto 897/2017 que regula la figura del consumidor vulnerable y el bono

social. La citada sentencia otorga a la Sociedad el derecho a ser indemnizado y resarcido por las

cantidades abonadas en concepto de bono social y sus costes asociados. Como consecuencia de

esta sentencia, la Sociedad ha reconocido un activo a cobrar de Administraciones Públicas por

importe de 1.666 miles de euros.

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Memoria de las cuentas anuales individuales del ejercicio 2023

(Cifras expresadas en miles de Euros)

60

e) Resultado financiero

	2023	2022
Ingresos financieros	11.077	15.019
De valores negociables, préstamos y otros instrumentos financieros	11.077	15.019
En empresas del grupo y asociadas (Nota 20)	9.182	10.165
En terceros	1.895	4.854
Gastos financieros	(27.740)	(28.964)
Por deudas con empresas del grupo y asociadas (Nota 20)	(685)	(180)
Por deudas con terceros	(22.784)	(21.868)
Otros gastos financieros	(4.271)	(6.916)
Diferencias de cambio	18	(409)
RESULTADO FINANCIERO	(16.645)	(14.354)

19. Compromisos y contingencias

Garantías comprometidas con terceros

A 31 de diciembre de 2023 la Sociedad ha sido avalada a través de entidades financieras y entidades

aseguradoras ante terceros por importe de 61.632 miles de euros (102.847 miles de euros a 31 de

diciembre de 2022). Dichos avales han sido presentados mayoritariamente para garantizar las

operaciones de compra en el mercado eléctrico.

La Dirección de la Sociedad estima que los pasivos no previstos a 31 de diciembre de 2023, si los

hubiera, que pudieran originarse por los compromisos indicados en esta Nota y en la Nota 14, no

serían significativos sobre estas cuentas anuales.

A parte de las garantías o avales bancarios que la Sociedad aporta para que pueda desarrollar su

actividad, existen pignoraciones o limitaciones a la disponibilidad de efectivo correspondientes a la 

existencia de varios depósitos por un importe de 40.350 miles de euros (38.940 miles de euros a 31

de diciembre de 2022) que se encuentran pignorados a favor de varias entidades financieras,

clasificados como activos financieros corrientes.

Compromisos contractuales

La siguiente tabla presenta los pagos mínimos totales futuros por los arrendamientos operativos no

cancelables a 31 de diciembre de 2023 y 2022 correspondientes a la Sociedad:

Periodo	31/12/2023	31/12/2022
Hasta un año	587	588
Entre dos y cinco años	2.247	2.120
Más de cinco años	1.375	1.752
Total	4.209	4.460

El gasto por arrendamientos operativos durante el ejercicio 2023 ha ascendido a 849 miles de euros

(881 miles de euros en 2022).

Audax Renovables, S.A., considera que las provisiones y correcciones de valor registradas en estas

cuentas anuales cubren adecuadamente los riesgos descritos en esta Nota, por lo que no se espera

que de los mismos se desprendan pasivos ni correcciones de valor adicionales a los registrados

(Nota 7).

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(Cifras expresadas en miles de Euros)

61

20. Información de las operaciones con partes vinculadas

Se entiende como partes vinculadas:

a) Los accionistas significativos de Audax Renovables, S.A. entendiéndose por tales los que

posean directa o indirectamente participaciones iguales o superiores al 3%, así como los

accionistas que, sin ser significativos, hayan ejercido la facultad de proponer la designación

de algún miembro en el Consejo de Administración:

Atendiendo a esta definición se considera como vinculada a Eléctrica Nuriel, S.L.U.

b) Los Administradores y directivos de cualquier sociedad perteneciente a Grupo Audax

Renovables y su familia cercana, entendiéndose por “Administradores” un miembro del

Consejo de Administración, y por “Directivos” los que tengan dependencia directa del

Consejo o del primer ejecutivo de la compañía y, en todo caso, el auditor interno. Las

operaciones realizadas con los Administradores y directivos del Grupo Audax Renovables se

detallan en la Nota 21.

c) Todas las sociedades que forman parte del Grupo Excelsior.

Las operaciones realizadas entre entidades vinculadas se han realizado todas ellas en condiciones

de mercado.

Las transacciones por servicios realizados entre sociedades del grupo han sido objetivas y no

discriminatorias y se han realizado a precios de mercado, en base al sistema de coste incremental,

por el cual se ha distribuido el coste estimado más un margen, entre las distintas entidades del grupo

o vinculadas. Para ello, los costes compartidos entre la Sociedad y las otras sociedades del grupo

son objeto de reparto e imputación por proyectos y tipo de actividad, basados en parámetros de

actividad e imputación de horas (mediante hojas periódicas por empleado). Se realizan definiciones

detalladas de los servicios y de las tareas a realizar, determinado los indicadores de medida

utilizados para calcular las imputaciones.

Asimismo, los créditos que la Sociedad ha concedido a las sociedades del grupo, asociadas o

multigrupo tienen un interés financiero calculado en base a un tipo de interés de mercado.

Los saldos y las operaciones realizadas en los ejercicios 2023 y 2022 entre Audax Renovables, S.A.

y sus partes vinculadas son las siguientes:

a) Saldos con partes vinculadas:

Las cuentas a cobrar y pagar con la sociedad dominante (entendiéndose como sociedad dominante

Excelsior Times, S.L.) y con sociedades del Grupo Excelsior a 31 de diciembre de 2023 y 2022 son

las siguientes:

Ejercicio 2023

	Sociedad dominante	Sociedades del Grupo y vinculadas	Total
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo (Nota 7)	—	570.686	570.686
Deudores comerciales y otras cuentas a pagar
Clientes empresas del grupo y asociadas a corto plazo (Nota 9)	3	33.777	33.780
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo (Nota 7)	37	16.461	16.498
Total activos	40	620.924	620.964
Deudas con empresas del grupo y asociadas a largo plazo	—	41.005	41.005
Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo	—	4.585	4.585
Proveedores empresas del grupo (Nota 15)	376	13.088	13.464
Total pasivos	376	58.678	59.054

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Memoria de las cuentas anuales individuales del ejercicio 2023

(Cifras expresadas en miles de Euros)

62

Ejercicio 2022

	Sociedad dominante	Sociedades del Grupo y vinculadas	Total
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo (Nota 7)	—	617.172	617.172
Deudores comerciales y otras cuentas a pagar
Clientes empresas del grupo y asociadas a corto plazo (Nota 9)	46	25.730	25.776
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo (Nota 7)	80	15.710	15.790
Total activos	126	658.612	658.738
Deudas con empresas del grupo y asociadas a largo plazo	—	—	—
Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo	10.023	19.185	29.208
Proveedores empresas del grupo (Nota 15)	2.862	11.817	14.679
Total pasivos	12.885	31.002	43.887

Las inversiones en empresas del grupo a largo plazo en el ejercicio 2023 se han reducido respecto al

ejercicio 2022 como consecuencia en su gran mayoría de devoluciones de sus filiales, especialmente

de Eryx Investments, S.L. por importe de 31.840 miles de euros y Audax Renewables, S.R.L. por

importe de 19.132 miles de euros.

Durante el ejercicio 2023, se ha procedido a adquirir pagarés de la sociedad vinculada La Sirena

Alimentación Congelada, S.A.U. (sociedad del grupo Excelsior Times), por un importe efectivo de

11.645 miles de euros, de los cuales 8.944 miles de euros ya han sido cobrados a 31 de diciembre de

2023. A 31 de diciembre de 2023 el saldo pendiente de cobro asciende a 2.974 miles de euros

incluyendo intereses devengados.

Las deudas con empresas del grupo a largo plazo en el ejercicio 2023 han incrementado debido a un 

préstamo formalizado en diciembre de 2023 con Unieléctrica Energía, S.A. por importe de 29.500

miles de euros que devenga un tipo de interés del 4,25% actualizable anualmente y vencimiento en

2028.

Además durante el ejercicio 2023, Audax Renewables Kft ha formalizado un préstamo a Audax

Renovables, S.A. por importe de 6.500 miles de euros que devenga un tipo de interés del 3,7%  y

vencimiento en 2025.

La reducción de deudas con la sociedad dominante a corto plazo, corresponden principalmente a la

devolución de la mayoría del préstamo con Excelsior Times, S.L.U durante el ejercicio 2023.

Los flujos de efectivo derivados del epígrafe de Deudas con empresas del Grupo corrientes, se

encuentran incluidos en los flujos informados en la nota 7.b.

AUDAX RENOVABLES, S.A

Memoria de las cuentas anuales individuales del ejercicio 2023

(Cifras expresadas en miles de Euros)

63

b) Operaciones con partes vinculadas:

Ejercicio 2023

	Sociedad dominante	Sociedades del Grupo y vinculadas	Total
Cifra de Negocios
Ventas netas	3	80.329	80.332
Servicios de garantía origen energía verde	-	4.626	4.626
Servicios de asesoramiento técnico, contable y de administración	-	349	349
Ingresos de participaciones en instrumentos de patrimonio	-	4.142	4.142
Otros ingresos de explotación y similares
Comisión gestión generadores y contratos bilaterales	-	94	94
Servicios de personal y otros servicios	2	5.854	5.856
Otras operaciones
Ventas de inmovilizado	-	4.235	4.235
Ingresos financieros
Intereses de préstamos concedidos	-	9.182	9.182
Total Ingresos y similares	5	108.811	108.816
Aprovisionamientos
Compra energía	-	102.066	102.066
Cobertura precios de energía	-	(6.626)	(6.626)
Servicios captación de clientes	-	99	99
Servicios de garantía origen energía verde	-	1.290	1.290
Otros gastos de explotación y similares
Alquiler oficinas	-	727	727
Servicios de personal y otros servicios	2.319	399	2.718
Servicios de prevención de riesgos laborales	-	20	20
Otras operaciones
Compras de inmovilizado	-	13	13
Gastos financieros
Intereses de préstamos y otras deudas	9	843	852
Total Gastos y similares	2.328	98.831	101.159

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Memoria de las cuentas anuales individuales del ejercicio 2023

(Cifras expresadas en miles de Euros)

64

Ejercicio 2022

	Sociedad dominante	Sociedades del Grupo y vinculadas	Total
Cifra de Negocios
Ventas netas	1	200.756	200.757
Servicios de garantía origen energía verde	-	656	656
Servicios de asesoramiento técnico, contable y de administración	-	513	513
Ingresos de participaciones en instrumentos de patrimonio	-	3.085	3.085
Otros ingresos de explotación y similares
Comisión gestión generadores y contratos bilaterales	-	294	294
Servicios de personal y otros servicios	47	5.150	5.197
Otras operaciones
Ventas de inmovilizado	-	3.726	3.726
Ingresos financieros
Intereses de préstamos concedidos	-	9.517	9.517
Total Ingresos y similares	48	223.697	223.745
Aprovisionamientos
Compra energía	-	25.920	25.920
Cobertura precios de energía	-	8.589	8.589
Servicios captación de clientes	-	50	50
Otros gastos de explotación y similares
Alquiler oficinas	-	680	680
Servicios de personal y otros servicios	2.445	300	2.745
Servicios de prevención de riesgos laborales	-	25	25
Otras operaciones
Compras de inmovilizado	-	4.039	4.039
Gastos financieros
Intereses de préstamos y otras deudas	23	641	664
Comisión por cesión de créditos	2.425	-	2.425
Total Gastos y similares	4.893	40.244	45.137

Ingresos

Durante los ejercicios 2023 y 2022, los ingresos por transacciones más significativas realizadas con

sociedades del Grupo corresponden a:

• Ventas de energía mediante contratos bilaterales, principalmente a Unieléctrica Energía, S.A. y

a sus filiales.

• Facturación por servicios de asesoramiento técnico y administración, así como por servicios de

personal y otros servicios generales prestados a sociedades del Grupo.

• Intereses a cobrar por préstamos concedidos.

Gastos

En relación a los gastos por transacciones más significativos de los ejercicios 2023 y 2022,

corresponden a compras de energía mediante contratos bilaterales, principalmente a Unieléctrica

Energía, S.A. y a sus filiales, así como a operaciones de cobertura de precios de energía con

distintas sociedades del Grupo. En el ejercicio 2023, estas coberturas de precios han supuesto un

menor gasto por aprovisionamientos (mayor gasto en el ejercicio 2022).

AUDAX RENOVABLES, S.A

Memoria de las cuentas anuales individuales del ejercicio 2023

(Cifras expresadas en miles de Euros)

65

Asimismo, durante el ejercicio 2022, la Sociedad registró unos gastos financieros con Excelsior

Times, S.L.U. por una comisión de cesión de derechos sobre créditos, por un importe de 2.425 miles

de euros. Esta operación, formalizada mediante contrato el día 29 de diciembre de 2022, entre la

Sociedad (cedente) y Excelsior Times, S.L.U. (cesionaria), consistió en la cesión de determinados

créditos frente a clientes y estuvo garantizada por Eléctrica Nuriel, S.L.U., la cual otorgó por cuenta

de la Cesionaria una prenda a favor de la Cedente mediante acciones de la Sociedad.

En relación a los contratos de servicios que se enmarcan dentro de las adquisiciones de proyectos

fotovoltaicos ubicados en España, adquiridos a Rocío Servicios Fotovoltaicos, S.L.U. (anteriormente

denominada Audax Fotovoltaica, S.L.U.) el 8 de mayo de 2019, el 30 de diciembre de 2020 y el 28 de

mayo de 2021, así como la cartera de proyectos fotovoltaicos ubicados en Portugal adquiridos el 25

de mayo de 2021 a Rocío Servicios Fotovoltaicos, S.L.U. y Audax Green, S.L., y la cartera de

proyectos fotovoltaicos ubicados en Italia adquiridos a Rocío Servicios Fotovoltaicos, S.L.U. el 11 de

junio de 2021, siendo las sociedades Rocío Servicios Fotovoltaicos, S.L.U. y Audax Green, S.L.

sociedades dependientes del grupo Excelsior Times, dónde cabe mencionar que las partes

adquirieron un compromiso de suscripción de un contrato de prestación de servicios entre el

Comprador, directa o indirectamente a través de las sociedades, y el Vendedor, como prestador de

servicios, en relación con el desarrollo de los proyectos y hasta alcanzar la entrada en operación

comercial (el “COD”), y que de conformidad con lo previsto en el informe de fairness opinion de

valoración de los proyectos emitido por Ernst&Young en las fechas de adquisición, se calcularía a un

valor de 790.000 €/MW y 850.000 €/MW, en estado de COD para tecnología fija o con seguidor

respectivamente.

Dichos contratos fueron firmados por parte de Audax Renovables S.A. y Rocío Servicios

Fotovoltaicos, S.L.U. el 26 de septiembre de 2019 y el 29 de junio de 2021 para el caso de la cartera

de proyectos en España y 29 de junio de 2021 para el caso de Italia y Portugal.

Durante el ejercicio 2023, la sociedad Excelsior Times, S.L.U., sociedad matriz del Grupo Excelsior,

ha prestado servicios de Dirección a Audax Renovables, S.A., matriz del Grupo Audax Renovables,

por un importe de 2.160 miles de euros (2.160 miles de euros en el ejercicio 2022).

21. Información sobre miembros del Consejo de Administración y Directivos

Retribución a los miembros del Consejo de Administración

La Junta General Ordinaria de Accionistas de Audax Renovables, S.A de 30 de junio de 2023 aprobó,

conforme al informe previo de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones y a propuesta del

Consejo de Administración, una nueva política de remuneración de los consejeros de la Sociedad,

que es de aplicación para los ejercicios 2023 (con efectos desde 1 de julio de 2023) , 2024, 2025 y

2026

La política retributiva del Grupo pretende remunerar la dedicación, cualificación y responsabilidad que

exige el desempeño del cargo de Consejero, sin que ésta comprometa su independencia. La

retribución reconoce la asistencia y participación de los Consejeros en las sesiones del Consejo de

Administración y sus Comisiones.

La retribución se corresponde con (i) una retribución dineraria que podrán percibir los consejeros por

la asistencia a las sesiones del Consejo de Administración, de la Comisión de Auditoría y de la

Comisión de Nombramientos y Retribuciones, según corresponda, de acuerdo con los criterios

establecidos en la política de remuneración; y (ii) una retribución dineraria fija para los consejeros

que tengan atribuidas funciones ejecutivas. Asimismo, se retribuirán las funciones de coordinación

del consejero coordinador de la Sociedad.

Durante el ejercicio 2023, el importe devengado por todos los miembros del Consejo de

Administración de Audax Renovables, S.A. ha ascendido a 1.284 miles de euros (818 miles de euros

en 2022) por su pertenencia al Consejo de Administración y a las distintas Comisiones Delegadas del

mismo, así como las correspondientes, siendo su caso, a las relaciones de tipo laboral o

responsabilidades directas que pudieran tener a distintos niveles ejecutivos.

Durante el ejercicio 2023, el gasto devengado en concepto de cobertura de responsabilidad civil de

los Administradores y Directivos asciende a un importe de 109 miles de euros (113 miles de euros en

2022).

A 31 de diciembre de 2023 el Consejo de Administración de la Sociedad está compuesto por 3

hombres y 2 mujeres (4 hombres y 2 mujeres a 31 de diciembre de 2022).

AUDAX RENOVABLES, S.A

Memoria de las cuentas anuales individuales del ejercicio 2023

(Cifras expresadas en miles de Euros)

66

Otra información relativa a los Administradores

El artículo 229 de la ley de Sociedades de Capital, aprobada mediante el Real Decreto Legislativo

1/2010 de 2 de julio, impone a los Administradores, o a sus representantes personas físicas, el deber

de comunicar al Consejo de Administración y, en su defecto, a los otros Administradores o, en caso

de Administrador Único, a la Junta General cualquier situación de conflicto de interés, directo o

indirecto, que pudieran tener con el interés de la sociedad. El Administrador afectado se deberá

abstener de intervenir en los acuerdos o decisiones relativos a la operación a que el conflicto se

refiera.

Adicionalmente a lo informado en el párrafo anterior, durante los ejercicios 2023 y 2022, no se ha

producido ninguna conclusión, modificación o extinción anticipada de cualquier contrato entre la

Sociedad y cualquiera de sus socios o Administradores o persona que actúe por cuenta de ellos,

cuando se trate de una operación ajena al tráfico ordinario de la Sociedad o que no se realice en

condiciones normales.

Igualmente, destacar que el resto de los Administradores han comunicado que no se encuentran en

situación de conflicto directo o indirecto con el interés de la Sociedad.

Retribuciones a la alta Dirección

La remuneración devengada por todos los conceptos en el ejercicio 2023 por la alta Dirección ha

ascendido a 530 miles de euros (401 miles de euros para el ejercicio 2022). 

A 31 de diciembre de 2023 la Alta Dirección de la Sociedad está formada por una mujer y dos

hombres.

22. Remuneración de los auditores

La empresa auditora (KPMG Auditores, S.L.) de las cuentas anuales de la Sociedad ha devengado

durante los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2023 y 2022, honorarios por servicios

profesionales, según el siguiente detalle:

	2023	2022
Por servicios de auditoría	96	94
Por otros servicios	90	87
Total	186	181

Los importes incluidos en el cuadro anterior, incluyen la totalidad de los honorarios relativos a los

servicios realizados durante los ejercicios 2023 y 2022, con independencia del momento de su

facturación.

En el ejercicio 2023 y 2022 no se han devengado honorarios por otras entidades afiliadas a KPMG

International.

23. Medio ambiente

Los aspectos medioambientales se tienen en cuenta a lo largo de todo el proceso de tramitación y

construcción de las instalaciones de los proyectos que la Sociedad se encarga de promocionar,

construir y promocionar, realizando los estudios demandados en función de la legislación de cada

país.

Ni durante el ejercicio 2023 ni durante el 2022 la Sociedad ha incurrido en gastos medioambientales

significativos.

El 27 de agosto de 2004 se aprobó el Real Decreto Ley 5/2004, por el que se regula el régimen del

comercio de derechos de emisión de gases de efecto invernadero, que tiene como objetivo ayudar a

cumplir con las obligaciones derivadas de la Convención y el Protocolo de Kyoto.

La Sociedad no dispone de asignaciones de emisión de CO2, ni tiene gastos derivados de los

consumos de los derechos de emisión. La Dirección de la Sociedad no estima ningún tipo de sanción

o contingencia derivada del cumplimiento de los requisitos establecidos en la Ley 1/2005.

AUDAX RENOVABLES, S.A

Memoria de las cuentas anuales individuales del ejercicio 2023

(Cifras expresadas en miles de Euros)

67

24. Acontecimientos posteriores al cierre

En 17 de enero de 2024 Audax Renovables S.A. ha suscrito un contrato vinculante de recompra y

conversión de bonos convertibles con un inversor institucional internacional en relación con la

emisión de 125 millones de euros en bonos verdes convertibles en acciones ordinarias de la

Sociedad, cuyo vencimiento es en 2025 (Nota 13).

En virtud de este contrato se realizarán dos operaciones, la primera donde la Sociedad recomprará

100 bonos cuyo valor nominal son 10.000 miles de euros por un precio de 7.550 miles de euros, y la

segunda por la que el bonista convertirá 314 bonos cuyo valor nominal son 31.400 miles de euros en

acciones de la Sociedad de nueva emisión, a un precio de 2,389€ por acción.

La conversión de los citados 314 bonos supondrá la emisión de un total de 13.139.725 acciones de

Audax Renovables S.A. de nueva emisión, representativas del 2,984% del capital en circulación de la

Sociedad . Asimismo, y como contraprestación por el ejercicio del citado derecho de conversión la

Sociedad satisfará al bonista un importe de 6.888.miles de euros, equivalente a la diferencia entre el

valor de paridad de los bonos convertidos según el valor acordado de 1,28€ por acción de la

Sociedad y el 75,5% del valor nominal de los bonos objeto de conversión, o sea 23.707 miles de

euros.

La operación descritas supondrá para la Audax Renovables S.A. reducir su deuda bruta en un total

de 41.400 miles de euros y la deuda financiera neta en 26.962 miles de euros.

AUDAX RENOVABLES, S.A

Memoria de las cuentas anuales individuales del ejercicio 2023

(Cifras expresadas en miles de Euros)

68

ANEXO I

a) Participaciones en empresas del Grupo

Audax Renovables, S.A. tiene control sobre las siguientes sociedades:

				Fracción de capital
Denominación social	Domicilio social	País	Actividad	Directa	Indirecta
Generación Iberia,  S.L.U.	Calle de la Electrónica, 19, planta 7C - Badalona (Barcelona)	España	Comercialización	100 %	—
Audax Energia, S.R.L.	Corso Enrico Tazzoli 235, 10137 Torino, Italia	Italia	Comercialización	100 %	—
Audax Solution, S.R.L.	Via Natale Battaglia 10, 20127 Milano, Italia	Italia	Comercialización	—	100 %
Audax Energie, GmbH	Otto Franke Strabe, 97,  12489 Berlin, Alemania	Alemania	Comercialización	100 %	—
Audax Renewables Polska Sp Z.o.o	Ul. Żurawia 6/12, 00-503 Warsaw, Polonia	Polonia	Comercialización	100 %	—
Audax Renewables Nederland B.V.  (Anteriormente Main Energie, B.V.)	Oplagestraat 1, 1321 NK Almere, The Netherlands	Países Bajos	Comercialización	100 %	—
Audax Renewables Kft.	Fiastyúk utca 4-8, H-1139 Budapest, Hungría	Hungría	Comercialización	100 %	—
Audax Gas Trading Kft	Fiastyúk utca 4-8, H-1139 Budapest, Hungría	Hungría	Comercialización	100 %	—
Audax Green USA Inc	2525 Ponce de Leon Blvd., PH 12th Floor, Coral Gables (Florida), USA	EEUU	Generación	70 %	—
Eólica El Pedregoso, S.L.	Calle de la Electrónica, 19, planta 7C - Badalona (Barcelona)	España	Generación	80 %	—
Eólica Del Pino, S.L.	Calle de la Electrónica, 19, planta 7C - Badalona (Barcelona)	España	Generación	80 %	—
Eoliennes De Beausemblant, S.A.S.	1 Côte Lavigne, 64800 Mirepeix, Francia	Francia	Generación	80 %	—
Eólica Postolin Sp Z.o.o	Ul. Libelta 2/1, 85-080 Bydgoszcz, Polonia	Polonia	Generación	100 %	—
Audax Solar SPV IV,  S.L.U.	Calle de la Electrónica, 19, planta 7C - Badalona (Barcelona)	España	Generación	100 %	—
Audax Solar SPV VI,  S.L.U.	Calle de la Electrónica, 19, planta 7C - Badalona (Barcelona)	España	Generación	100 %	—
Audax Solar SPV VII,  S.L.U.	Calle de la Electrónica, 19, planta 7C - Badalona (Barcelona)	España	Generación	100 %	—
Audax Solar SPV IX,  S.L.U.	Calle de la Electrónica, 19, planta 7C - Badalona (Barcelona)	España	Generación	100 %	—
Audax Solar SPV X,  S.L.U.	Calle de la Electrónica, 19, planta 7C - Badalona (Barcelona)	España	Generación	100 %	—
Coral Perkins, S.L.U.	Calle de la Electrónica, 19, planta 7C - Badalona (Barcelona)	España	Generación	100 %	—
Aznalcóllar Solar, S.A.U.	Calle de la Electrónica, 19, planta 7C - Badalona (Barcelona)	España	Generación	100 %	—
Audax Solar SPV XV, S.L.	Calle de la Electrónica, 19, planta 7C - Badalona (Barcelona)	España	Generación	60 %	—
Merfonda Solar, S.L.	Calle de la Electrónica, 19, planta 7C - Badalona (Barcelona)	España	Generación	—	60 %
Sarda Solar, S.L.	Calle de la Electrónica, 19, planta 7C - Badalona (Barcelona)	España	Generación	—	60 %
ADX Sonne, S.L.	Calle de la Electrónica, 19, planta 7C - Badalona (Barcelona)	España	Holding	100 %	—
Tohora Solar Inversión, S.L.U.	Calle de la Electrónica, 19, planta 7C - Badalona (Barcelona)	España	Generación	—	100 %
Tarakona Solar Inversión, S.L.U.	Calle de la Electrónica, 19, planta 7C - Badalona (Barcelona)	España	Generación	—	100 %
Solar Buaya Inversiones, S.L.U.	Calle de la Electrónica, 19, planta 7C - Badalona (Barcelona)	España	Generación	—	100 %
Zurván Gestión de Proyectos, S.L.	Calle de la Electrónica, 19, planta 7C - Badalona (Barcelona)	España	Generación	—	100 %
Ulises Power, S.L.	Calle de la Electrónica, 19, planta 7C - Badalona (Barcelona)	España	Generación	—	100 %
Zeus Power, S.L.	Calle de la Electrónica, 19, planta 7C - Badalona (Barcelona)	España	Generación	—	100 %
Hera Power, S.L.	Calle de la Electrónica, 19, planta 7C - Badalona (Barcelona)	España	Generación	—	100 %
Juno Power, S.L.	Calle de la Electrónica, 19, planta 7C - Badalona (Barcelona)	España	Generación	—	100 %
Diana Power, S.L.	Calle de la Electrónica, 19, planta 7C - Badalona (Barcelona)	España	Generación	—	100 %
Atlas Power, S.L.	Calle de la Electrónica, 19, planta 7C - Badalona (Barcelona)	España	Generación	—	100 %
Aquiles Power, S.L.U	Paseo de la Castellana, 140, 7º C – 28046 Madrid	España	Generación	100 %	—
Arianna Solar, S.L.	C/Temple 25 08911 Badalona (Barcelona)	España	Holding	51 %	—
Botey Solar, S.L.U.	Calle de la Electrónica, 19, planta 7C - Badalona (Barcelona)	España	Generación	—	51 %
Corot Energía, S.L.U.	Calle de la Electrónica, 19, planta 7C - Badalona (Barcelona)	España	Generación	—	51 %

AUDAX RENOVABLES, S.A

Memoria de las cuentas anuales individuales del ejercicio 2023

(Cifras expresadas en miles de Euros)

69

				Fracción de capital
Denominación social	Domicilio social	País	Actividad	Directa	Indirecta
Las Piedras Solar, S.L.U.	Calle de la Electrónica, 19, planta 7C - Badalona (Barcelona)	España	Generación	—	51 %
Da Vinci Energía, S.L.U.	Calle de la Electrónica, 19, planta 7C - Badalona (Barcelona)	España	Generación	—	51 %
Elogia Calañas,  S.L.U.	Calle de la Electrónica, 19, planta 7C - Badalona (Barcelona)	España	Generación	—	51 %
Corinto Solar, S.L.U.	Calle de la Electrónica, 19, planta 7C - Badalona (Barcelona)	España	Generación	—	51 %
Centauro Energia Solar, S.L.U.	Calle de la Electrónica, 19, planta 7C - Badalona (Barcelona)	España	Generación	—	51 %
Audax Solar SPV XXIV,  S.L.U.	Calle de la Electrónica, 19, planta 7C - Badalona (Barcelona)	España	Generación	100 %	—
Audax Solar SPV XXV,  S.L.U.	Calle de la Electrónica, 19, planta 7C - Badalona (Barcelona)	España	Generación	100 %	—
Audax Solar SPV XXVI, S.L.U.	Calle de la Electrónica, 19, planta 7C - Badalona (Barcelona)	España	Generación	100 %	—
Green Show, L.D.A.	Avda. Das Tulipas, 6, 18º, Miraflores Office Center. 1495 158 Algés. Portugal	Portugal	Generación	95 %	5 %
ADX Fotovoltaico - Solar Da Luz, L.D.A	Avda. Das Tulipas, 6, 18º, Miraflores Office Center. 1495 158 Algés. Portugal	Portugal	Generación	—	100 %
ADX Fotovoltaico - Solar Do Ceu, L.D.A	Avda. Das Tulipas, 6, 18º, Miraflores Office Center. 1495 158 Algés. Portugal	Portugal	Generación	—	100 %
Clever Road, L.D.A.	Avda. Das Tulipas, 6, 18º, Miraflores Office Center. 1495 158 Algés. Portugal	Portugal	Generación	100 %	—
Audax Solar SPV Italia 1, S.R.L.	Via Boccaccio 7, 20123 Milano, Italia	Italia	Generación	100 %	—
Audax Solar SPV Italia 2, S.R.L.	Via Boccaccio 7, 20123 Milano, Italia	Italia	Generación	100 %	—
Audax Solar SPV Italia 3, S.R.L.	Via Boccaccio 7, 20123 Milano, Italia	Italia	Generación	100 %	—
Audax Solar SPV Italia 4, S.R.L.	Via Boccaccio 7, 20123 Milano, Italia	Italia	Generación	100 %	—
Audax Solar SPV Italia 5, S.R.L.	Via Boccaccio 7, 20123 Milano, Italia	Italia	Generación	100 %	—
Audax Solar SPV Italia 6, S.R.L.	Via Boccaccio 7, 20123 Milano, Italia	Italia	Generación	100 %	—
Eryx Investments 2017, S.L.U.	Calle de la Electrónica, 19, planta 7C - Badalona (Barcelona)	España	Comercialización	100 %	—
Unieléctrica Energía, S.A.	Avenida de la Arruzafilla, 14 Córdoba	España	Comercialización	—	100 %
Explotación Eólica La Pedrera, S.L.U.	Calle de la Electrónica, 19, planta 7C - Badalona (Barcelona)	España	Generación	—	100 %
Fox Energía, S.A.	Avda. Alcalde Lorenzo Carbonell 18, local, Alicante	España	Comercialización	—	89,21 %
Nabalia Energía 2.000, S.A.	Plaça Urquinaona 7, Barcelona (Barcelona)	España	Comercialización	—	57,5 %
Acsol Energía Global, S.A.	Avenida de la Arruzafilla, 14 Córdoba	España	Comercialización	—	63,34 %
Vivo Energía Futura, S.A.	Avda. San Salvador 18, local, Badalona (Barcelona)	España	Comercialización	—	63,33 %
Iris Energía Eficiente, S.A.	Calle Castellón 4 Bajo, Local 1, Orihuela (Alicante)	España	Comercialización	—	67 %
Cima Energía Comercializadora, S.L.	Avenida Portugal, 27 4 º - oficina 8. 26001, Logroño, La Rioja	España	Comercialización	—	68,69 %
Ahorre Luz Servicios Online, S.L.	Plaza Urquinaona número 7 Barcelona	España	Comercialización	—	57,5 %
Propensalternativa Unipessoal, LDA	Avenida do Forte 8, Fracção 1N, 2790-072 Carnaxide, Portugal	Portugal	Comercialización	—	57,5 %
ADX Renovables, S.L.U.	Calle de la Electrónica, 19, planta 7C - Badalona (Barcelona)	España	Comercialización	—	100 %
ADS Energy 8.0., S.L.U.	Calle de la Electrónica, 19, planta 7C - Badalona (Barcelona)	España	Comercialización	—	100 %
Homepower Energy, S.L.U.	Calle de la Electrónica, 19, planta 7C - Badalona (Barcelona)	España	Comercialización	—	100 %
Masqluz 2020, S.L.	Calle de la Electrónica, 19, planta 7C - Badalona (Barcelona)	España	Comercialización	—	75 %
Comercializadora ADI España, S.L. (Anteriormente denominada Alset Comercializadora, S.L.U.)	Avenida de la Arruzafilla, 14 Córdoba	España	Comercialización	—	75 %
Neon Energía Eficiente, S.L (anteriormente denominada By Energyc Energía Eficiente, S.L.)	Calle Lorenzo Salom, número 6, bajo Valencia (46007),	España	Comercialización	—	75 %
Love Energy, S.L.	Calle de la Electrónica, 19, planta 7C - Badalona (Barcelona)	España	Comercialización	—	75 %
Energía Ecológica Económica, S.L.	Calle de la Electrónica, 19, planta 7C - Badalona (Barcelona)	España	Comercialización	—	75 %
Pasión Energía, S.L. (anteriormente denominada Feed Energía, S.L.)	Avenida de la Arruzafilla, 14 Córdoba	España	Comercialización	—	75 %

AUDAX RENOVABLES, S.A

Memoria de las cuentas anuales individuales del ejercicio 2023

(Cifras expresadas en miles de Euros)

70

b) Participaciones en empresas asociadas y multigrupo

				Fracción de capital
Denominación social	Domicilio social	País	Actividad	Directa	Indirecta	Relación de control
Audax Solar SPV XXVII,  S.L.	Calle de la Electrónica, 19, planta 7C - Badalona (Barcelona)	España	Generación	50 %	—	Influencia significativa
Audax Solar SPV XXVIII,  S.L.	Calle de la Electrónica, 19, planta 7C - Badalona (Barcelona)	España	Generación	50 %	—	Influencia significativa
Audax Solar SPV XXIX,  S.L.	Calle de la Electrónica, 19, planta 7C - Badalona (Barcelona)	España	Generación	50 %	—	Influencia significativa
Audax Solar SPV XXX, S.L.	Calle de la Electrónica, 19, planta 7C - Badalona (Barcelona)	España	Generación	50 %	—	Influencia significativa
Audax Solar SPV XXXI,  S.L.	Calle de la Electrónica, 19, planta 7C - Badalona (Barcelona)	España	Generación	50 %	—	Influencia significativa
Parque Eólico Toabré, S.A.	Cincuenta, edificio 2000, 5a planta Ciudad de Panamá (Panamá)	Panamá	Generación	30 %	—	Influencia significativa

AUDAX RENOVABLES, S.A

Memoria de las cuentas anuales individuales del ejercicio 2023

(Cifras expresadas en miles de Euros)

71

ANEXO II

a) Participaciones en empresas del Grupo

	A 31/12/2023
Sociedad	Capital social	Reservas	Resultado	Total fondos propios	Valor contable bruto	Dividendos
Generación Iberia,  S.L.U.	200	75	(89)	186	779	—
Audax Energia, S.R.L.	100	1.773	2.344	4.217	14.740	—
Audax Energie, GmbH	50	(15.522)	(1.438)	(16.910)	50	—
Audax Renewables Polska Sp Z.o.o	2.545	974	(1.832)	1.687	22.659	—
Audax Renewables Nederland B.V.  (Anteriormente Main Energie, B.V.)	—	40.082	26.979	67.061	53.886	—
Audax Renewables Kft.	2.790	25.874	14.860	43.524	13.934	—
Audax Gas Trading Kft	249	(126)	919	1.042	409	—
Audax Green USA Inc	—	—	—	—	—	—
Eólica El Pedregoso, S.L.	146	3.651	(1.085)	2.712	8.989	—
Eólica Del Pino, S.L.	75	(907)	(680)	(1.512)	8.630	—
Eoliennes De Beausemblant, S.A.S.	556	1.903	346	2.805	3.498	176
Eólica Postolin Sp Z.o.o	11.931	10.430	2.885	25.246	41.153	2.837
Audax Solar SPV IV,  S.L.U.	3	10	(6)	7	2.465	—
Audax Solar SPV VI,  S.L.U.	3	10	(6)	7	3.658	—
Audax Solar SPV VII,  S.L.U.	3	7	(4)	6	4.378	—
Audax Solar SPV IX,  S.L.U.	3	8	(5)	6	2.659	—
Audax Solar SPV X,  S.L.U.	3	8	(5)	6	2.125	—
Coral Perkins, S.L.U.	3	1	(1)	3	11	—
Aznalcóllar Solar, S.A.U.	60	600	(9)	651	1.504	—
Audax Solar SPV XV, S.L.	3	(7)	(6)	(10)	3.288	—
ADX Sonne, S.L.	103	9.677	(8)	9.772	9.782	—
Aquiles Power, S.L.U	8	245	(1)	252	759	—
Arianna Solar, S.L.	39	14.038	1.849	15.926	7.112	929
Audax Solar SPV XXIV,  S.L.U.	3	4	(2)	5	2.766	—
Audax Solar SPV XXV,  S.L.U.	3	4	(4)	3	1.848	—
Audax Solar SPV XXVI, S.L.U.	3	27	(20)	10	53.507	—
Green Show, L.D.A.	2	18	(13)	7	3.876	—
Clever Road, L.D.A.	2	1	(10)	(7)	17.247	—
Audax Solar SPV Italia 1, S.R.L.	10	1.140	(5)	1.145	5.656	—
Audax Solar SPV Italia 2, S.R.L.	10	44	(16)	38	162	—
Audax Solar SPV Italia 3, S.R.L.	10	184	(5)	189	197	—
Audax Solar SPV Italia 4, S.R.L.	10	322	(5)	327	244	—
Audax Solar SPV Italia 5, S.R.L.	10	240	(5)	245	378	—
Audax Solar SPV Italia 6, S.R.L.	10	533	(5)	538	1.361	—
Eryx Investments 2017, S.L.U.	4	60.410	(560)	59.854	75.322	—
Otros	—	—	—	—	1.094
Total	18.950	155.731	44.357	219.038	370.126	3.942
Provisión deterioro participación					(30.126)
Valor contable neto					340.000

AUDAX RENOVABLES, S.A

Memoria de las cuentas anuales individuales del ejercicio 2023

(Cifras expresadas en miles de Euros)

72

	A 31/12/2022
Sociedad	Capital social	Reservas	Resultado	Total fondos propios	Valor contable bruto	Dividendos
Generación Iberia,  S.L.U.	200	195	(120)	275	779	-
Audax Energia, S.R.L.	100	674	1.242	2.016	14.740	-
Audax Energie, GmbH	50	(8.161)	(7.361)	(15.472)	50	-
Audax Renewables Polska Sp Z.o.o	2.545	4.597	(3.623)	3.519	22.660	-
Main Energie, B.V.	—	36.939	3.144	40.083	53.886	-
Audax Renewables Kft.	2.790	32.739	(6.932)	28.597	13.934	-
Audax Gas Trading Kft	249	157	(283)	123	409	-
Eólica El Pedregoso, S.L.	146	2.462	1.189	3.797	8.989	-
Eólica Del Pino, S.L.	75	(1.762)	855	(832)	8.630	-
Eoliennes De Beausemblant, S.A.S.	556	1.728	394	2.678	3.498	769
Eólica Postolin Sp Z.o.o	11.931	10.430	2.832	25.193	41.153	2.316
Eolica Warblewo Sp Z.o.o	14	(178)	(3)	(167)	12.232	-
Audax Solar SPV IV,  S.L.U.	3	6	(3)	6	2.458	-
Audax Solar SPV VI,  S.L.U.	3	8	(5)	6	3.651	-
Audax Solar SPV VII,  S.L.U.	3	5	(2)	6	4.373	-
Audax Solar SPV IX,  S.L.U.	3	5	(3)	5	2.653	-
Audax Solar SPV X,  S.L.U.	3	4	(3)	4	2.118	-
Coral Perkins, S.L.U.	3	4	(3)	4	11	-
Aznalcóllar Solar, S.A.U.	60	603	(3)	660	1.504	-
Solar Buaya Inversiones, S.L.U.	3	20	(12)	11	3.365	-
Audax Solar SPV XV, S.L.	3	(4)	(3)	(4)	3.288	-
Tohora Solar Inversión, S.L.U.	3	5	(3)	5	992	-
Tarakona Solar Inversión, S.L.U.	3	6	(3)	6	706	-
Zurván Gestión de Proyectos, S.L.	5	89	(22)	72	1.820	-
Ulises Power, S.L.	6	7	(6)	7	492	-
ADX Sonne, S.L.	3	3	(2)	4	6	-
Arianna Solar, S.L.	39	15.874	(15)	15.898	7.112	-
Zeus Power, S.L.	15	114	(1)	128	650	-
Hera Power, S.L.	15	105	(1)	119	633	-
Juno Power, S.L.	15	(2)	(1)	12	392	-
Diana Power, S.L.	16	(2)	6	20	430	-
Atlas Power, S.L.	3	(1)	(3)	(1)	378	-
Audax Solar SPV XXIV,  S.L.U.	3	8	(4)	7	2.766	-
Audax Solar SPV XXV,  S.L.U.	3	8	(4)	7	1.848	-
Audax Solar SPV XXVI, S.L.U.	3	22	(12)	13	53.490	-
Green Show, L.D.A.	2	32	(14)	20	3.876	-
Clever Road, L.D.A.	2	10	(9)	3	17.247	-
Audax Solar SPV Italia 1, S.R.L.	10	1.105	27	1.142	5.656	-
Audax Solar SPV Italia 2, S.R.L.	10	49	(5)	54	162	-
Audax Solar SPV Italia 3, S.R.L.	10	181	2	193	197	-
Audax Solar SPV Italia 4, S.R.L.	10	314	6	330	244	-
Audax Solar SPV Italia 5, S.R.L.	10	236	3	249	378	-
Audax Solar SPV Italia 6, S.R.L.	10	518	11	539	1.361	-
ADS Energy 8.0., S.L.U.	258	1.487	(128)	1.617	1.870	-
Masqluz 2020, S.L.	3	2.024	1.398	3.425	2	-
Comercializadora ADI España, S.L.U. (Anteriormente denominada Alset Comercializadora, S.L.U.)	3	(45)	162	120	2	-
By Energyc Energía Eficiente, S.L.	3	(67)	21	(43)	2	-
Love Energy, S.L.	3	(392)	212	(177)	2	-
Energía Ecológica Económica, S.L.	3	(117)	74	(40)	2	-
Pasión Energía, S.L. (anteriormente denominada Feed Energía, S.L.)	3	(74)	(80)	(151)	2	-
Eryx Investments 2017, S.L.U.	4	60.931	(521)	60.414	75.322	-
Fox Energía, S.A.	500	5.355	2.205	8.060	10.400	-
Total	19.716	168.254	(5.410)	182.560	392.821	3.085
Provisión deterioro participación					(42.358)
Valor contable neto					350.463

AUDAX RENOVABLES, S.A

Memoria de las cuentas anuales individuales del ejercicio 2023

(Cifras expresadas en miles de Euros)

73

b) Participaciones en empresas asociadas y multigrupo

A 31/12/2023
Sociedad	Capital social	Reservas y otros	Resultado	Total fondos propios	Valor contable bruto	Dividendos
Audax Solar SPV XXVII,  S.L.	3	(6)	(5)	(8)	663	—
Audax Solar SPV XXVIII,  S.L.	3	(6)	(5)	(8)	663	—
Audax Solar SPV XXIX,  S.L.	3	(6)	(4)	(7)	663	—
Audax Solar SPV XXX, S.L.	3	(6)	(4)	(7)	663	—
Audax Solar SPV XXXI,  S.L.	3	(6)	(5)	(8)	649	—
Parque Eólico Toabré, S.A.	543	12.414	1.426	14.383	7.916	—
Total	558	12.384	1.403	14.345	11.217	—
Provisión deterioro participación					—
Valor contable neto					11.217

A 31/12/2022
Sociedad	Capital social	Reservas y otros	Resultado	Total fondos propios	Valor contable bruto	Dividendos
Audax Solar SPV XXVII,  S.L.	3	(3)	(3)	(3)	663	—
Audax Solar SPV XXVIII,  S.L.	3	(3)	(3)	(3)	663	—
Audax Solar SPV XXIX,  S.L.	3	(3)	(3)	(3)	663	—
Audax Solar SPV XXX, S.L.	3	(3)	(3)	(3)	663	—
Audax Solar SPV XXXI,  S.L.	3	(3)	(3)	(3)	649	—
Parque Eólico Toabré, S.A.	563	1.337	9.865	11.765	7.916	—
Total	578	1.322	9.850	11.750	11.217	—
Provisión deterioro participación					—
Valor contable neto					11.217

AUDAX RENOVABLES, S.A

Memoria de las cuentas anuales individuales del ejercicio 2023

(Cifras expresadas en miles de Euros)

74

AUDAX RENOVABLES, S.A.

INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2023

75

El siguiente informe de gestión del ejercicio 2023 se ha preparado considerando la “Guía de

recomendaciones para la elaboración de los informes de gestión de las entidades cotizadas”,

publicada por la CNMV.

1. Situación de la entidad

Audax Renovables, S.A. (en adelante Audax Renovables, Audax o la Sociedad), fundada en el año

2000 bajo el nombre de Fersa Energías Renovables, S.A., tiene actualmente su domicilio social en

Calle de la Electrónica, 19, planta 7, puerta C, 08915, Badalona (Barcelona).

Audax como cabecera de un grupo consolidado desarrolla su actividad en los mercados de España,

Portugal, Polonia, Alemania, Italia, Francia, Países Bajos, Hungría y Panamá.

Las actividades principales de la Sociedad consisten en:

• La promoción, construcción y explotación de todo tipo de actividades relacionadas con la

producción de energía eléctrica a partir de fuentes 100% renovables.

• La comercialización de energía, compraventa de electricidad, incluida la importación y

exportación, comercialización de combustibles para la producción de energía, la

comercialización de gas natural, de derechos de emisión de CO2 y comercialización de

telecomunicaciones; y todas aquellas actividades accesorias a las anteriores y que sean

necesarias para su desarrollo.

En el año 2003 Audax empieza a cotizar en el mercado secundario de Ia Bolsa de Barcelona y en el

año 2007 se incluye su cotización en el SIBE de la Bolsa de Madrid. Actualmente, cotiza en el

Mercado Continuo Español bajo la denominación ADX.MC. El 23 de marzo de 2020 Audax

Renovables, S.A. se incorpora al IBEX SMALL CAP ®.

En agosto de 2016 Audax Energía, S.A. tras la aceptación de la OPA por parte del 70,86% del capital

social de Audax Renovables, se convierte en accionista mayoritario de esta última. La operación se

enmarcó dentro de la estrategia de Audax Energía, S.A. para integrar verticalmente la producción y la

comercialización para poder mitigar el impacto de las variaciones del precio de la electricidad en los

márgenes del negocio.

Con fecha 25 de enero de 2019, el registro mercantil de Barcelona inscribió la fusión por absorción

aprobada el 23 de noviembre de 2018 por sendos consejos de administración de Audax Renovables,

S.A. como sociedad absorbente y Audax Energía, S.A., como sociedad absorbida.

Audax Renovables también actúa como una sociedad holding siendo cabecera de un grupo de

entidades dependientes, negocios conjuntos y empresas asociadas.

El capital social de Audax a 31 de diciembre de 2023, está distribuido como sigue:

	Porcentaje de participación
Accionistas	A 31/12/2023	A 31/12/2022
Eléctrica Nuriel, S.L. (*)	64,35 %	64,32 %
Free Float	35,47 %	35,68 %
Autocartera	0,18 %	0,00 %
Total	100 %	100 %
(*) Adicionalmente, Eléctrica Nuriel, S.L.U, tiene diferentes derechos de compra de 40.000.000 de acciones de Audax Renovables, S.A. que representan el 9,08% de la Sociedad. (**) Excelsior Times, S.L.U. tiene un 1,47% de participación directa en la Sociedad.

1.1. Estructura organizativa

La Sociedad y sus filiales gestionan de manera conjunta los negocios de generación de energía

renovables y comercialización de electricidad y gas para optimizar la integración vertical llevada a

cabo. Esto permite que los órganos de gobierno de la sociedad puedan actuar con agilidad en la toma

de decisiones del negocio existente.

La descripción de la estructura de gobierno de la entidad, de las funciones y de los distintos

reglamentos de las comisiones delegadas del Consejo de Administración puede verse en el Informe

anual de gobierno corporativo disponible en el siguiente enlace:

76

https://www.audaxrenovables.com/gobierno-corporativo/informes/

1.2. Estructura societaria

El accionista mayoritario de Audax es Eléctrica Nuriel, S.L.U. con el 64,35% de las acciones

representando el resto de los accionistas el 35,65%.

A su vez, Eléctrica Nuriel, S.L. pertenece al 100% a Excelsior Times, S.L.U. con domicilio social en

Calle Temple número 25, 08911 Badalona (Barcelona).

Los accionistas más significativos de Audax Renovables, S.A. son:

Accionista	Participación directa e indirecta total
	Nº acciones	% del capital
Eléctrica Nuriel, S.L.U.	283.332.165	64,35 %
Derechos de compra de Eléctrica Nuriel, S.L.U.	40.000.000	9,08 %
Global Portfolio Investments, S.L.	31.330.656	7,12 %
Excelsior Times, S.L.U.	6.476.401	1,47 %
Free Float	78.351.832	17,80 %
Autocartera	800.000	0,18 %
Total	440.291.054	100 %

La relación de participaciones en empresas del grupo y participaciones en empresas asociadas y

multigrupo de Audax a 31 de diciembre de 2023 se muestra en el Anexo I de las cuentas anuales.

1.3. Perfil y estrategia

La estrategia de la Sociedad se ha centrado en los últimos años en los siguientes pilares

fundamentales:

1. Convertirnos en referente en la generación de energía 100% renovable impulsando nuestra

cartera de proyectos.

2. Reforzar el liderazgo de Audax como primera comercializadora independiente en el segmento

PYME en España.

3. Duplicar la rentabilidad, cubriendo 2/3 de la energía suministrada mediante contratos PPA a

largo plazo con plantas de generación propias y de terceros.

Asimismo, como reacción a los últimos ejercicios donde el mercado energético se ha visto afectado

por diversos hechos macroeconómicos, se han tomado acciones para fortalecer la estrategia de la

Sociedad:

1. Mejora en los procesos de estimación de la previsión de la demanda y el consumo.

2. Aplicación de las políticas comerciales, más exigentes, en las diferentes geografías donde el

grupo opera.

3. Mejoras en los procesos, políticas y procedimientos internos.

4. Diversificación de riesgos (riesgo país, riesgo cliente y riesgo commodity).

77

2. Evolución y resultado de los negocios

2.1. Hechos significativos del periodo

El presente informe de resultados muestra la evolución de Audax en el ejercicio 2023 en el que  ha

logrado elevar su EBITDA hasta los 13,7 millones de euros, un 49% más respecto al mismo periodo

del año anterior. Los resultados son fruto de las acciones tomadas por la compañía en los dos últimos

ejercicios.

La política de integración vertical de Audax mitiga el riesgo de volatilidad del mercado, permitiendo

asegurar unos ingresos recurrentes y estables por la energía generada y permite un abastecimiento

de la energía a comercializar con menos afectación al comportamiento del mercado.

Entre los hechos más destacados del período, podemos señalar los siguientes:

• El 1 de febrero de 2023, el Grupo Audax firmó un acuerdo global de market access con Shell

Energy Europe Limited en virtud del cual, este último se convierte, con determinadas

excepciones, en proveedor externo exclusivo de electricidad y gas del Grupo Audax en España

durante un plazo inicial de 5 años.

Este acuerdo ha asegurado un mejor acceso a posiciones de futuro que acudiendo directamente

al mercado mayorista, y mejora la posición de caja de Audax, a la vez que impulsa su

competitividad en el mercado para ofrecer productos diferenciales a sus clientes.

De esta forma, se mejora de forma directa la competitividad de Audax en el mercado español,

también suponiendo un nuevo impulso para la consecución de los objetivos basados en la

integración vertical de sus actividades de generación y comercialización y en una sólida posición

financiera.

• El Consejo de Administración de la Sociedad acordó llevar a cabo un programa de recompra de

acciones propias (el “Programa de Recompra”) de conformidad con la autorización conferida por

la junta general de accionistas celebrada el pasado 16 de junio de 2022.

El Programa de Recompra afectó a un máximo de 800.000 acciones, representativas del 0,18%

del capital social actual de la Sociedad resultando la compra del citado número de acciones, con

un precio promedio de 1,2464 €/acción y abonando un total en efectivo de 997.123€.

• El pasado 28 de febrero de 2023, Audax Renovables (ADX.MC) fue incluida en el MSCI World

Small Cap, un índice de referencia global que recoge la representación de los valores de

pequeña capitalización en 23 países de economías desarrolladas. Formado por más de 4.000

empresas cotizadas, el índice cubre aproximadamente el 14% de la capitalización bursátil

ajustada al free float de cada país.

• El 9 de mayo de 2023 la Sociedad comunicó que la agencia de calificación EthiFinance Ratings

ratifica el rating de Grupo Audax en “BBB-”.

• En fecha 17 de mayo de 2023, la Sociedad incorporó un programa de pagarés bajo la

denominación “Audax 2023 Commercial Paper Note Programme” (Programa de Pagarés Audax

2023) en el Mercado Alternativo de Renta Fija (“MARF”), con un saldo vivo máximo de

200.000.000 euros y fin de vigencia el 17 de mayo de 2024.

• A 30 de junio de 2023, Eduard Romeu Barceló renunció, por motivos profesionales, a su cargo

de consejero ejecutivo de Audax Renovables, S.A. y, en consecuencia, como vicepresidente del

Consejo de Administración de la Sociedad, desvinculándose así de todos sus cargos en el

Grupo.

• Con fecha 26 de septiembre de 2023, Audax publicó que el proyecto Parque Eólico Toabré (en

Panamá), participado en un 30% por Audax Renovables, S.A. ha certificado la emisión de un

programa de Bonos Verdes Corporativos, por valor de USD$ 200 millones en la Bolsa de Valores

de Panamá.

• Asimismo, el 27 de septiembre de 2023, se anunció que la compañía ha sido calificada por

Morningstar Sustainalytics ESG Rating, como “ESG Low Risk Company” o compañía de bajo

78

riesgo ESG. El rating confirma la posición de liderazgo en desempeño ESG y reconoce que el

riesgo de que el Grupo sufra impactos negativos derivados de factores ESG es bajo.

• El 7 de diciembre Audax firmó un contrato de financiación (Senior facilities agreement) por un

importe de 66.000.000€ para la construcción de un porfolio de 12 proyectos de energía

fotovoltaica en España. Dicha financiación, liderada a través del Banco Europeo de Inversiones

(BEI), permitirá impulsar la puesta en marcha de un porfolio solar con una potencia total de

141MWp.

• Asimismo, el 21 de diciembre la Sociedad anunció el inicio de la construcción del proyecto

fotovoltaico de Lucero, localizado en el municipio de Carmona en la provincia de Sevilla, que

sumará una potencia total de 57,48 MWp al porfolio de generación del Grupo.

• Con posterioridad al cierre, el 17 de enero de 2024 la Compañía suscribió un contrato vinculante

de recompra y conversión de bonos convertibles, denominado AUDAX RENOVABLES, S.A.’S

GREEN SENIOR UNSECURED CONVERTIBLE BONDS DUE 2025 REPURCHASE AND

CONVERSION AGREEMENT con un inversor institucional internacional en relación con la

emisión de 125 millones de euros en bonos verdes convertibles en acciones ordinarias de la

Sociedad con fecha de vencimiento en 2025.

En virtud del contrato de recompra y conversión, se realizarán 2 operaciones, la primera donde

Audax recomprará 100 bonos por un precio de 7.550.000 €, y la segunda por la que el bonista

convertirá 314 bonos en acciones de la Sociedad de nueva emisión, a un precio de 2,389 € por

acción.

La conversión de los citados 314 bonos supondrá la emisión de un total de 13.139.725 acciones

de Audax de nueva emisión, representativas del 2,984% del capital en circulación de Audax y del

2,898% del capital resultante tras la ampliación de capital. Asimismo, y como contraprestación

por el ejercicio del citado derecho de conversión la Sociedad satisfará al bonista un importe de

6.888.152 €, equivalente a la diferencia entre el valor de paridad de los bonos convertidos según

el valor acordado de 1,28 € por acción de la Sociedad y el 75,5% del valor nominal de los bonos

objeto de conversión (23.707.000 €).

La operación descrita permite a Audax reducir su deuda bruta en un total de 41.400.000 € y la

deuda financiera neta en 26.941.848 €, lo que supone un nuevo impulso para la consecución de

los objetivos de reducción de deuda.

2.3. Análisis de los resultados

Las cifras más destacables de los resultados del ejercicio 2023 en comparación con el ejercicio 2022

son las siguientes:

Pérdidas y Ganancias	2023	2022	Var. (%)
Ingresos de las operaciones (1)	485.506	913.232	-47
Margen bruto (2)	61.349	37.986	62
EBITDA (3)	13.696	9.218	49
EBIT (4)	10.995	7.947	38
Resultado del ejercicio	-4.868	-1.707	-185
Miles de Euros
(1) Ingresos de las operaciones = Importe neto de la cifra de negocios + Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación + Otros ingresos de explotación
(2) Margen bruto = Ingresos de las operaciones + Aprovisionamientos
(3) EBITDA (Resultado bruto de explotación) = Margen bruto + Gastos de personal + Otros gastos de explotación + Exceso de provisiones +  Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado
(4) EBIT (Resultado de explotación) = Resultado bruto de explotación (EBITDA) + Amortización del inmovilizado

Los ingresos de las operaciones han disminuido en este 2023 en un 47%, debido a la reducción de

precios que se ha producido respecto del incremento previo generalizado que se produjo por  la crisis

energética a nivel global en 2022 y adicionalmente al conflicto de Europa del Este, que provocó una

alta volatilidad en los mercados por el temor a un eventual desabastecimiento de gas.

79

Asimismo, el margen bruto se sitúa en 61.349 miles de euros, un 62% superior al año anterior. El año

2023 acaba con un EBITDA de 13.696 miles de euros, suponiendo un incremento respecto al año

anterior de un 48,6%.

Audax Renovables cierra el ejercicio de 2023 con un Resultado Neto de -4.868 miles de euros frente

a los -1.707 miles de euros del ejercicio 2022.

2.4. Principales magnitudes operativas

Las principales magnitudes gestionadas son:

Puntos de suministro:

Audax cuenta con  34.181 puntos de suministro activos, frente a los 48.249 puntos de suministro del

mismo cierre de 2022, reduciéndose en un 32%. Esta reducción se debe principalmente a los

traspasos de clientes a otras compañías del grupo para proporcionar un mejor servicio a dichos

clientes y para focalizar la imagen de marca Audax en su principal tipo de cliente, es decir, la PYMES.

Los puntos de suministro de electricidad suponen el 79% del total y los de gas suponen un 21% en

2023 mientras que en 2022 fueron un 82% y 18% respectivamente:

En la siguiente tabla se puede ver la evolución entre ambos ejercicios 2023 y 2022 de los puntos de

suministro y su división entre electricidad y gas:

Puntos de suministro	2023	2022	Dif. (%)
Total Electricidad	26.893	39.337	-32
Total Gas	7.288	8.912	-18
Total Puntos de Suministro	34.181	48.249	-29

A nivel individual Audax ha disminuido un 29% sus puntos de suministro. En el siguiente apartado

sobre energía suministrada por la Sociedad, puede apreciarse cómo la disminución de estos puntos

de suministro no afecta en la misma manera a la disminución de la energía suministrada, que ha sido

únicamente de un 6% inferior al mismo periodo del año anterior.

Por segmento geográfico, la distribución de los puntos de suministro en España y Portugal a cierre de

ejercicio 2023 es la siguiente:

80

Energía suministrada:

El total de energía suministrada por Audax en el ejercicio de 2023 ha sido de 2,4 TWh frente a los 2,5

TWh del mismo periodo del ejercicio anterior. Esta disminución está relacionada con la caída de los

puntos de suministro, aunque se aprecia claramente que es mucho menor. Dentro de la estrategia de

la Sociedad se refleja que con los cambios que ha sufrido el mercado energético tanto en el ejercicio

2022 como en el 2023, Audax tomó las medidas necesarias para adaptarse al mismo, focalizando los

esfuerzos en el fortalecimiento de la rentabilidad por encima del crecimiento.

En el presente ejercicio la electricidad suministrada supone el 68%, mientras que el gas supone el

32% del total:

En la siguiente tabla se puede ver la evolución de la energía suministrada y su división entre

electricidad y gas comparativamente entre 2023 y 2022:

Energía suministrada (GWh)	2023	2022	Dif. (%)
Total Electricidad	1.597	1.834	-13
Total Gas	767	675	14
Total energía suministrada	2.364	2.508	-6

81

En términos de segmentos geográficos, la distribución de la energía suministrada en España y

Portugal a cierre de ejercicio 2023 es la siguiente:

3. Liquidez y Recursos de Capital

3.1. Apalancamiento

Deuda Financiera Neta	dic-23	dic- 22	Var.
Deuda Financiera (1)	538.844	619.616	-80.772
Derivados de activo y pasivo	-5.577	8.112	-13.689
Efectivo y otros activos equivalentes	-85.100	-96.167	11.067
Deuda Financiera Neta (2)	448.167	531.561	-83.394
Patrimonio Neto (3)	164.376	159.975	4.401
Apalancamiento (4)	73,2 %	76,9 %	-4 %
Miles de euros
(1) Deuda Financiera = Deuda por emisión de obligaciones y otros valores negociables + Deudas con entidades de crédito
(2) Deuda Financiera Neta = Deuda Financiera + Derivados de activo y pasivo - Efectivo y otros activos equivalentes
(3) Patrimonio Neto = Patrimonio neto de la Sociedad dominante + de intereses minoritarios
(4) Apalancamiento = Deuda Financiera Neta / (Deuda Financiera Neta + Patrimonio Neto)

La Deuda Financiera se consigue reducir en 81 millones de euros, pasando de 620 millones en 2022

a 539 millones en 2023, lo que supone una reducción del 13%.

La Deuda Financiera Neta a cierre de 2023 se sitúa en los 448 millones de euros frente a los 532

millones de euros a 31 de diciembre de 2022. Asimismo, se disminuye el Apalancamiento hasta el

73,2% frente al 76,9% del año anterior.

82

3.2. Estructura de la Deuda Financiera

En relación a los pasivos financieros, su estructura por tipologías de deuda es la siguiente:

Estructura Deuda Financiera	dic-23	% total	dic- 22	% total
Bonos	395.173	67 %	420.934	60 %
Pagarés	112.132	24 %	151.030	30 %
Préstamos	31.151	6 %	40.122	7 %
Pólizas de crédito	5	0 %	105	0 %
Confirmings y similares	383	1 %	7.425	1 %
Total Deuda Financiera	538.844	100 %	619.616	100 %
Miles de euros

El calendario de vencimientos de la Deuda Financiera es el siguiente:

Ver Nota 13 de las memorias de las cuentas anuales sobre Pasivos Financieros para mayor detalle de

los mismos.

3.3. Gestión de calificación crediticia (rating)

La agencia de calificación ETHIFINANCE RATINGS, antigua AXESOR, ratificó el rating de Audax

Renovables, S.A. en “BBB-” el 9 de mayo de 2023.

83

4. Principales riesgos e incertidumbres

Sistema de Control y Gestión de Riesgos de la Sociedad

El Audax Renovables, en términos generales, considera riesgo cualquier eventualidad o contingencia

que pueda impedir a la Sociedad cumplir con éxito sus objetivos de negocio.

En este sentido, Audax se encuentra sometida a diversos riesgos inherentes a los distintos países y

mercados en los que opera, y que pueden impedirle ejecutar sus estrategias y lograr sus objetivos

con éxito. Es por ello que el Consejo de Administración, consciente de su importancia, establece el

umbral de riesgo-oportunidad mediante su Declaración de Apetito de Riesgo e impulsa la puesta en

marcha de los mecanismos necesarios para que los riesgos relevantes se encuentren

adecuadamente identificados, gestionados y controlados mediante su Política General de Control y

Gestión de Riesgos.

En base a lo anterior, la Política General de Control y Gestión de Riesgos y, en general, toda

actuación dirigida a controlar y mitigar los riesgos cumplirá con los siguientes principios básicos de

actuación:

1. Integración de la visión del riesgo-oportunidad establecida en la Declaración de Apetito de

Riesgo en la gestión y estrategia de la Sociedad.

2. Asegurar una correcta segregación de funciones, garantizando un adecuado nivel de

independencia.

3. Evaluación continua de los mecanismos de cobertura, transferencia y mitigación para

garantizar su idoneidad y la adopción de las mejores prácticas de mercado.

4. Garantizar la correcta utilización de los instrumentos para la cobertura de los riesgos.

5. Informar de los riesgos de la Sociedad y los sistemas implementados que mitigan los mismos.

6. Alineación de la política de riesgos del Grupo a todas las políticas específicas que sean

necesarias desarrollar en materia de riesgos.

7. Asegurar un cumplimiento adecuado de las normas de Gobierno Corporativo.

8. Actuar en todo momento al amparo de la ley y del Código Ético Corporativo y de Conducta.

La Política General de Control y Gestión de Riesgos y sus principios básicos se materializan,

conforme al modelo de las tres líneas de defensa.

1. La Primera Línea de Defensa, representada en las funciones de Negocio, opera la Sociedad

en el marco de la Política General de Control y Gestión de Riesgos y de las Delegaciones de

Autoridad que la Segunda Línea de Defensa establezca, bajo aprobación del Comité de

Riesgos. La Primera Línea de Defensa cumplirá con las siguientes responsabilidades:

◦ Identificación, medición y comunicación de oportunidades, así como de potenciales

riesgos identificados.

2. La Segunda Línea de Defensa, representada en las funciones de Control de Riesgos,

identifica, mide y controla los riesgos incurridos por Negocio. El Comité de Riesgos es

dependiente directamente del Consejo de Administración y es jerárquicamente independiente

de Negocio. La Segunda Línea de Defensa cumplirá con las siguientes responsabilidades:

◦ El establecimiento de una estructura de políticas, directrices y límites e indicadores de

riesgo, así como de los correspondientes mecanismos para su aprobación y

despliegue, que revisan y establecen el apetito al riesgo anualmente asumido de

manera cualitativa y cuantitativa, conforme a los objetivos establecidos y los

84

correspondientes presupuestos anuales, tanto a nivel de Audax como de sus

principales filiales.

◦ La identificación de forma continuada de los riesgos y amenazas relevantes,

atendiendo a su posible incidencia sobre los objetivos clave de gestión y los estados

financieros (incluyendo pasivos contingentes y otros riesgos fuera de balance).

◦ El análisis de dichos riesgos, tanto en cada uno de los negocios o funciones

corporativas, como atendiendo a su efecto integrado sobre el conjunto del Grupo.

◦ La medición y control de los riesgos siguiendo procedimientos y estándares

homogéneos y comunes a todo el Grupo.

◦ El análisis de los riesgos asociados a las nuevas inversiones, como elemento

esencial en la toma de decisiones en clave de rentabilidad-riesgo.

◦ El mantenimiento de un sistema de seguimiento y control del cumplimiento de las

políticas, directrices y límites, a través de procedimientos y sistemas adecuados,

incluyendo los planes de contingencia necesarios para mitigar el impacto de la

materialización de los riesgos.

3. La Tercera Línea de Defensa, representada en las funciones de Auditoría Interna, verifica la

correcta y estricta aplicación de las políticas establecidas. Auditoría Interna es dependiente

directamente del Consejo de Administración y es jerárquicamente independiente de las

demás Líneas de Defensa. La Tercera Línea de Defensa cumplirá con las siguientes

responsabilidades:

◦ La evaluación continua de la idoneidad y eficiencia de la aplicación del sistema y de

las mejores prácticas y recomendaciones en materia de riesgos para su eventual

incorporación al modelo.

◦ La auditoría del sistema integral de control y gestión de riesgos por la Dirección de

Auditoría Interna.

Asimismo, la Política General de Control y Gestión de Riesgos se desarrolla y complementa a través

de políticas de gestión de riesgos específicos que aprueba el Comité de Riesgos, sancionadas por

Auditoría Interna, y que se encuentran en consonancia con la Declaración de Apetito de Riesgo y la

propia Política General de Control y Gestión de Riesgos, tales como la política de gestión de riesgo

de mercado o Política de Coberturas, o el programa de gestión del riesgo global que se centra en la

incertidumbre de los mercados financieros y trata de minimizar los efectos potenciales adversos sobre

su rentabilidad financiera.

En la Política general de Control y Gestión de Riesgos de la Sociedad, los factores de riesgo son, con

carácter general, los que se relacionan a continuación:

1. Riesgos de gobierno corporativo.

2. Riesgos financieros.

◦ Riesgo de crédito

i. Actividad de generación de energía

ii. Actividad de comercialización de energía

◦ Riesgo de mercado

◦ Riesgo de volatilidad del precio de mercado de la electricidad

◦ Riesgo de liquidez

◦ Riesgo de tipo de interés

◦ Riesgo de las condiciones de avales

◦ Disponibilidad de financiación

i. Riesgo de tipo de cambio

ii. Riesgo de gestión del capital

85

iii. Riesgo de restricción financiera

3. Riesgos del sector de actividad

◦ Riesgos macroeconómicos

◦ Riesgos de concentración de mercado

4. Riesgo regulatorio

◦ Actividad comercializadora

◦ Actividad de generación

5. Riesgo de competencia

6. Riesgos operacionales

◦ Coste de desvío en la demanda de energía

◦ Riesgo por averías

7. Riesgo de exposición al mercado español

8. Riesgo de litigios y reclamaciones

9. Dependencia y concentración de proveedores cualificados

10. Riesgo relacionado con las condiciones meteorológicas

11. Riesgos relacionados con los seguros

12. Desmantelamiento de instalaciones

13. Dependencia de factores no controlables por la Sociedad

14. Riesgos específicos de la Sociedad

◦ Concentración en la propiedad de Audax

◦ Concentración de clientes

◦ Riesgo de sistemas de información

◦ Riesgo derivado del endeudamiento

◦ Riesgo de dependencia del personal clave

◦ Riesgo de fraude

◦ Otros riesgos vinculados a la actividad de comercialización

i. Riesgo de producto o de precio de la actividad de comercialización

ii. Riesgo por baja capacidad de negociación de precios

5. Actividades I+D+i

A 31 de diciembre de 2023 la Sociedad ha destinado 1.151 miles de euros a actividades de I+D+i y a

31 de diciembre de 2022 se destinaron 1.087 miles de euros.

6. Personal

A 31 de diciembre de 2023 la plantilla de la Sociedad alcanza los 222 y a 31 de diciembre de 2022 la

plantilla alcanzó los 232 trabajadores.

7. Medio Ambiente

Durante el ejercicio de 2023 y en el ejercicio 2022, la Sociedad no ha incurrido en gastos

medioambientales significativos.

8. Adquisición y enajenación de acciones propias

A 31 de diciembre de 2023 Audax Renovables, S.A. dispone de 800.000 acciones propias que ha

adquirido durante el ejercicio 2023 por un importe de 997 mil euros, que han minorado el patrimonio

neto, todo ello de acuerdo al Programa de Recompra de acciones autorizado por la Junta General de

Accionistas de 16 de junio de 2022, que tiene establecido un importe máximo asignado de 1.000

miles de euros.

A 31 de diciembre de  2022 la Sociedad Dominante no disponía de acciones propias.

9. Otra información relevante

9.1. Información Bursátil

El accionista mayoritario de Audax Renovables es Eléctrica Nuriel, S.L. con el 64,35% de las

acciones, representando el resto de los accionistas el 35,65%. El detalle de los accionistas más

significativos de la Sociedad es el siguiente:

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Accionista	Participación directa e indirecta total
	Nº acciones	% del capital
Eléctrica Nuriel, S.L.U.	283.332.165	64,35 %
Derechos de compra de Eléctrica Nuriel, S.L.U.	40.000.000	9,08 %
Global Portfolio Investments, S.L.	31.330.656	7,12 %
Excelsior Times, S.L.U.	6.476.401	1,47 %
Free Float	78.351.832	17,80 %
Autocartera	800.000	0,18 %
Total	440.291.054	100,00 %

El 23 de marzo de 2020 Audax Renovables, S.A. se incorpora al IBEX SMALL CAP ®. Asímismo el 28

de febrero de 2023 fue incluida en el MSCI World Small Cap, un índice de referencia global que

recoge la representación de los valores de pequeña capitalización en 23 países de economías

desarrolladas.

La evolución bursátil de Audax durante el 2023 ha sido la siguiente:

87

Los principales datos sobre la cotización durante el 2023 se muestran en la tabla siguiente:

Audax Renovables - ADX.MC	2023	Unidades
Número de acciones admitidas a cotización	440.291.054	Núm.
Cotización inicio del periodo	0,750	€ / acción
Cotización cierre del periodo	1,300	€ / acción
Cotización máxima	1,401	€ / acción
Cotización mínima	0,703	€ / acción
Variación cotización en el período	73,45	%
Capitalización a cierre del periodo	572.378.370	€
Número de acciones negociadas	228.271.944	Núm.
Volumen efectivo	269.783.945	€
Volumen diario acciones negociadas (promedio)	594.458	Núm.
Volumen diario efectivo (promedio)	702.562	€

9.2. Política de dividendos

El Consejo de Administración de Audax tiene como objetivo la maximización de la remuneración de

sus accionistas.

Audax pretende que haya distribución de dividendos, siempre y cuando, se cumplan los factores de

generación de caja y disponibilidad de reservas distribuibles que lo permitan. Debido a estos

condicionantes, no puede asegurarse el importe de los mismos ni el ejercicio en el que vayan a

distribuirse.

10. Hechos relevantes posteriores al cierre

El 16 de enero de 2024, la Sociedad comunicó las operaciones de recompra de bonos que durante el

periodo transcurrido entre el 17 de noviembre de 2023 y el 31 de diciembre de 2023 ha llevado a cabo

por un total de 60 títulos por un importe nominal de 6 millones de euros.

El 17 de enero de 2024, la Compañía suscribió un contrato vinculante de recompra y conversión de

bonos convertibles, denominado AUDAX RENOVABLES, S.A.’S GREEN SENIOR UNSECURED

CONVERTIBLE BONDS DUE 2025 REPURCHASE AND CONVERSION AGREEMENT con un

inversor institucional internacional en relación con la emisión de 125 millones de euros en bonos

verdes convertibles en acciones ordinarias de la Sociedad con fecha de vencimiento en 2025.

En virtud del contrato de recompra y conversión, se realizarán 2 operaciones, la primera donde Audax

recomprará 100 bonos por un precio de 7.550.000 €, y la segunda por la que el bonista convertirá 314

bonos en acciones de la Sociedad de nueva emisión, a un precio de 2,389 € por acción.

La conversión de los citados 314 bonos supondrá la emisión de un total de 13.139.725 acciones de

Audax de nueva emisión, representativas del 2,984% del capital en circulación de Audax y del 2,898%

del capital resultante tras la ampliación de capital. Asimismo, y como contraprestación por el ejercicio

del citado derecho de conversión la Sociedad satisfará al bonista un importe de 6.888.152 €,

equivalente a la diferencia entre el valor de paridad de los bonos convertidos según el valor acordado

de 1,28 € por acción de la Sociedad y el 75,5% del valor nominal de los bonos objeto de conversión

(23.707.000 €).

La operación descrita permite a Audax reducir su deuda bruta en un total de 41.400.000 € y la deuda

financiera neta en 26.941.848 €, lo que supone un nuevo impulso para la consecución de los objetivos

de reducción de deuda.

11. Periodo medio de pago a proveedores

Como se detalla en la nota 15, el periodo medio de pago de la Sociedad a sus proveedores en el

ejercicio 2023 ha sido de 25 días.

88

12. Informe Anual de Gobierno Corporativo

El Informe Anual de Gobierno Corporativo se presentará en la página web de la CNMV.

13. Informe Anual de Remuneración de los Consejeros

El Informe Anual sobre Remuneraciones de los Consejeros se presentará en la página web de la

CNMV.

14. Estado de Información no Financiera

El Estado de Información no Financiera se ha preparado a nivel consolidado de conformidad con los

estándares de Global Reporting Iniciative (GRI). El mismo se integra en el Informe de Gestión

consolidado y se presenta junto a las Cuentas Anuales Consolidadas de Audax Renovables S.A. y

sociedades dependientes.

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AUDAX RENOVABLES, S.A.

El Informe Financiero Anual de Audax Renovables, S.A. correspondiente al ejercicio 2023, que

contiene:

– Las Cuentas anuales individuales – Balance de situación individual, Cuenta de pérdidas y

ganancias individual, Estado de ingresos y gastos reconocidos individual, Estado de cambios

en el patrimonio neto individual, Estado de flujos de efectivo individual y Memoria de las

cuentas individuales

– El Informe de Gestión individual

Elaborado siguiendo el Formato Electrónico Único Europeo (FEUE), conforme el Reglamento

Delegado (UE) 2019/815, con número de identificación

D3EFE4994551E5DF74ED185056206C128D79A45EBD013C603E526A7DCAFCEFA3, ha sido

formulado por el Consejo de Administración de la Sociedad Audax Renovables, S.A. en sesión de 23

de febrero de 2023. A continuación, se firma de conformidad por todos los Administradores, en

cumplimiento del artículo 253 de la Ley de Sociedades de Capital.

CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

D. Francisco José Elías Navarro Presidente
D. Josep María Echarri i Torres Vocal	D. Ramiro Martínez-Pardo del Valle Vocal
Dª. Anabel López Porta Vocal	Dª. Rosa González Sans Vocal